Thông tin chi tiết về dữ liệu Web3 On-Chain: Trong tháng 4, hoạt động trên Solana dẫn đầu, Ethereum chứng kiến dòng vốn đổ vào, Bitcoin cho thấy sự phục hồi về mặt cấu trúc | Gate Research

Tóm tắt

• Solana dẫn đầu tất cả các blockchain, đạt trung bình hơn 93 triệu giao dịch mỗi ngày vào tháng 4 và tổng cộng là 2,8 tỷ vào cuối tháng.
• Ethereum đứng đầu tất cả các mạng lưới về dòng vốn chảy vào ròng trong tháng, ghi nhận hơn 904 triệu USD.
• Các địa chỉ ví Bitcoin nắm giữ hơn 10.000 BTC có điểm từ 0,9 đến 1, cho thấy sự tích lũy ròng rộng rãi.
• Tăng trưởng ròng UTXO của Bitcoin liên tục chuyển biến tích cực, với sự gia tăng đáng kể ở các thanh màu xanh lá cây — một dấu hiệu cho thấy hoạt động của mạng đang phục hồi ổn định.
• Tính đến ngày 28 tháng 4, LaunchLab đã tạo ra 25.207 token, nhưng chỉ có khoảng 0,84% “tốt nghiệp”.
• Token $TRUMP đã tăng vọt hơn 50% sau khi được chú ý nhờ bữa tối chơi golf và chuyến thăm Nhà Trắng, với cả số lượng người nắm giữ và hoạt động trên chuỗi đều tăng theo.

Tổng quan về dữ liệu on-chain

Hoạt động on-chain tổng thể

Giao dịch hàng ngày
Trong tháng 4, Solana thống trị tất cả các blockchain với trung bình hơn 93 triệu giao dịch hàng ngày và đạt 2,8 tỷ giao dịch tích lũy tính đến ngày 30 tháng 4. Base và Sui cho thấy hoạt động mạnh mẽ, vì chúng ghi nhận khối lượng hàng ngày ổn định lần lượt là 7 triệu và 6,1 triệu. Polygon PoS và Ethereum duy trì xu hướng ổn định, lần lượt ghi nhận hơn 2,9 triệu và 1 triệu giao dịch hàng ngày. TON và Bitcoin vẫn duy trì ở mức thấp, dao động trong khoảng 200.000–400.000 giao dịch mỗi ngày.

Trong khi Solana giữ vị trí đầu bảng, các chuỗi mới nổi như Base và Sui, mặc dù có quy mô nhỏ hơn, nhưng đã chứng minh được sự tương tác cao và động lực hệ sinh thái mạnh mẽ. Base được hưởng lợi từ hệ sinh thái Coinbase và hoạt động của meme coin, duy trì hơn 7 triệu giao dịch hàng ngày và đạt doanh thu gas hàng ngày là 350.000 USD vào giữa tháng 4. Điều này làm nổi bật tiềm năng thương mại hóa của nó. Sui duy trì được sự tương tác cao, trung bình đạt 6,1 triệu giao dịch hàng ngày, được thúc đẩy bởi trò chơi, NFT và hệ sinh thái nhà phát triển dựa trên Move. Cả hai chuỗi đều đang mở rộng nhanh chóng trong môi trường phí thấp, tương tác cao, nổi lên như những Layer 1 thế hệ tiếp theo hàng đầu. [1]

Phí Gas hằng ngày trên các chuỗi
Tiếp tục là Solana thống trị doanh thu gas vào tháng 4 với mức trung bình 1,2 triệu USD mỗi ngày và tổng cộng là 37,5 triệu USD vào cuối tháng. Bitcoin và Ethereum theo ngay sau với mỗi chuỗi kiếm được khoảng 500.000–700.000 USD mỗi ngày. Base đã chạm mức đỉnh mạnh vào giữa tháng là gần 350.000 USD. Sui, Polygon PoS và TON vẫn duy trì ở mức thấp với dưới 50.000 USD phí hằng ngày. Nhìn chung, các chuỗi lớn tiếp tục dẫn đầu về thu nhập phí, trong khi các chuỗi mới nổi như Base đang dần cho thấy tiềm năng thương mại. [2]

Cơ sở người dùng và động lực hệ sinh thái đằng sau hoạt động tần suất cao của Solana
Trong tháng 4, Solana liên tục xử lý trung bình 93 triệu giao dịch hàng ngày trong khi vẫn duy trì hơn 4 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày, với mức trung bình hàng tháng là khoảng 4,5 triệu. Điều này nhấn mạnh rằng hoạt động của mạng không chỉ được thúc đẩy bởi các bot hoặc các giao thức riêng biệt mà còn được hỗ trợ bởi một cơ sở người dùng mạnh mẽ và đa dạng. Vào ngày 11 tháng 4, các địa chỉ hoạt động đạt đỉnh ở mức hơn 6,2 triệu, nhấn mạnh thêm sự gia tăng đáng kể trong sự tham gia của hệ sinh thái.

