LST/再質押那點收益，真的就是“凭空长出来”的吗？

Говоря прямо, ні, вовни на вовні: частина — це базова нагорода за заставу, частина — це безпека/стимул, які інші готові платити, але остання більше схожа на рекламний купон, після використання він вже не такий привабливий.

Я останнім часом слідкую за TVL і вимірюю температуру, коли гаряче — всі говорять “комбінований дохід”, охолоне — починають перекручувати умови… ризик повторної застави досить простий: чим більше ланцюгів, тим більше шансів на штрафи/баги контракту/ліквідність, і ці малоймовірні події ти пакуєш у “завжди щось станеться”. А ще цей психологічний дисонанс — “я думав, можу в будь-який момент вийти, а насправді потрібно стояти в черзі”.

Порівняння RWA і доходності американських облігацій з доходами на блокчейні теж досить цікаве, поза ланцюгом — це відсотки, а в мережі — частіше “дотація + емоції”. Зараз я навіть лінуюсь писати APY у таблицях, краще спочатку з’ясувати, хто платить дохід, і хто несе відповідальність у разі проблем… поки так.