Фонд RWA бачить трильйони активів, що переходять в ончейн у міру зростання токенізації

Обговорення реальних активів, або RWAs, отримало ще один поштовх сьогодні після того, як Фонд RWA заявив, що токенізація рухається від теорії до інфраструктури. У повідомленні на X група зазначила, що трильйони доларів у вартості акцій, нерухомості, приватного кредиту, облігацій, колекційних предметів та товарів перезбираються на швидших та ефективніших рельсах, при цьому ринок все ще «ледь починає».

Повідомлення було простим, але сміливим: крипто більше не просто додає RWAs на маргінесах, він починає поглинати інфраструктуру традиційних фінансів. У центрі повідомлення була знайома обіцянка, яка стала важчою для ігнорування. За словами Фонду RWA, токенізація замінює обмежений доступ на глобальний, розрахунки T+2 — на майже миттєві, непрозорі структури — на ончейн-прозорість, а неликвідні ринки — на програмовану ліквідність.

Згідно з даними, сектор токенізованих активів продовжує розширюватися, при цьому вартість розподілених активів зросла до 29,92 мільярда доларів, що на 9,64% більше за останні 30 днів. Представлена вартість активів тепер становить 357,47 мільярда доларів, тоді як кількість власників активів зросла до 728 287, що на 4,84% більше за місяць тому. Загальний ринок стабільних монет також залишається величезним, з загальною вартістю стабільних монет у 302,62 мільярда доларів та 244,39 мільйонами власників стабільних монет, обидва показники демонструють скромне місячне зростання. Ethereum залишається найбільшим майданчиком із значним відривом, з 15,5 мільярдами доларів у відстежуваній вартості RWAs, згідно з даними.

Майбутнє фінансів

Що робить останній коментар особливим, так це не лише його оптимізм, а й аргумент, що переможця не буде одного. Фонд заявив, що токенізовані акції ймовірно існуватимуть одночасно у вигляді обгорток, синтетиків і повністю забезпечених версій, тоді як приватний кредит може розділитися між ончейн-фондами, позиковими вольтами та структурованими продуктами. У нерухомості очікується розвиток фракційної власності, токенів із доходом і шарів забезпеченого кредитування паралельно.

Це важливий нюанс, оскільки ринок вже здається фрагментованим, а не єдиним. Звіт CoinGecko за 2025 рік про RWAs зазначає, що токенізовані казначейські облігації зросли до 5,5 мільярда доларів до квітня 2025 року, тоді як фонд BUIDL від BlackRock і Securitize захопив 45 відсотків цієї частки. Той самий звіт повідомляє, що приватний кредит відновився до 558,3 мільйона доларів активного кредитного обсягу, тоді як токенізована нерухомість ще не має чіткої ончейн-активності, а колекційні предмети послабшали.

Цей розкол саме тому привертає більш серйозний капітал до наративу RWAs. Іншими словами, ринок не ставить на один єдиний модель, оскільки сама база користувачів не є однорідною. Деякі інвестори прагнуть повного забезпечення та безпеки. Інші більше цінують ліквідність, компонованість і легкість переміщення через рельси DeFi. Треті просто хочуть доступу до активів, до яких раніше не мали можливості доторкнутися.

Дані свідчать, що найбільш відповідні до ринку продукти на сьогодні — це ті, що найближчі до знайомих фінансових інструментів, особливо токенізовані грошові еквіваленти, казначейські облігації та приватний кредит, тоді як більш складні або менш ліквідні сегменти ще мають довгий шлях. Саме тому найбільша заява фонду може бути найменш яскравою. Токенізація не відбувається як один запуск продукту або перемога однієї ланцюга. Вона розгортається як довгий перехід у тому, як фінансові активи випускаються, торгуються і отримують доступ.

Загальні ринки, на які вказував пост, включаючи акції, нерухомість і облігації, є величезними, але практична історія сьогодні більш поміркована: сектор швидко зростає, інфраструктура покращується, а переможці ще визначаються. Поки що найчіткіший висновок — токенізація більше не просто криптоексперимент. Вона стає серйозною спробою перепрограмувати структуру ринку фінансів самих.