Останнім часом я занурився у сферу срібної промисловості, і чесно кажучи, є щось переконливе в акціях срібних компаній, що платять дивіденди, чого багато хто недооцінює. Розумієте, саме срібло — це дика річ — воно коливається в ціні залежно від ринкових умов. Але ось у чому справа: якщо ви шукаєте стабільність у цій галузі, компанії, які справді виплачують дивіденди, — ваш найкращий вибір. Це сигналізує про реальний грошовий потік і те, що вони не просто спалюють резерви.

Дозвольте мені пройтися по деяких із найцікавіших компаній, за якими я слідкую. Pan American Silver, ймовірно, є лідером у цій сфері — їхня ринкова капіталізація близько $9 мільярдів доларів США, і вони виплачують дивіденди приблизно 1,54%. Що привернуло мою увагу, — це їхній масштаб: чотири основні срібні рудники в Латинській Америці, а також солідний золотий портфель. Вони нещодавно поглинули Yamana Gold, що фактично подвоїло їхні активи. Минулого року вони виробили понад 20 мільйонів унцій срібла щороку. Це той обсяг виробництва, який дає впевненість у тому, що вони зможуть підтримувати ці виплати.

Далі — Fresnillo, який справді є найбільшим у світі виробником первинного срібла — і це не просто маркетингова заява. Вони щороку добувають 53 мільйони унцій срібла з їхніх мексиканських операцій. Доходність дивідендів нижча — 1,11%, але це тому, що ринок вже врахував їхню стабільність. Вони виплачують двічі на рік, і їхня політика дивідендів досить прозора щодо того, як вони його розраховують на основі прибутковості та грошового потоку.

Якщо ж ви шукаєте щось інше, то Wheaton Precious Metals працює за зовсім іною моделлю. Вони не займаються видобутком — це компанії-стрімери, які роблять авансові платежі шахтам у обмін на купівлю їхньої продукції за фіксованими цінами. Це геніальна схема, бо вони отримують експозицію до срібла без операційних головоломок. Ринкова капіталізація близько $30 мільярдів, і хоча дохідність лише 0,88%, це тому, що інвестори готові платити преміальні оцінки за нижчий рівень ризику.

Що стосується менших компаній, Silvercorp працює в Китаї і виробляє близько 6,8 мільйонів унцій срібла еквіваленту щороку. Ще одна цікава компанія — Hecla Mining — найбільший у Північній Америці виробник первинного срібла і третій у світі. Вони активно консолідуються, останні роки купуючи Alexco та ATAC Resources. Шахта Keno Hill у Юконі має одні з найвищих запасів срібла високої якості в Канаді, що є великим довгостроковим активом.

Що мені подобається у фокусі на срібних акціях із дивідендами, — це фільтр за якістю. Компанія, яка може дозволити собі платити дивіденди у цій галузі, не просто виживає — вона фактично процвітає. Ви отримуєте вигоду від руху цін на срібло, але з додатковим захистом у вигляді регулярних грошових виплат. Доходність коливається від приблизно 0,45% до 1,54%, можливо, це не звучить масштабно, але враховуючи потенціал капітального зростання, це хороший загальний показник доходу.

Головне, що потрібно пам’ятати, — дивіденди у гірничодобувній галузі особливо цінні, оскільки вони свідчать про фінансову міцність. Якщо керівництво вважає, що вони можуть продовжувати виплачувати акціонерам, — це сильний сигнал їхньої впевненості у майбутніх доходах. Чи то мега-крупні виробники, чи менші спеціалісти — у цій сфері є багато срібних акцій із дивідендами, які варто розглянути, якщо ви плануєте довгострокову інвестицію.