Останнім часом я переглядаю багато матеріалів про проєкти RWA, що розміщені в блокчейні, і чим більше дивлюся, тим більше здається, що це розбирають як сукуленти: зовні вони здаються живими і свіжими, але коли розрізаєш — стає зрозуміло, звідки береться сік і де порожнина. Багато так званої «ліквідності на ланцюгу», по суті, це шум другого рівня, а коли доходить до сторінки викупу, умови написані навіть жорсткіше за смарт-контракти: період вікна, ліміт, затримки, комісії, навіть «пауза у випадку особливих обставин»… Ви думаєте, що можете в будь-який момент обмінятися на базовий актив? Насправді — це черга і очікування повідомлення.

Модульність і рівень DA зараз дуже захоплюють розробників, але для користувачів це цілком зрозуміло: наскільки б не був модульним базовий рівень, в кінцевому підсумку з RWA залишається стара проблема — хто дає обіцянки, як викупити, і до кого звертатися, якщо не вдається викупити. Я зараз при першому погляді на RWA не дивлюся на APY, а спершу читаю умови викупу і шлях ліквідації — якщо вони не прописані чітко, це лише ілюзія ліквідності.

Я навчився не технікам, а тому, що: наскільки гарно написано в ланцюгу, — вирішує, чи вважається ваш квиток справжнісінькими грошима, тільки там, де він виходить за межі.