#IntelandTexasInstrumentsSurge Дві з найвідоміших американських компаній у галузі напівпровідників щойно продемонстрували найвибуховіший прибутковий двійний удар, який сектор чіпів бачив за роки. Intel і Texas Instruments обох зруйнували очікування Уолл-стріт 23 квітня, і ринок відреагував рухами, що переписують наративи сектору за одну ніч.
Intel — цифри, що шокували всіх
Intel повідомила про доход за перший квартал 2026 року у розмірі 13,6 мільярдів USDT, що на 7% більше порівняно з минулим роком і на 1,2 мільярда USDT вище за консенсус-прогноз у 12,4 мільярда. Скоригований EPS склав 0,29 USDT проти оцінки 0,01 USDT, що є шостим поспіль кварталом перевищення очікувань. Після звіту акції Intel зросли майже на 20% у післягодинній торгівлі. За рік акції піднялися на 81%, закрившись на рівні 66,78 USDT. Передринкові торги у п’ятницю ще більше розширили ці здобутки, зростання склало 28%, що ставить компанію на шлях перевищення максимумів епохи дот-ком.
Intel озвучила прогноз доходу за другий квартал у межах 13,8 до 14,8 мільярдів USDT, з серединою приблизно 14,3 мільярда, що значно вище за середній прогноз аналітиків у 13 мільярдів USDT. Ринок закладався на беззбитковість. Те, що отримали, — це історія трансформації з конкретними цифрами.
Найбільший одноденний стрибок Texas Instruments за 25 років
Texas Instruments повідомила про EPS за перший квартал 2026 року у розмірі 1,68 USDT проти прогнозу 1,36 USDT, що становить 23,53% сюрпризу щодо прибутковості. Доход склав 4,83 мільярда USDT, перевищивши оцінку у 4,52 мільярда на 6,86%. Акції зросли найбільше за 25 років після оголошення. TXN підскочила на 16% під час ранкових торгів у четвер після результатів Q1 2026, що продемонстрували 90% річне зростання доходу від дата-центрів. До п’ятниці TXN піднялася на 19,43% за сесію.
Texas Instruments повідомила про восьмий поспіль квартал з послідовним зростанням доходу, причому її сегмент аналогових чипів приніс 22% зростання порівняно з минулим роком. Компанія також оголосила про стратегічне поглинання Silicon Labs для підсилення своїх можливостей у галузі вбудованого бездротового зв’язку.
Причина обох ралі — спільна нитка AI
Найсильніше зростання Intel було з його бізнесу дата-центрів, де доход піднявся на 22% до 5,1 мільярда USDT через зростаючий попит на ЦПУ. Колись недооцінений ринок ЦПУ почав стрімко зростати, оскільки агентний AI навантаження змінюють потреби у обчислювальних ресурсах поза GPU NVIDIA. Генеральний директор Intel Ліп-Бу Тань заявив під час звіту: «ЦПУ знову стає незамінною основою епохи AI. Це не просто наше бажання, це те, що ми чуємо від наших клієнтів».
Бізнес чипів для дата-центрів Texas Instruments зріс на 90% у порівнянні з минулим роком, зумовлений витратами на AI-інфраструктуру. Промисловий сегмент TI, найбільший кінцевий ринок, склав 33% доходу і зріс приблизно на 30% у порівнянні з минулим роком, з відновленням у всіх географіях і підсегментах, включаючи робототехніку та авіацію і оборону.
Попит на AI-чіпи — настав момент CPU
Генеральний директор Tesla Ілон Маск оголосив, що Tesla планує використовувати наступний поколіннєвий процесор Intel 14A для свого проекту виробництва AI-чіпів Terafab у Остіні, Техас, що стане першим великим замовленням клієнта на процесор 14A і важливим сигналом для бізнесу Intel у галузі фундрії. Google розширила угоду щодо використання процесорів Intel Xeon і кастомних інфраструктурних чипів для AI та інференційних робіт у Google Cloud. NVIDIA придбала 4,5% акцій Intel — структурний підтвердження того, що домінуючий виробник GPU вважає довірливою історію фундрії та ЦПУ Intel.
