Спостереження за акціями Lu | Ши Дашенгхуая подала заявку на листинг на Гонконгській біржі, лідер у галузі розчинників для електролітів прискорює міжнародну стратегію

Нещодавно компанія 石大胜华新材料集团股份有限公司 (далі — «石大胜华») офіційно розпочала процес виходу на Гонконгський фондовий ринок.

石大胜华 1 квітня подала заявку до Гонконгської біржі спільного торгівлі для первинного публічного розміщення закордонних акцій (H-акцій) та їхнього листингу на головному майданчику Гонконгської біржі, а також опублікувала відповідні документи того ж дня.

Ця подача заявки ознаменувала те, що ця компанія, яка вже котирується на А-акціях, у галузі нових енергетичних матеріалів, використовує платформу гонконгського капітального ринку для прискорення своєї глобалізаційної стратегії.

Джерело зображення: HKEX

Лідер галузі, побудова повного ланцюга виробництва

Згідно з інформацією з проспекту емісії, 石大胜华 є комплексним постачальником матеріалів для літій-іонних акумуляторів, який закріпив за собою домінуючу позицію у сфері розчинників для електролітів.

За даними компанії Фроста Шалліна, з 2020 року вона посідає перше місце у світовому ринку розчинників для електролітів за обсягом поставок вже шостий рік поспіль, а до 2025 року її частка на світовому ринку складе 22,2%. Ще більш вражаюче — частка 石大胜华 у висококласному ринку карбонатних розчинників перевищує 40%, а клієнтська база у нижньому ланцюгу охоплює провідних виробників електролітів у всьому світі.

前身石大胜华 — це підприємство, створене університетом «Двох першокласних» (雙一流) — Китайським університетом нафти (східний регіон), засноване у грудні 2002 року. 29 травня 2015 року компанія була котирована на головному майданчику Шанхайської фондової біржі. За понад двадцять років розвитку 石大胜华 виросла з університетського підприємства у провідну компанію у сфері нових енергетичних матеріалів.

Завдяки постійним інвестиціям у галузь нових енергетичних технологій, 石大胜华 побудувала повний ланцюг виробництва, що охоплює розчинники для електролітів, літійфосфатні солі (LiPF6), добавки для електролітів, електроліти та інші високотехнологічні нові матеріали.

Згідно з відкритими даними, 石大胜华 має здатність до вертикальної інтеграції всього ланцюга виробництва літій-іонних матеріалів — від розчинників до літій-солей, добавок, електролітів і силіконових анодів, що сформувало три основні бізнес-сегменти: розчинники для літій-іонних батарей, електроліти та високотехнологічні нові матеріали. Важливо зазначити, що компанія є єдиним гравцем у галузі електролітів, який розширює виробництво до епоксипропану, що дозволяє забезпечити понад 95% базових матеріалів самостійно.

Щодо розміщення потужностей, 石大胜华 має п’ять виробничих баз у Китаї: у Шаньдуні (Деньїнь), у Шаньдуні (Цзочен), у Хубеї (Ухань), у Фуцзяні (Цюаньчжоу) та у Сичуані (Мейшань), що створює багатобазову координацію та чіткий розподіл функцій.

Згідно з офіційним сайтом компанії, потужність виробництва розчинників для електролітів вже досягла 800 000 тонн на рік, а обсяг виробництва електролітів — 500 000 тонн на рік.

Джерело зображення: Сетугу

Пошук прориву в умовах тиску на показники, залучення капіталу для поглиблення галузевої стратегії

Фінансові дані свідчать, що за останні роки 石大胜华 зазнає певного тиску на свої показники.

У 2024 році компанія отримала виручку у розмірі 5,547 млрд юанів, що на 1,56% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, склав 16,42 млн юанів, знизившись на 12,32%. У 2025 році виручка зросла до 6,808 млрд юанів (+22,75%), але чистий прибуток, що належить материнській компанії, зменшився до 15,89 млн юанів (-3,17%).

石大胜华 зазначає, що основними причинами тиску на результати є жорстка конкуренція на ринку електролітів, що призводить до зниження цін, перенасичення ринку карбонатних розчинників та значне зростання фінансових витрат.

Цього разу вихід на гонконгський ринок не є єдиним капітальним кроком компанії останнім часом. У серпні 2025 року 石大胜华 завершила розміщення акцій для певних інвесторів, залучивши близько 1 млрд юанів. Ці кошти планується спрямувати на проект з виробництва та досліджень 220 000 тонн/рік літій-акумуляторних матеріалів, проект з виробництва 100 000 тонн рідкої літій-солі щороку, проект з виробництва 11 000 тонн добавок та на поповнення обігових коштів.

Зараз швидкий розвиток нових енергетичних транспортних засобів і енергозбережних технологій створює великі можливості для галузі літій-іонних матеріалів. У проспекті емісії 石大胜华 зазначає, що компанія активно просуває дослідження високотехнологічних нових матеріалів, таких як тверді електроліти на основі сульфідів і поліефіркетон (PEEK), щоб задовольнити потреби у нових застосуваннях, таких як тверді батареї, робототехніка, авіація та медичні імпланти.

На тлі глобальної енергетичної трансформації та швидкого розвитку галузі нових енергетичних транспортних засобів, чи зможе ця китайська компанія-лідер у галузі нових матеріалів використати силу капітального ринку для подальшого закріплення своїх позицій — питання, що привертає постійну увагу ринку.