Щойно натрапив на щось цікаве з макроекономічної точки зору. Рауль Пал обговорював, що продаж криптовалютного ринку у 2025 році був не лише через внутрішні проблеми — це справді було через висихання глобальної ліквідності. Це має сенс, коли задуматися.

Що привернуло мою увагу, так це його погляд на те, як постраждали різні активи. Дійсно спекулятивні активи втратили 90-99%, проєкти середнього рівня — 50-65%, Ethereum знизився приблизно на 40%, але Bitcoin тримався відносно краще. Це стійкість щось вам говорить про структуру ринку, так?

Але ось де стає цікаво. Аналіз Рауля Пала свідчить, що Bitcoin наразі неправильно оцінений. Він порівняв цифри з технологічними акціями і моделями глобальної ліквідності, і за його моделями, Bitcoin мав би торгуватися значно вище, якщо б він слідував тим самим кореляційним моделям. Його прогноз щодо Bitcoin на основі цих макроекономічних моделей ставить його у $160K діапазон, коли ліквідність нормалізується.

Справа в тому, що у жовтні 2025 року трапилася ідеальна буря — урядовий шатдаун у США, великі продавці, зняття з ринку, проблеми бірж — це фактично порушило звичайну кореляцію між Bitcoin і ширшим циклом ліквідності. Це створило тимчасовий розрив.

Глянувши вперед на 2026 рік, ситуація може бути досить сприятливою. Зниження ставок, фіскальні стимули, регуляторна ясність, що потенційно відкриває капітальні потоки. Ми вже бачимо перші ознаки — зростання золота і срібла. Якщо цей патерн збережеться, Bitcoin може стати наступним доміно у цій ротації капіталу, оскільки умови ліквідності покращуються протягом року.

Поточна ціна BTC близько $75,75K, тож є багато потенціалу, якщо ця макротеорія справдиться. Варто стежити за тим, як розвиватиметься глобальна ліквідність у найближчі квартали.