Генеральний директор Intel Ліп-Бу Тань зазначив, що попит клієнтів величезний, і компанія все ще стикається з дефіцитом потужностей, що викликає необхідність повного розширення виробництва. Intel прагне осягнути лідерство у фундрії TSMC до 2030 року.
Аналітики швидко підвищують цільові ціни
Bank of America Securities підвищила рекомендацію Texas Instruments до «Купити» після результатів Q1 2026. Morningstar підвищила свою оцінку справедливої вартості TI до 260 USDT за акцію з 210 USDT, посилаючись на багатий виробничий потенціал TI та її стратегічну позицію у галузі AI-енергетичних напівпровідників як на основних драйверах. Northland вже дав рейтинг «Вище за ринок» у 92 USDT на Intel перед звітом, що тепер здається консервативним з урахуванням пост-звітного руху. Очікується, що кілька аналітичних компаній переглянуть цільові ціни Intel вгору у п’ятничних торгах після передринкових зростань.
Реакція Nasdaq і технологічного ринку
Ф’ючерси на Nasdaq 100 зросли на 0,9% у п’ятницю, оскільки технологічні акції продемонстрували стійкість попри широку геополітичну невизначеність через напруженість у Ормузі. Ф’ючерси S&P 500 залишилися майже без змін, а контракти на Dow Jones знизилися на 0,3%. Звітність Intel і TXN стала важливим чинником, що компенсував макроекономічні негативи. Щотижневі інвестиції у глобальні фонди акцій зросли до понад 17-місячного максимуму за тиждень, що закінчився 22 квітня, до 48,72 мільярдів USDT — найбільша сума за тиждень з листопада 2024 року, підкріплена оптимізмом щодо попиту на AI і міцними прибутками банків за перший квартал.
TSMC і SK Hynix досягли рекордних максимумів цього тижня, підтверджуючи, що ралі у секторі напівпровідників є широкомасштабним, а не ізольованим до Intel і TI.
Загальний відновлення сектору напівпровідників
Сектор напівпровідників переживає найсильніший цикл підтвердження прибутковості з кількох акцій з третього кварталу 2024 року. TSMC на рекордних максимумах. SK Hynix на рекордних максимумах. Texas Instruments зросла на 19% за один сеанс — найбільше за 25 років. Intel зросла на 28% у передринкових торгах. Це не один компаній, що перевищує очікування, а галузь, яка підтверджує, що попит на інфраструктуру AI є реальним, стійким і прискорюється у всіх сегментах — від аналогових силових чипів до передових ЦПУ і фундрій.
Texas Instruments прогнозує, що сильний попит підтримуватиме цінову стабільність чіпів протягом 2026 року. Ціни останні місяці залишаються стабільними, порівняно з низькими однозначними зниженнями в галузі, і у другій половині року ціни можуть навіть підвищитися послідовно, оскільки промислові та дата-центрські клієнти борються за постачання.
Реакція конкурентів AMD і NVIDIA
Придбання NVIDIA 4,5% акцій Intel є найважливішим сигналом конкуренції у цьому році — це означає, що NVIDIA ставить на успіх фундрії Intel, а не просто конкурує з нею. AMD відчуває зростаючий тиск, оскільки історія ЦПУ Intel для дата-центрів безпосередньо кидає виклик історії AMD EPYC. Дебати між ЦПУ і GPU щодо навантажень для AI-інференцій тепер є справжнім ринковим змаганням, а не передбачуваним результатом GPU. Агентний AI навантаження змінюють обчислювальні вимоги поза GPU, створюючи структурний попит на ЦПУ, які обидві компанії — AMD і Intel — прагнуть заповнити.
Перспективи ланцюга постачання
Генеральний директор Texas Instruments підтвердив, що компанія регулює кількість стартів у виробництві у реальному часі залежно від щоденного попиту, що є складним підходом до управління запасами і сигналом довіри до ланцюга постачання. Деякі частини потрібно виготовляти 3 місяці, інші — 6-9 місяців, тому існуючі запаси є критичним буфером проти сплесків попиту. Дефіцит потужностей Intel, незважаючи на рекордний попит, підкреслює, що ланцюг постачання працює напруженіше, ніж будь-коли з часів глобальної кризи напівпровідників 2021 року — але цього разу джерело попиту є структурним AI-інфраструктурним, а не пандемічним споживчим електронікою.
