Щойно я помітив щось, на що варто звернути увагу у секторі майнінгу. Публічні майнери біткоїна зараз роблять досить агресивний поворот, і це починає мати реальні наслідки для динаміки ціни BTC.

Отже, що відбувається — замість просто запуску своїх майнингових операцій і накопичення BTC, як вони робили традиційно, великі майнери тепер активно інвестують у інфраструктуру штучного інтелекту. Ми говоримо про вкладення капіталу у дата-центри та ресурси GPU, щоб скористатися бумом AI. Зовні це звучить як розумна диверсифікація, але є один нюанс.

Коли майнери змінюють фокус на AI-операції, їм потрібна ліквідність. Це означає, що вони продають більше BTC, ніж зазвичай, щоб фінансувати ці нові проекти. Це змінює картину пропозиції та попиту, до якої ми звикли. Історично майнери вважалися довгостроковими тримачами — класична історія HODL. Тепер це починає руйнуватися.

Цікаво, що це сигналізує про настрій майнерів. Це не дрібні оператори, які роблять цей крок — мова йде про публічно торговані майнингові компанії з серйозними балансами. Коли вони готові зменшити свою експозицію до біткоїна, щоб погонитись за прибутками від AI, це свідчить про те, що вони бачать кращі можливості з урахуванням ризиків в інших сферах прямо зараз.

Для тих, хто намагається зрозуміти, що таке майнінг біткоїна і як він працював традиційно, це був фактично стовп безпеки BTC і спосіб для майнерів накопичувати монети. Але ця модель змінюється. Майнери стають більш схожими на традиційний бізнес — оптимізуючи прибутки з кількох джерел доходу, а не просто накопичуючи сатоші.

Якщо ця тенденція триватиме і більше майнерів підуть цим шляхом, ми можемо побачити тривалу тиск на продажі, який ринок ще не врахував повністю. Варто стежити за цим, рухаючись у цьому циклі. Старий наратив накопичення майнерів може потребувати серйозного оновлення.