Формування резервів BTC, що походять з конфіскованих активів

Урядовий указ уточнює, що стратегічний резерв BTC складається з BTC, які федеральний уряд отримав раніше в рамках кримінальних або цивільних конфіскаційних процедур, що означає, що резерв формується не шляхом покупки на ринку, а використанням наявних активів.
Федеральний уряд наразі утримує приблизно 200 тисяч BTC
У припущенні, що ця цифра є точною (величина відповідає загальнодоступним даним, уряд США дійсно накопичив значну кількість BTC через правоохоронні заходи, наприклад, у справі Силк-роуд), вартість цього активу за поточної ціни (приблизно 85 000 доларів за монету, на основі результатів пошуку) становить приблизно 17 мільярдів доларів, що складає близько 1% від загальної кількості обігу BTC (приблизно 21 мільйон монет). Це досить значна позиція в утриманні.
Протягом наступних чотирьох років обіцяю не продавати
Уряд зобов'язується не продавати ці BTC протягом терміну влади Трампа (2025-2029), що еквівалентно блокуванню цього обсягу постачання та зменшує ймовірність ринкового тиску.
Критика попереднього уряду за продаж збиткової угоди
Це може бути політичною риторикою Трампа, що натякає на те, що уряд Байдена може продавати частину конфіскованих активів при низькій ціні BTC (історично такі ситуації відбувалися, наприклад, у 2014 році американське агентство з правопорядку проводило аукціон BTC зі шляху шовку). Це більше схоже на політичну пропаганду, але також підсилює обіцянку "не продавати".
 
План криптовалютного резерву
Крім резервів BTC, планується створення більш широкого резервного фонду криптовалют, також на основі штрафів та конфіскації активів. Це свідчить про те, що політика не обмежується лише BTC і може охоплювати інші популярні криптовалюти (такі як Ethereum тощо).
Не купуйте криптовалюту активно
Уряд чітко визначив, що не буде використовувати гроші податників для покупки BTC або інших криптовалют, це трохи відрізняється від великої мрії Трампа під час виборів зробити Америку столицею криптовалют.
Обіцянка виборчої кампанії виконується?
Трамп у своїй кампанії 2024 року згадав про підтримку Біткойну та криптовалютної галузі, включаючи ідею створення резервів. Цей указ частково виконав обіцянку, але не включав активну покупку або більш масштабну фінансову підтримку.
 
Реакція ринку та аналіз позитивних / негативних новин
Реакція ринку на цю політику є складною, ціна BTC, за звітами, впала приблизно на 5% до 85,000 доларів, що відображає короткостроковий настрій, спрямований на негатив. Ми можемо проаналізувати з наступних точок зору:
позитивні фактори
Забезпечити постачання, зменшити тиск продажу
200 000 BTC (близько 1% від загальної пропозиції) не буде в обігу протягом чотирьох років, що добре для довгострокових власників (HODLers) і тих, хто оптимістично налаштований щодо наративу про дефіцит. Історично склалося так, що аукціон BTC урядом США (наприклад, у 2014-2018 роках) часто викликав паніку на ринку, і ця обіцянка «не продавати» нівелює цей ризик.
Символічне значення політичних сигналів
Уряд США офіційно визнав BTC як стратегічний актив, що має велике значення. Це може привернути інституційних інвесторів до додаткового входу на ринок та спонукати інші країни наслідувати (наприклад, Японія, Південна Корея та інші, які можуть розглядати аналогічні резервні плани).
Потенційне розширення криптовалютного резерву
Якщо у майбутньому зросте кількість криптовалют, які буде конфісковано (такі як Ethereum, стейблкоїни тощо), це може підтримати ширший криптовалютний ринок, що свідчить про зміну підходу США до цифрових активів з "регулювання тиску" на "стратегічне утримання".
негативний фактор
Без нових покупок, нижче очікувань
Раніше можливо, що ринок очікував, що уряд Трампа наслідуватиме підприємства (наприклад, MicroStrategy) або країни (наприклад, Сальвадор) і безпосередньо купить BTC для поповнення резервів. Указ неявно вказує, що не витрачає гроші на покупку, руйнуючи цю уяву про "державну підтримку покупки", що призвело до розчарування деяких інвесторів.
тиск на продаж під короткий термін
Зниження цін свідчить, що деякі спекулянти можуть вважати, що політична сила недостатня, особливо після "різкого падіння" на азіатському ринку, який прокинувся. Це може бути миттєвою реакцією на "відсутність нового попиту".
Невизначеність через чотири роки
"Чотири роки не продають" - це лише обіцянка поточного уряду, після виборів 2029 року новий уряд може змінити політику, що може зробити ринок обережним.
 
складність ринкового настрою
Поділені почуття інвесторів:
Вважаю, що це добре на довгу дистанцію, урядове утримання монети є перемогою у криптовалютній галузі.
Критики розчаровані "не купувати монети" консервативною стратегією, вони вважають, що Трамп "захлинувся словами".
У цілому, існує протиріччя між короткостроковим падінням цін (падіння на 5%) та довгостроковим підйомом (блокування постачання).
Глибокий аналіз: вплив політики та перспективи майбутнього
Порівняно з іншими країнами стратегії
У порівнянні з прямим викупом BTC з казни Сальвадору (наразі у власності близько 5700 одиниць), стратегія США є більш консервативною, використовуючи наявні активи, а не нові інвестиції. Цей "нульово-вартісний резерв" може розглядатися як обережне випробування, а не повне ставлення на криптовалюту.
Вплив домінування долара
Трамп колись у своїй кампанії зазначив, що резерви BTC можуть допомогти диверсифікувати валютні резерви (ESF) та зміцнити позицію долара. Однак неактивний підхід до покупки BTC означає, що ця мета в більшій мірі символічна і складно підірвати доларову систему в короткостроковій перспективі.
натяки на регулювання
Під час формування резерву адміністративний наказ може супроводжуватися реформами регулювання (наприклад, "чітка структура ринку та класифікація активів", згадана в результаті пошуку). Якщо в майбутньому регулювання стане більш дружелюбним (наприклад, послаблення обмежень для криптовалютних підприємств), це може стати ще більшим позитивним моментом.
Потенційний обсяг криптовалютного резерву
Якщо конфіскація активів продовжує зростати (наприклад, у боротьбі з криптозлочинністю, вимаганнями від хакерів тощо), резервний фонд може швидко збільшуватися. Проте через відсутність активних покупок швидкість його зростання залежить від результатів правоохоронних дій, що створює невизначеність.
перекалібрування ринкових очікувань
Інвестори можуть потребувати коригування очікувань від "державних великих покупок" до "пасивного утримання + оптимізації регулювання". Це може спричинити короткострокові коливання, проте на довгий термін, зменшення подання та підтримка політики можуть сприяти підйому цін.
 
Моє рішення
У цілому ця політика короткостроково нахилене до негативного, а довгостроково до позитивного. Короткострокові негативи походять від ринкових очікувань щодо "урядового купівельного буму" та виведення спекулятивних коштів; довгостроковий позитив випливає з визнання стратегічності криптовалют США та впевненості в фіксації постачання. Поточний спад цін може бути реакцією на емоції, а не на погіршення фундаментальних факторів.
Я вважаю, що це відображає миттєвий настрій азійського ринку після прокинування, особливо коли BTC високо торгується, будь-яка несподівана новина може спровокувати відступ. Але з більш широкої перспективи це все ще є візитною карткою криптовалютної галузі - ставлення уряду США до утримання може встановити приклад для світового співтовариства, і наступні чотири роки будуть ключовим періодом для спостереження за його впливом.
#特朗普签署比特币储备令