Ризик відкату — питання оцінки
Intel наразі торгується з мультиплікатором майбутнього прибутку 92, що більш ніж у чотири рази перевищує співвідношення S&P 500 приблизно у 21. Акції зросли більш ніж на 78% з початку року, нещодавно досягнувши 70,33 USDT. З передринковим зростанням ще на 28% ця оцінка стає дедалі важчою для обґрунтування за традиційними метриками. Чистий збиток Intel за перший квартал зріс до 4,28 мільярдів USDT — значне погіршення порівняно з збитком у 887 мільйонів USDT рік тому, оскільки витрати на інвестиції у фундрії важко впливають на прибутковість за GAAP. Інвестори, що купують після зростання, роблять чисту ставку на майбутню цінність фундрії, виграш клієнтів 14A і зростання попиту на AI ЦПУ, а не на поточну прибутковість. Ризик отримати прибуток після 28% передринкового зростання є значним, і будь-яке невиконання прогнозу Q2 буде каратися пропорційно, враховуючи поточні оцінки.
Реакція крипто-AI токенів
Крипто-токени, пов’язані з AI, позитивно відреагували на ралі у секторі напівпровідників. Нарратив про те, що інфраструктура AI входить у сталий цикл попиту, підтверджений даними Intel і TXN, безпосередньо підтримує інвестиційну тезу щодо децентралізованих AI обчислювальних мереж і AI інференційних токенів. Bitcoin утримувався на рівні 78 126 USDT під час сесії, тоді як криптоактиви, орієнтовані на AI, зазнали скромних, але спрямованих позитивних рухів, оскільки загальний настрій сектору AI покращився. Підтвердження, що попит на CPU для обчислень зростає разом із GPU, підтверджує інфраструктурний рівень, на якому базуються довгострокові перспективи децентралізованих AI мереж.
Можливості довгострокового зростання
Глобальний ринок AI прогнозується зростати з CAGR 30,6% з 2026 по 2033 рік, завдяки швидкому впровадженню генеративних і агентних AI-рішень у підприємствах. Дорожня карта фундрії Intel 14A, що орієнтована на конкуренцію з TSMC до 2030 року, партнерство Tesla у Terafab, розширення ASIC-співпраці Google і частка NVIDIA разом є найсильнішою зовнішньою валідацією, яку Intel отримала за понад десятиліття. Позиція Texas Instruments у галузі аналогових силових напівпровідників — незамінний інфраструктурний шар кожного дата-центру AI, що дає їй стійку цінову силу з прискоренням будівництва дата-центрів у 2026 і далі.
Остаточний вердикт — прибутки чи нова ера
І Intel, і Texas Instruments продемонстрували цифри, що виходять за межі одноквартального перевищення. Вони довели, що суперцикл інфраструктури AI є достатньо широким, щоб підняти компанії, які раніше вважалися застарілими гравцями у новій AI-економіці. Відродження ЦПУ Intel підтверджується реальністю клієнтів Tesla, Google, NVIDIA. Зростання доходу TXN від дата-центрів на 90% підтверджує, що аналогове управління живленням так само критичне для AI, як і чіпи для обчислень. Це не короткострокова торгівля. Це структурне переоцінювання двох компаній, які ринок недооцінював щодо їхнього AI-експозиції.
Ризик зниження цінності реальний — мультиплікатор Intel на 92x відносно майбутніх прибутків залишає нульову маржу для помилок у виконанні. Але поки що, шість послідовних кварталів перевищень, залучення клієнтів 14A, розширення потужностей фундрії — це виправдовує цю премію один квартал за іншим.
Сектор чіпів лише підтвердив, що бум інфраструктури AI реальний. Intel і Texas Instruments більше не є застарілими гравцями. Вони — опора наступної ери обчислень.
