Phân loại của SEC và giám sát giao dịch thời gian thực: TAO đối mặt với yêu cầu tuân thủ chứng khoán theo tiêu chuẩn Howey

Nội dung chi tiết

Theo phát biểu của Ủy viên SEC Hester Peirce vào tháng 7 năm 2025, “chứng khoán mã hóa vẫn là chứng khoán”, khẳng định rằng tài sản số như TAO phải tuân thủ đầy đủ các khung pháp lý hiện hữu. Tiêu chuẩn Howey tiếp tục là nền tảng chính để xác định TAO có được coi là hợp đồng đầu tư theo luật chứng khoán hay không. Tiêu chuẩn này đánh giá tài sản có liên quan đến việc đầu tư tiền vào một doanh nghiệp chung với kỳ vọng sinh lợi từ nỗ lực của người khác hay không.

Đối với những người nắm giữ TAO, cách phân loại này có ảnh hưởng lớn. Ưu tiên chính sách tài sản số 2025 của SEC tập trung vào việc ban hành các thư miễn trách nhiệm và đề xuất quy tắc nhằm xác định rõ hơn khi nào tài sản số thuộc phạm vi luật chứng khoán, vượt ra ngoài phạm vi của tiêu chuẩn Howey. Giám sát giao dịch thời gian thực trở thành yêu cầu bắt buộc để đảm bảo tuân thủ, đặc biệt tại thị trường thứ cấp nơi TAO được giao dịch trên nhiều nền tảng.

Ưu tiên kiểm tra của SEC năm 2025 tập trung vào giám sát hoạt động giao dịch và công nghệ mới liên quan đến tài sản số. Các sàn giao dịch hỗ trợ TAO phải xây dựng hệ thống giám sát toàn diện nhằm phát hiện thao túng thị trường và bảo vệ nhà đầu tư. Việc siết chặt quản lý này thể hiện kỳ vọng thực thi cao hơn trên toàn bộ hệ sinh thái giao dịch tài sản số, buộc các nền tảng triển khai hạ tầng tuân thủ tiên tiến trước khi niêm yết chứng khoán mã hóa.

Gia tốc quản lý toàn cầu tại hơn 75 quốc gia: Tỷ lệ áp dụng KYC/AML đạt 90% ở các tổ chức tiền mã hóa vào năm 2025

Nội dung chi tiết

Bức tranh tiền mã hóa toàn cầu đã bước vào giai đoạn chuyển đổi mạnh mẽ, với tuân thủ quy định trở thành nền tảng cho việc các tổ chức chấp nhận rộng rãi. Đến năm 2025, hơn 90% tổ chức tiền mã hóa trên thế giới đã triển khai đầy đủ biện pháp Know Your Customer (KYC) và Anti-Money Laundering (AML), mang lại sự hợp pháp hóa nổi bật. Quá trình tăng tốc quản lý này diễn ra tại hơn 75 quốc gia, thay đổi sâu sắc cách tài sản số được quản trị và vận hành.

Các sửa đổi Quy tắc Travel Rule của Lực lượng Hành động Tài chính (FATF) và nền tảng Beacon Network—do các VASP chiếm hơn 75% khối lượng tiền mã hóa và hơn 60 cơ quan thực thi pháp luật hỗ trợ—cho thấy cam kết tuân thủ của các tổ chức. Bittensor (TAO), như các giao thức lớn khác, đã xây dựng chính sách KYC/AML vững chắc để đáp ứng yêu cầu quản lý. Sự hội tụ giữa quy trình tuân thủ nghiêm ngặt và sự tham gia của tổ chức là dấu hiệu thị trường trưởng thành, trong đó sự rõ ràng về quy định ngày càng thúc đẩy phân bổ vốn thay vì cản trở tăng trưởng đầu tư.

Minh bạch kiểm toán và biến động thị trường: Biến động giá 53,63% trong 30 ngày đòi hỏi tiêu chuẩn báo cáo tài chính nâng cao

Biến động giá mạnh của TAO nhấn mạnh nhu cầu cấp thiết về tiêu chuẩn báo cáo tài chính nâng cao trong ngành tiền mã hóa. Từ ngày 16 tháng 12 năm 2025 đến giữa tháng 12, TAO ghi nhận biên độ biến động 30 ngày là -19,38%, phản ánh sự điều chỉnh mạnh của thị trường và làm lộ rõ lỗ hổng minh bạch.

Yêu cầu báo cáo giá trị hợp lý của Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB) năm 2025 đánh dấu sự chuyển đổi quan trọng. FASB hiện quy định doanh nghiệp phải định giá tài sản số ở mỗi kỳ báo cáo và ghi nhận biến động vào thu nhập ròng, trực tiếp giải quyết tình trạng thiếu minh bạch đã dẫn đến các đợt biến động giá mạnh. Sự thay đổi này buộc người nắm giữ TAO và các thành phần thị trường phải nhận được báo cáo tài chính minh bạch, chuẩn hóa như chứng khoán truyền thống.

Khung giám sát sửa đổi của SEC năm 2025 tiếp tục nâng cao bảo vệ nhà đầu tư thông qua giám sát quy định sâu sát hơn. Kết hợp với yêu cầu định giá hợp lý của FASB, các tiêu chuẩn này tạo nền tảng để nhà đầu tư tổ chức đánh giá chính xác giá trị thực của TAO. Báo cáo tài chính nâng cao giúp giảm bất cân xứng thông tin vốn khiến biến động thị trường tăng cao, từ đó tạo môi trường giao dịch ổn định, phù hợp với cơ chế xác lập giá hợp pháp thay vì dao động mang tính đầu cơ.

Niềm tin tổ chức và mở rộng thị trường: Giá trị TAO đạt 8,09 tỷ USD với hơn 430.000 tài khoản sở hữu bất chấp thách thức quản lý

Bittensor (TAO) đã tạo động lực tăng trưởng nổi bật trong năm 2025, vốn hóa thị trường tăng lên 8,09 tỷ USD cùng hơn 430.000 tài khoản sở hữu. Sự mở rộng này phản ánh niềm tin tổ chức ngày càng lớn, bất chấp những thách thức về quy định. Giá token biến động mạnh, đạt mức kỷ lục 795,6 USD và giữ giá hiện tại, thể hiện sự phát triển bền vững của hệ sinh thái.

Xu hướng chấp nhận của tổ chức được thúc đẩy bởi các yếu tố trọng yếu. Việc ra mắt sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) đã mở rộng đáng kể khả năng tiếp cận thị trường, thu hút nhà đầu tư chuyên nghiệp từng gặp trở ngại với TAO. Các quỹ đầu tư lớn cũng đã chính thức bổ sung TAO vào danh mục, thể hiện sự ghi nhận công nghệ đột phá của Bittensor trong lĩnh vực blockchain AI.

Động lực cung ứng tiếp tục hỗ trợ tiềm năng tăng giá. Sự kiện halving sắp tới sẽ giảm phát hành hàng ngày từ 7.200 xuống 3.600 token TAO, hạn chế áp lực lạm phát đúng thời điểm nhu cầu tổ chức tăng mạnh. Sự cân bằng vĩ mô này giúp TAO có vị thế vượt trội so với các nền tảng máy học phi tập trung khác, nhất là khi doanh nghiệp toàn cầu ngày càng áp dụng hạ tầng AI.