Щойно я ознайомився з тим, що сталося на ринку сьогодні. Криптовалюта зазнала удару, оскільки Біткоїн опустився нижче $76K вперше за деякий час, і все інше пішло за цим. Ми говоримо про зниження Біткоїна майже на 2%, Ethereum — більш ніж на 6%, і більшість альткоїнів також зазнали удару. Цікава частина полягає не лише у ціновій динаміці, а й у тому, чому ринок криптовалют взагалі знизився.

З огляду на дані, це не був якийсь випадковий сплеск. Реальною історією тут є ліквідації. За останню добу було знищено понад 237 мільйонів доларів у довгих позиціях по Біткоїну, і якщо подивитися ширше, то за минлий тиждень у цілому було ліквідовано близько 2,16 мільярдів доларів у BTC. Це серйозне зменшення левериджу. Коли позиції ліквідуються, вони перетворюються на примусові ордери на продаж, що тисне на ціну вниз і викликає ще більше ліквідацій. Саме цей каскадний ефект і прискорює такі рухи.

Більша картина того, чому ринок криптовалют знижується, виходить за межі просто механіки Біткоїна. Ми спостерігаємо поширення настрою «ризик-оф» на ринках, тривогу щодо великих тримачів з нереалізованими збитками та побоювання щодо жорсткішої монетарної політики, що впливає на настрої в цілому. Відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах зменшився приблизно на 4,4% за один день, знищивши близько 26 мільярдів доларів у експозиції. За минулий місяць відкритий інтерес у деривативах знизився приблизно на 34%, що свідчить про те, що леверидж зменшувався тижнями, а не лише сьогодні.

Отже, чому зараз ринок криптовалют знижується, зводиться до цього: надмірний леверидж нарешті виходить з системи. Рух Біткоїна спровокував каскад, але справжній тиск походить від трейдерів, які зменшують ризики скрізь. Головне — стежити за тим, чи зможе Біткоїн утриматися вище за $75,000. Якщо так, можливо, ми побачимо стабілізацію. Якщо ні — ймовірно, ми рухаємося до рівня $70,000 як до наступної підтримки. У будь-якому випадку, доки ліквідації не зменшаться і настрої не покращаться, очікуйте збереження високої волатильності.