Наближається банкрутство у легендарної сіліконової компанії, що займалася взуттям, але після переходу до штучного інтелекту її акції зросли у ціні у 7 разів, і навіть батько лобстерів був здивований.

Написано: APPSO

Якщо ви — компанія, яка щороку зазнає збитків, продажі скорочуються у два рази, і ви змушені закрити всі фізичні магазини, — що б ви зробили, щоб за один день ціна вашої компанії злетіла з місця і стрімко зросла на 700%?

Відповідь — припинити продавати взуття і голосно проголосити п’ять літер, що мають магічну силу повернути компанію до життя: AI+GPU.

Реальність наповнена чорним гумором із сюжетів антироманів, колись визнаний «силіконовою долиною FootHealth», улюблений брендом екологічних кросівок для технологічних гігантів Allbirds, після катастрофічного спаду показників вирішив зробити щось цілком нелогічне:

Вони не лише продали свій бренд і ключові активи за 39 мільйонів доларів, а й взяли нові 50 мільйонів доларів інвестицій і перетворилися на компанію з обчислювальної потужності під назвою «NewBird AI».

Згідно з офіційним великим нарративом, вони прагнуть стати «повністю інтегрованим провайдером GPU як послуги (GPUaaS) і AI-орієнтованих хмарних рішень».

Після цієї новини акції Allbirds, які давно були у сплячці, ніби отримали дозу адреналіну, різко зросли на відкритті — у моменті вони підскочили на 721%, а ринкова капіталізація сягнула приблизно 1,845 мільярда доларів, тоді як напередодні закриття вона ще становила всього 21 мільйон доларів, а ціна акцій не перевищувала 3 долари.

У часи, коли AI-вірус охоплює весь світ, ми бачили безліч історій про хайп і спекуляції, але Allbirds все ще здається абсурдним. Компанія, яка навіть не може зробити зносостійне підошву, раптом починає навчати великі моделі — можливо, ця AI-лють вже досягла найнебезпечнішої межі.

Як колись найкрутіший взуттєвий бренд Кремнієвої долини, як він впав з трону?

Щоб зрозуміти цю абсурдність, потрібно коротко згадати про колишню славу Allbirds.

Десять років тому, завдяки моделі Wool Runner — вовняним кросівкам, що з’явилися на світ — компанія зробила прорив. У часи, коли мінімалізм і екологічна ідеологія були у тренді, вони точно влучили у смак техноеліти Кремнієвої долини.

Без помітного логотипу, з обіцянкою «найзручнішого взуття у світі», з виготовленням із мериносової вовни та екстрактів цукрової тростини — одягнувши їх, ти наче отримуєш душу, що йде у ногу з легендарним Стівом Джобсом.

Від Ларрі Пейджа до Леонардо ДіКапріо — знаменитості безкоштовно просували Allbirds, швидко вийшовши за межі вузького кола. У 2021 році, під яскравим брендом «екологічної технологічної компанії», вони успішно провели IPO, і їхня ринкова капіталізація сягнула майже 40 мільярдів доларів.

Але хвиля минула, і голі плавці з’явилися на поверхні.

Коли інтерес споживачів згас, Allbirds виявився вразливим: один продукт, низька зносостійкість, відсутність інновацій у дизайні. Швидко стало ясно, що ця технологічна «зірка» — взуття, яке швидко деформується і навіть може зношуватися у великих пальцях.

З 2022 по 2025 рік продажі компанії впали майже на 50%, з 298 мільйонів до 152 мільйонів доларів, і вона так і не змогла вийти на прибуток. Ціна акцій з піку майже у 30 доларів впала до кількох центів.

У лютому цього року Allbirds закрив усі магазини у США, остаточно відмовившись від фізичних точок продажу.

З безвиході, 30 березня вони оголосили, що за 39 мільйонів доларів продадуть назву компанії, інтелектуальні права та решту активів взуттєвого бізнесу бренду American Exchange Group, яка керує брендами Aerosoles і Ed Hardy.

Компанія-єдиноріг, що колись оцінювалася у 40 мільярдів доларів, опинилася у ситуації «продати за безцінь».

Тепер «Allbirds» — це вже чужий бренд. Продаж взуття залишили американській компанії, а порожня оболонка, яка залишилася без реального бізнесу і має лише листинг на NASDAQ, чекає нових можливостей у руках менеджменту.

Знявши з себе важкий вантаж взуттєвого бізнесу, керівники несподівано виявили, що у них залишився найцінніший актив — чистий, легальний і готовий до спекуляцій листинг.

Після продажу взуття вони вирішили захопитися GPU-орієнтованим бізнесом

Менш ніж через три тижні після розпродажу активів, CEO Allbirds Джо Верначо оголосив про грандіозний план: залучити 50 мільйонів доларів від таємного інвестора і перетворити цю порожню компанію на «NewBird AI».

У офіційному прес-релізі вони використали найвищий рівень інтернет-джинси:

«NewBird AI використовуватиме початкові інвестиції для придбання високопродуктивних GPU-активів… щоб задовольнити зростаючий попит клієнтів на спеціалізовані AI-обчислювальні потужності.»

