Я думав про щось, що не отримує достатньої уваги в інвестиційних розмовах: ліквідність. Більшість людей зосереджуються на доходах, але ігнорують, наскільки швидко вони насправді можуть отримати доступ до своїх грошей, коли їм це потрібно. Саме тут ситуація стає складною.

Отже, яка інвестиція має найменшу ліквідність? Відповідь не завжди очевидна, і чесно кажучи, це набагато важливіше, ніж здається. Дозвольте мені розповісти, що я помітив щодо різних класів активів.

Приватний капітал, ймовірно, є найбільшим винуватцем. Ви вкладаєте свої кошти на мінімум п’ять-сім років. Це не помилка. Ці компанії витрачають час на пошук цілей, реструктуризацію компаній і, зрештою, вихід через продажі або IPO. Якщо вам потрібно швидко отримати доступ до грошей, приватний капітал — зовсім не те, що вам потрібно. Нерозпорядженість — це ціна, яку ви платите за можливі великі доходи, але для цього потрібна серйозна терплячість.

Ризиковий капітал схожий. Коли ви підтримуєте стартапи, ви зобов’язуєтеся на кілька років, і ваші акції не можна просто так продати. Стартапам потрібно час на зростання, провали або успіхи. Поки не станеться щось із цього, ваш капітал фактично заморожений. Це одна з найменш ліквідних інвестицій, тому більшість грошей у ризиковий капітал надходить від інституцій та багатих інвесторів, які можуть собі це дозволити.

Нерухомість цікава тим, що вона більш помітна, але все одно дивно малоліквідна. Усі вважають, що можуть продати будинок будь-коли, але реальність складніша. Знаходження покупця, переговори, оформлення документів — весь процес може затягнутися на місяці. У повільних ринках нерухомість може простояти роками. Ви можете мати капітал, заблокований у тому, що вважали напівліквідним, і раптом ринок змінює ситуацію. Умови ринку повністю змінюють рівняння.

Мистецтво та колекційні предмети — це окрема категорія. Немає центрального ринку, як із акціями. Вам потрібно знайти правильного покупця, і це може зайняти вічність. Ціни коливаються залежно від трендів і популярності художника, тому оцінка суб’єктивна. Це красиво — володіти цим, але якщо раптом потрібні гроші, ви можете застрягти.

Довірчі сертифікати теж заслуговують на згадку. Вони блокують ваші гроші на фіксований термін — місяці або роки — і при достроковому знятті ви платите штрафи, що зменшують ваші прибутки. Це низький ризик, але ймовірність у тому, що ваші кошти будуть заблоковані до погашення.

Головне: яка інвестиція має найменшу ліквідність, залежить від вашої ситуації, але всі вони мають одну спільну рису — вони вимагають терпіння. Якщо вам може знадобитися швидкий доступ до капіталу, ці інвестиції не для вас. Приватний капітал і ризиковий капітал, ймовірно, найменш ліквідні в цілому, з урахуванням ринкових умов — нерухомість залежить від ситуації. Мистецтво і колекційні предмети — непередбачувано малоліквідні. Довірчі сертифікати — передбачувано малоліквідні.

Ключ у тому, щоб знати, на що ви йдете. Нерозпоряджені інвестиції часто дають кращі доходи саме через цю нерозпорядженість. Вам компенсують за те, що ви заблокували свої гроші. Просто переконайтеся, що ви справді можете собі це дозволити, перш ніж вкладати.