Пара місяців тому сталося щось досить цікаве, що, ймовірно, багато хто не помітив: Білий дім вирішив безпосередньо втрутитися у структуру дебатів щодо стейблкоїнів. І коли я кажу безпосередньо, це буквально так. Офіційні особи адміністрації перейшли від тіньової ролі до тих, хто реально рухає стрілки в цих переговорах.

Що сталося, так це те, що 19 лютого відбулася закрита зустріч. Це був не просто випадок, на ній були Coinbase, Ripple, Andreessen Horowitz, а також представники банківських асоціацій, таких як American Bankers Association. Головне питання: як будуть оброблятися доходи, які пропонують стейблкоїни. Тут починається справжня інтрига.

Ви бачите, існує реальний конфлікт інтересів. Криптокомпанії хочуть пропонувати доходи за залишками неактивних токенів, тоді як банки бояться, що це витягне їхні традиційні депозити. Це фактично боротьба за гроші користувачів. І структура дебатів змінилася, бо тепер Білий дім активно займає сторону.

Рада з криптовалют Білий дім, очолювана Патріком Віттом, підготувала проект, який досить обмежувальний. Ідея полягає в тому, щоб дозволити доходи лише за умови, що вони пов’язані з реальною транзакційною діяльністю. Але забудьте про пропонування доходу за гроші, які просто лежать без руху. Вони хочуть чітко розмежувати активне використання і пасивне утримання. Мета — щоб стейблкоїни служили для платежів і торгівлі, а не ставали цифровими ощадними рахунками.

Криптокомпанії не дуже задоволені цим, очевидно. Вони стверджують, що обмеження таких доходів послаблює ринок і що стейблкоїни мають бути конкурентоспроможними глобально. Але офіційні особи здаються налаштованими встановити чіткі межі. Структура дебатів тепер зосереджена на тому, що вважається допустимою активністю.

З боку банківської сфери повідомлення еволюціонувало. Спочатку це був чистий панічний страх втрати депозитів. Тепер — більш складне: вони бачать стимули доходів як пряму загрозу їхньому бізнесу. І не без підстав, бо стейблкоїни пропонують розрахунки цілодобово і швидкий рух. Це справжня конкуренція.

Цікаво, що зустріч не закінчилася катастрофою. Учасники заявили, що вона була серйозною, зосередженою на рішеннях. Обидві сторони продовжують переговори з політиками. Тиск зростає, бо крайній термін — 1 березня, хоча здається, що його вже минуло.

Останній проект включає досить жорсткий мовний стиль щодо примусового застосування. Йдеться про цивільні штрафи до 500 000 доларів на день за кожне порушення. Це не жарт. Регулятори хочуть відлякати будь-кого від спроб ухилитися від цих правил. SEC, CFTC і Мінфін матимуть спільну владу для нагляду, що, за словами офіційних осіб, усуне прогалини та плутанину.

Бред Гартлінгхаус, генеральний директор Ripple, нещодавно заявив, що він оптимістично налаштований щодо перспектив повного законопроекту, сподіваючись, що він просунеться наприкінці квітня. Чітко видно, що структура дебатів повністю змінилася з моменту, коли Білий дім увійшов у гру. Це вже не просто дискусія між індустрією та банками. Тепер є третя потужна сторона, яка пише правила гри. І це змінює все.