Hơn nữa, Solana tạo ra trung bình hơn 1,2 triệu USD phí gas hàng ngày, vượt xa hầu hết các blockchain khác. Điều này phản ánh rằng khối lượng giao dịch cao của mạng không chỉ diễn ra thường xuyên mà còn được hỗ trợ bởi việc tạo ra phí thực sự, thay vì lạm phát giao dịch nhân tạo. Xu hướng này gắn chặt với các cơ chế thưởng MEV, chẳng hạn như Jito, khuyến khích các nhà giao dịch tần suất cao và bot chênh lệch giá, đẩy phí giao dịch lên cao. Các nền tảng như Pump.fun tiếp tục thu hút những người tạo ra meme coin, trong khi các đơn vị tổng hợp như Jupiter tạo điều kiện cho các giao dịch hoán đổi khối lượng lớn, duy trì mức độ tương tác trên chuỗi cao.

Dòng tiền ròng qua các chuỗi công khai
Tính đến ngày 28 tháng 4, Ethereum đã ghi nhận hơn 904 triệu USD tiền chảy vào ròng, xếp hạng đầu tiên trong số tất cả các blockchain và đảo ngược ba tháng liên tiếp dòng vốn chảy ra. Sự trở lại của dòng vốn này đã khẳng định lại vai trò của Ethereum là chuỗi “lưu trữ giá trị” chính. Xu hướng dòng tiền chảy vào có thể phản ánh sự cải thiện khẩu vị rủi ro của thị trường, sự ổn định của các hoạt động Layer 2 và sự lạc quan ngày càng tăng của ETF, tất cả đều thu hút vốn dài hạn trở lại mainnet.

Trong số các blockchain mới nổi, Sonic nổi bật khi thu hút hơn 124 triệu USD dòng tiền ròng chảy vào trong tháng 4, leo lên vị trí thứ hai. Điều này phản ánh sự công nhận ngày càng tăng của thị trường đối với kiến trúc hiệu suất cao và chi phí giao dịch thấp của Sonic, điều này đã thu hút vốn mới vào hệ sinh thái của nó. Base và Arbitrum ghi nhận lần lượt khoảng 64,8 triệu USD và 62,1 triệu USD tiền ròng chảy vào, cho thấy dòng tiền tích cực liên tục chảy vào một số mạng L2 nhất định được hỗ trợ bởi hoạt động phát triển ổn định và tăng trưởng người dùng. Các hệ sinh thái nhỏ hơn như Sui và Hyperliquid duy trì dòng tiền ròng chảy vào khiêm tốn, cho thấy sự thu hút vốn liên tục trong các phân khúc dọc như giao dịch và trò chơi.

Ngược lại, Berachain đã trải qua dòng tiền ròng chảy ra lớn nhất trong tất cả các chuỗi, với tổng cộng là 704 triệu USD. OP Mainnet và Polygon PoS cũng chứng kiến dòng tiền ròng chảy ra lần lượt là 400 triệu USD và 57 triệu USD, cho thấy sự luân chuyển vốn ngắn hạn sang các blockchain khác hoặc các thị trường ngoài chuỗi. Nhìn chung, tháng 4 đánh dấu sự phục hồi có cấu trúc trong dòng vốn—Ethereum giành lại vị thế thống trị, Sonic nổi lên như một đối thủ mạnh, trong khi một số dự án nổi bật ban đầu phải đối mặt với áp lực phân phối lại mới, báo hiệu sự thay đổi tinh vi trong bối cảnh cạnh tranh của các blockchain công khai. [4]

Phân tích số liệu chính của Bitcoin

Phần sau đây chọn lọc và phân tích một số chỉ số quan trọng của Bitcoin để tóm tắt xu hướng thị trường.