«Глобальні компанії масово шукають AI-обчислювальні ресурси, а рівень вільних потужностей у дата-центрах Північної Америки знизився до історичного мінімуму, а закупівельні цикли високопродуктивного обладнання подовжуються.»

«Ми плануємо закупити високопродуктивне, з низькою затримкою AI-обчислювальне обладнання і через довгострокові оренди заповнити нішу, яку не можуть покрити великі хмарні провайдери.»

🔗

Ще більш цікаво — їхній проект змін до статуту, поданий акціонерам. Оскільки пропонована AI-орієнтована діяльність «менше зосереджена на захисті навколишнього середовища», керівництво офіційно просить дозволу видалити з статуту будь-які згадки про «операції для суспільного блага та захисту довкілля».

Той самий Allbirds, що колись підкорив інвесторів історією про «зелену» ідеологію, тепер позбавляється останнього прикриття. Це питання винесуть на голосування 18 травня, і тоді ж акціонери отримають особливий дивіденд.

З першого погляду, трансформація Allbirds виглядає логічною. Адже зараз найціннішим ресурсом у світі є обчислювальна потужність, і компанії, такі як OpenAI і Anthropic, змагаються за GPU, наче за останній шматок пирога. Але при цьому — глибше задумавшись — стає очевидним величезний розрив.

Це ж ринок оренди обчислювальних ресурсів! Світовий мільярдний ринок, яким керують Amazon AWS, Microsoft Azure і Google Cloud. Навіть нові гравці, як CoreWeave, що спеціалізуються на GPU-оренді, залучають сотні мільярдів доларів інвестицій.

У NewBird AI — всього 50 мільйонів доларів. За нинішньою ціною, цієї суми вистачить хіба що на половину високопродуктивного GPU-обладнання для дата-центру, не кажучи вже про майбутні витрати на електроенергію, охолодження і мережевий трафік.

Ще важливіше — що може зробити компанія, яка починала з вовняних кросівок, щоб керувати надскладним AI-датасентром? Чи зможуть вони вирішити проблему низької затримки у мережі GPU? Чи розуміють вони, як оптимізувати паралельне навчання великих моделей?

Очевидна відповідь — ні. Вони нічого не знають і не повинні знати.

Щодо цієї абсурдної «перекваліфікації», професор Уортонської школи бізнесу Гад Аллон сказав прямо: «Назвати це «перекваліфікацією» — занадто мило. Це — просто знущання з логіки бізнесу.»

У бізнесі перекваліфікація означає, що компанія переорієнтовує свої ресурси — технології, кадри, канали — у новий ринок. Наприклад, Netflix перейшов від оренди DVD до стрімінгу, бо мав дані про переваги користувачів.

«Але у Allbirds немає жодних навичок у AI», — безжально розкрив Гад Аллон цю ілюзію. — «Їхня єдина цінність — це статус публічної компанії. І в нинішніх умовах це — їхній єдиний актив.»

Це не поодинокий випадок. У технологічній історії кожного разу, коли з’являється новий великий тренд, виникає феномен «зомбі-брендів», що воскресають із мертвих. Наприклад, BuzzFeed, оголосивши про використання ChatGPT для створення контенту, за два дні підскочив на 307%.

Але ця ейфорія швидко минула: коли аналітики почали ставити питання про бізнес-модель, ціна знову впала на 40%.

За повідомленням The Verge, нещодавно компанія Movano, що виробляє розумні кільця Evie і належить до сфери здоров’я, несподівано оголосила про злиття з AI-хмарною компанією Corvex.

У новій заяві про злиття, слова «здоровий моніторинг» і «розумне кільце» зникли, їх замінили концепцією AI.

Отже, замість того, щоб вирішувати проблему дефіциту обчислювальних ресурсів у галузі, Allbirds використовує листинг компанії для спекулятивної гри на емоціях ринку.

І навіть попри очевидні логічні прогалини, у день оголошення про створення NewBird AI ринок знову піднявся на 700% — і вклав у цю ілюзію свої гроші.

Чому? Тому що у часи, коли AI-оповідь стала домінуючою, роздрібні інвестори і спекулянти перебувають у стані крайньої тривоги. Вони бояться пропустити наступний Nvidia, бояться втратити місце у найбільшій у історії фінансовій поїзді.

Тому будь-який актив із позначками «AI», «GPU» або «великі моделі» — навіть якщо його фундаментальні показники жахливі — здатен привернути увагу і викликати бажання ризикнути заради можливого мільйонного збагачення.

Колись стартапи створювали продукти; тепер — купівля GPU стала найкращою історією оцінки компанії.

Для Allbirds, продати зношений бренд і отримати шанс грати у казино AI — можливо, це най«раціональніше» рішення для продовження існування.

Але справжня цінність — у тому, щоб зробити зручно і якісно пару взуття, а не малювати фантастичні схеми оренди GPU. Хвиля мине, і тоді невідомо, яку нову ідею знайде компанія під назвою NewBird, щоб знову захопити ринок.