Carvana падає через зростаючі витрати, що зменшують прибуток продавця вживаних автомобілів

Девід Вельч

Четвер, 19 лютого 2026 о 9:17 ранку GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

•                                       Вибір Top Pick від StockStory 
  

  CVNA

  +3.02%

Фотограф: Самуель Корум/Bloomberg

(Bloomberg) – Carvana Co. зазнала деяких труднощів у своєму прагненні до швидкого зростання, оскільки вищі витрати компанії вплинули на маржу у останньому кварталі і спричинили падіння акцій.

Інтернет-ритейлер вживаних автомобілів повідомив, що його скоригований прибуток до сплати відсотків, податків, зносу та амортизації склав 511 мільйонів доларів, що менше за середню оцінку аналітиків у 536 мільйонів доларів. Вищі витрати на неавтомобільні статті та знос були причинами, повідомила компанія у заяві в середу.

Carvana швидко зростала, купуючи автомобілі, розширюючи свою мережу з обробки автомобілів і придбавши нові автосалони. Ці кроки допомогли її продажам вживаних автомобілів зростати швидкими темпами, відповідними останнім кварталам, але її маржа знизилася на один відсотковий пункт порівняно з минулим роком.

Навіть попри те, що компанія заявила, що працюватиме над покращенням своєї розширеної мережі цього року і очікує зниження витрат, співзасновник і генеральний директор Ернест Гарсія III у телефонній розмові з аналітиками сказав, що Carvana продовжить інвестувати.

“Ми швидко зросли. Ми наймали нових менеджерів і трохи змінювали управлінські рівні, щоб поставити нас у позицію для подальшого швидкого зростання,” сказав Гарсія. “І іноді це призводить до невеликого відкату.”

Результати прибутків компанії вказували на одну причину — високі витрати на знос автомобілів у запасі, що спричинило більше падіння роздрібного прибутку, ніж очікували аналітики. Контроль цих витрат є ключовим для продавця вживаних автомобілів, який має купувати більше автомобілів, щоб підтримувати темпи розширення. Компанія також витратила на 64% більше на рекламу, щоб підвищити впізнаваність бренду.

Акції Carvana впали більш ніж на 15% о 18:49 під час післягодинної торгівлі у Нью-Йорку, скоригувавши раніше падіння більш ніж на 20%.

Акції компанії торгуються на рекордних рівнях цього року, оскільки інвестори очікують подальшого сильного зростання продажів і покращення маржі в міру масштабування операцій. Акції досягли рекорду в 478 доларів у січні, але знизилися з того часу після того, як короткий продавець Gotham City Research поставив під сумнів транзакції з пов’язаними сторонами і звинуватив компанію без доказів у завищенні доходів.

“Ми не продаємо кредити пов’язаним сторонам,” сказав Гарсія у телефонній розмові з аналітиками, коли його запитали про ці звинувачення. “Ми розкриваємо наші транзакції з пов’язаними сторонами, і тут немає двозначності.”

Прагнення до зростання

Carvana продовжує швидко розвивати свій бізнес, зафіксувавши зростання продажів автомобілів на 43% за період, приблизно такий самий темп, як і в третьому кварталі. Її валовий прибуток на одиницю у роздрібній торгівлі становив 3 076 доларів за автомобіль, що на 255 доларів менше. Компанія повідомила про цей спад наприкінці минулого року і пояснила його частково вищими за очікування витратами на обробку, які, за її прогнозами, залишаться високими і в поточному кварталі.

Продовження історії  

Чистий дохід склав 951 мільйон доларів, але це було зумовлено резервом на відстрочені податкові активи. Без цього впливу і збитків від вартостей у онлайн-страховика Root Inc., чистий дохід становив 333 мільйони доларів. Продажі кредитів склали 95% від цієї прибутковості.

У листі до акціонерів Гарсія повідомив, що компанія очікує подальшого зростання продажів і EBITDA цього року, не надаючи конкретних прогнозів.

Роздрібні продажі Carvana досягли рекордних показників за квартал і рік, оскільки компанія продовжує розширювати мережу обробки та інвестувати більше у рекламу з участю актора Джона Хема та інструменту для онлайн-продажів, який використовує штучний інтелект у версії NBA-зірки Шакіля О’Ніла.

Незважаючи на тиск на маржу, Гарсія не зупиняється і планує подальше розширення, виходячи з припущення про подальше зростання. Цього року компанія планує додати додаткову потужність обробки у до восьми з її аукціонних майданчиків ADESA і побудувати нові об’єкти з ремонту автомобілів ще на більшій кількості з них. Carvana планує розпочати будівництво у другому кварталі і запустити виробництво на початку 2027 року.

“З огляду на майбутнє, ми продовжимо інвестувати в нашу інфраструктуру перед майбутнім зростанням,” сказав Гарсія у листі.

–За допомогою Пітера Версе.

(Додає деталі з конференційної розмови протягом тексту.)

Найчитаніше у Bloomberg Businessweek

Пастор з Джорджії, звинувачений у шахрайстві VA на майже 24 мільйони доларів

Міленіали розплавили свої мозки через екрани. Їхні діти цього не хочуть

Найвпливовіші керівники США останнім часом мовчать

Зарубіжні пригоди Трампа коштуватимуть платникам податків мільярди

Генерал Альфа не можна ігнорувати

©2026 Bloomberg L.P.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації