Останнім часом я задумався над одним питанням: наскільки може вирости Ethereum у цьому бичачому циклі?

Нещодавно Том Лі у Корейському блокчейн-тижні озвучив ціль у 60 000 доларів, що звучить дуже амбіційно, але якщо уважно розглянути його логіку — Ethereum перебуває у суперциклі тривалістю 10-15 років — ця рамка насправді досить варта уваги. Бичачий ринок не триватиме вічно, історія показує, що у 2018 році він впав на 94%, а у 2022 — на 80%, тому і цього разу очікується значна корекція. Але перед цим давайте подивимося, до якої максимальної ціни зараз може вирости.

Я знайшов кілька досить корисних індикаторів для прогнозування піку цього циклу.

Перш за все — 200-тижнева середня. Цей індикатор досить цікавий, він відображає довгострокову базову ціну. Зараз ціна Ethereum на біржі на 92% вище за 200-тижневу середню, але у піковий 2021 рік цей розрив досягав 492%. Якщо цей цикл рухатиметься за історичними закономірностями, 200-тижнева середня може піднятися ще вище. Припустимо, до кінця року вона стабілізується біля 2400 доларів, тоді якщо ціна буде на 250% вище за неї, відповідна ціна Ethereum становитиме близько 8500 доларів. Ця цифра неодноразово з’являлася у моїх моделях.

Далі — співвідношення реалізованої ціни. Це відображає середню вартість для тримачів на ланцюгу. Історичне середнє — 1.6, у піковий листопад 2021 року воно досягало 2.9. Якщо реалізована ціна зросте до 3000 доларів, за співвідношенням 2.9 ціна Ethereum становитиме 8700 доларів. Це майже збігається з прогнозом за 200-тижневою середньою.

Значення MVRV Z також дуже важливе. Зараз воно становить 1.66, ще не в зоні перегріву. У листопаді 2021 року воно було 3.48, і якщо цього циклу досягне 3.33, ціна буде близько 9000 доларів. Це дає нам потенціал для подальшого зростання.

Найцікавіше — співвідношення ринкової капіталізації Ethereum до Bitcoin. Зараз Ethereum становить лише 23.4% від ринкової капіталізації Bitcoin, але у листопаді 2021 року цей показник був 55.5%. Якщо Bitcoin виросте до 150 000 доларів, і його капіталізація досягне 3 трильйонів доларів, а Ethereum відновить свою частку до 35% від Bitcoin, то ціна Ethereum становитиме близько 8658 доларів. Головне питання — чи зросте Bitcoin значно, і чи зможе Ethereum показати вибуховий результат у порівнянні з Bitcoin.

Ще один макроекономічний аспект — співвідношення Ethereum до Nasdaq. Зараз воно становить 0.20, але у піковий 2021 рік досягало 0.30-0.31. Якщо цього циклу досягне 0.35, і Nasdaq підніметься до 23927 пунктів, то ціна Ethereum буде близько 8374 доларів.

Об’єднуючи ці моделі, моя базова гіпотеза така: 200-тижнева середня дає 8500 доларів, модель реалізованої ціни — 8700 доларів, модель співвідношення ринкової капіталізації — 8600 доларів, модель співвідношення з Nasdaq — 8300 доларів. Ці чотири незалежні аналітичні підходи фактично вказують на діапазон 8300–8700 доларів, і це не випадковість.

Якщо бичачий ринок триватиме, Ethereum цілком може прорвати позначку у 10 000 доларів. Але якщо ринок повернеться до більш обмеженого зростання Bitcoin, Ethereum також зазнає тиску. Зараз у всій спільноті активно обговорюють «подовження циклу», що нагадує мені історію 2021 року — тоді був «суперцикл». Історія часто повторюється, але ніколи не зовсім однакова. Базові очікування — це те, що цього кварталу Ethereum досягне піку цього циклу, але конкретна висота залежить від поведінки Bitcoin і поворотних точок ринкової емоції.