Xu hướng mua theo quy mô người nắm giữ: Các thực thể lớn tiếp tục tích lũy ròng, củng cố tín hiệu phục hồi

Theo dữ liệu của Glassnode, trong đợt phục hồi giá Bitcoin gần đây, những người nắm giữ nhiều BTC đã thể hiện rõ ràng một mô hình mua liên tục:

• Các địa chỉ ví nắm giữ hơn 10.000 BTC có điểm tích lũy từ 0,9 đến 1, cho thấy họ gần như hoàn toàn ở chế độ mua ròng.
• Các địa chỉ nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC có điểm từ 0,7 đến 0,8, cho thấy nhóm này đang tích cực tích lũy.
• Những người nắm giữ trung bình từ 10 đến 1.000 BTC đã chứng kiến điểm số của họ tăng lên khoảng 0,5, cho thấy sự chuyển dịch từ trung lập sang mua nhẹ.

Điều này cho thấy rằng trong quá trình phục hồi của Bitcoin sau đợt điều chỉnh vào giữa tháng 4, các quỹ lớn (cá voi) đã tái gia nhập thị trường trước và liên tục tích lũy, giúp khôi phục niềm tin của thị trường. Những thực thể này thường có ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng giá và hoạt động mua tập trung của họ thường được coi là tín hiệu chính của xu hướng tăng trung hạn đến dài hạn. [5] [6]

Tăng trưởng ròng UTXO chuyển sang tích cực, báo hiệu sự phục hồi trong hoạt động Bitcoin On-chain
UTXO (Unspent Transaction Output) là đơn vị kế toán cơ bản nhất trong Bitcoin. Nó có thể được coi là “tiền thừa” chưa được chi và được kiểm soát bởi khóa riêng của địa chỉ tương ứng cho đến khi được sử dụng trong giao dịch tiếp theo. Cơ chế này đảm bảo tính minh bạch và khả năng truy xuất của chuỗi khối và là cốt lõi của cấu trúc phi tập trung của Bitcoin. Tổng số UTXO phản ánh hoạt động trên chuỗi. Sự gia tăng thường chỉ ra sự gia tăng về tần suất giao dịch, nhiều địa chỉ mới hơn hoặc nhiều quỹ phân tán hơn, thể hiện một mạng lưới hoạt động tích cực hơn. Sự sụt giảm có thể gợi ý về sự hợp nhất giao dịch, ít người dùng hơn hoặc thị trường chờ đợi và quan sát, báo hiệu mức sử dụng đang giảm.

Theo dữ liệu trên chuỗi của Glassnode, kể từ ngày 11 tháng 4, mức tăng trưởng ròng của UTXO tiếp tục chuyển sang tích cực, với sự gia tăng rõ ràng của các thanh màu xanh lá cây, cho thấy hoạt động của mạng đang dần phục hồi và các giao dịch trên chuỗi đang trở nên thường xuyên hơn. Trong khi đó, tổng số UTXO cũng đã bắt đầu tăng, phản ánh xu hướng tăng giá của Bitcoin. Điều này có thể cho thấy thị trường đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới hoặc giai đoạn phục hồi sớm. Số liệu này là một chỉ báo quan trọng về dòng vốn và sự tham gia của người dùng và thường được coi là tín hiệu hàng đầu về tâm lý thị trường và sức khỏe trên chuỗi. [7]

Đáng chú ý là, mặc dù tăng trưởng ròng của UTXO chuyển sang tích cực vào tháng 4, phản ánh hoạt động giao dịch trên chuỗi tăng lên, nhưng số lượng địa chỉ mới không tăng đáng kể. Theo Glassnode, số lượng địa chỉ mới trong tháng 4 phần lớn vẫn nằm trong phạm vi từ 300.000 đến 350.000 mỗi ngày, mà không có bất kỳ đột phá đáng chú ý nào. Điều này cho thấy sự phục hồi trên chuỗi hiện tại được thúc đẩy nhiều hơn bởi sự trở lại và hoạt động gia tăng của người dùng hiện tại hơn là do dòng nhà đầu tư mới.

Đặc điểm cấu trúc này cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn sửa chữa do người dùng hiện tại thống trị, với việc người dùng mới áp dụng vẫn chưa cho thấy xu hướng bành trướng rõ ràng. Mặc dù các số liệu tổng thể trên chuỗi đang được cải thiện, nhưng việc tăng giá liên tục sẽ đòi hỏi phải theo dõi chặt chẽ xem liệu sự tăng trưởng của địa chỉ mới có tăng theo giá tăng hay không, như một cách để xác thực liệu thị trường đã bước vào giai đoạn mới do dòng vốn gia tăng thúc đẩy hay chưa. [8]

Tỷ lệ địa chỉ Bitcoin có lãi tăng lên 93%, tâm lý thị trường ấm lên
Khi người dùng hiện tại quay lại và tăng tần suất tương tác, tâm lý thị trường đã dần cải thiện cùng với sự phục hồi giá. Điều này có thể được quan sát thêm thông qua những thay đổi về tỷ lệ địa chỉ có lãi. Theo Glassnode, trong đợt phục hồi giá Bitcoin gần đây, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ tiền có lãi đã tăng song song. Chỉ số này—Tỷ lệ địa chỉ có lãi—thể hiện tỷ lệ địa chỉ có giá hiện tại vượt quá giá mua trung bình, đóng vai trò là thước đo về tình trạng lợi nhuận chung của thị trường.

