Минулої п’ятниці після публікації даних про інфляцію за березень у США ринок дорогоцінних металів відреагував досить спокійно. Згідно з даними, річний індекс CPI у березні різко зріс до 3,3%, досягнувши максимуму за останній рік, а місячне зростання склало 0,9%, що є найбільшим місячним збільшенням з червня 2022 року. Однак базовий CPI показав річне зростання лише 2,6%, а місячне — 0,2%, обидва показники виявилися нижчими за очікування ринку. Така структура свідчить про те, що зростання цін на нафту справило помітний вплив на загальну інфляцію, але поки не призвело до суттєвого зростання базової інфляції. Базова інфляція (без урахування енергоресурсів) залишається стабільною і відносно керованою.

Однак оприлюднене того ж дня дослідження Мічиганського університету дало зовсім інший сигнал. Очікування споживачів щодо інфляції на один рік у квітні різко зросли з попередніх 3,8% до 4,8%, що стало найбільшим місячним зростанням за рік. Паніка серед споживачів щодо майбутнього рівня інфляції контрастує з досить помірними поточними показниками, відображаючи швидкий ріст побоювань населення через геополітичні конфлікти, що впливають на ціни.

У вихідні найобговорюванішою подією стали переговори між США та Іраном, які в підсумку завершилися провалом. Сторони стикнулися з глибокими розбіжностями щодо ключових питань — контролю над Ормузьким протокою, рівня збагачення урану в Ірані та розморожування закордонних активів. Мирне врегулювання найближчим часом малоймовірне. На даний момент розвиток переговорів між США та Іраном є головним фактором невизначеності. У разі успішного прогресу та тимчасового відновлення навігації в Ормузькому протоці ціни на нафту можуть знизитися ще більше, а золото — продовжити укріплення на тлі підвищеного ризику; навпаки, якщо переговори проваляться або угода про припинення вогню буде розірвана, зростання настроїв до уникнення ризиків призведе до зростання цін і можливо до обмеження подальшого руху цін на золото. До появи чіткої тенденції трейдерам рекомендується строго контролювати позиції, проявляти гнучкість і чекати більш визначених сигналів.