Biểu đồ cho thấy rằng kể từ giữa tháng 4, khi giá Bitcoin tăng, tỷ lệ này đã nhanh chóng phục hồi và hiện ở mức 93%. Điều này có nghĩa là phần lớn các nhà đầu tư đã trở lại trạng thái có lãi và các khoản lỗ chưa thực hiện từ các đợt điều chỉnh trước đó đang nhanh chóng giảm bớt. Xu hướng này thường chỉ ra rằng tâm lý thị trường đang chuyển từ bi quan sang trung lập hoặc thậm chí là lạc quan nhẹ. Một môi trường như vậy có thể giúp thúc đẩy động lực mua mới, mặc dù nó cũng có thể đi kèm với một số hoạt động chốt lời. Nếu giá tiếp tục giữ ở mức cao và đẩy tỷ lệ này lên cao hơn nữa, thì thị trường có thể đang bước vào giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng mới. [9]

Tóm tắt xu hướng thị trường
Hoạt động trên chuỗi trong tháng 4 cho thấy sự phân kỳ giữa các hệ sinh thái. Solana duy trì sự thống trị của mình về cả khối lượng giao dịch và doanh thu gas, thể hiện năng lực Layer 1 mạnh mẽ của mình. Base và Sui chứng kiến sự gia tăng hoạt động, báo hiệu tiềm năng mới nổi. Ethereum, mặc dù dẫn đầu về dòng vốn vào, nhưng lại chứng kiến hoạt động trên chuỗi tương đối ổn định, trong khi các mạng như Berachain và Polygon PoS phải đối mặt với áp lực dòng vốn ra. Nhìn chung, các chuỗi dẫn đầu đã củng cố vị thế của mình trong khi sự cạnh tranh giữa các chuỗi mới nổi ngày càng gia tăng.

Dữ liệu tổng hợp trên chuỗi cho thấy Bitcoin hiện đang ở giai đoạn đầu của quá trình phục hồi mang tính cấu trúc, với những người nắm giữ lớn đang quay trở lại và tích lũy các vị thế một cách đều đặn, đóng vai trò là động lực chính thúc đẩy quá trình phục hồi giá gần đây. Tăng trưởng ròng của UTXO đã chuyển sang tích cực kể từ giữa tháng 4, với cả tần suất giao dịch và hoạt động mạng đều tăng song song, cho thấy đà phục hồi trên chuỗi. Tuy nhiên, dữ liệu của Glassnode cho thấy mức tăng trưởng địa chỉ mới vẫn không đổi trong tháng 4, dao động trong khoảng từ 300.000 đến 350.000 mỗi ngày. Điều này ngụ ý rằng quá trình phục hồi hiện tại vẫn chủ yếu được thúc đẩy bởi người dùng hiện tại chứ không phải dòng vốn mới đổ vào.

Đồng thời, tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận nhanh chóng phục hồi lên 93%, phản ánh rằng hầu hết các nhà đầu tư đã trở lại trạng thái có lợi nhuận. Tâm lý hoảng loạn đã lắng xuống và tâm trạng chung của thị trường đang dần chuyển sang trung lập và lạc quan nhẹ. Nếu cả giá và hoạt động trên chuỗi tiếp tục tăng, cùng với sự gia tăng trong tăng trưởng người dùng mới, thị trường có thể chứng kiến thêm dòng tiền chảy vào và bước vào giai đoạn tiếp theo của chu kỳ tăng.

Các Dự án thịnh hành & Hoạt động Token

Tổng quan về Dữ liệu dự án phổ biến

LaunchLab
Vào ngày 16 tháng 4, Raydium, sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu trong hệ sinh thái Solana, đã chính thức ra mắt nền tảng phát hành token của mình, LaunchLab, cung cấp cho người sáng tạo và nhà phát triển một công cụ không có rào cản, không kiểm duyệt để ra mắt token trên chuỗi và khởi tạo thanh khoản. [10] Người dùng có thể phát hành token bằng nhiều đường cong định giá khác nhau (tuyến tính, hàm mũ, logarit) và tài sản định giá (như SOL), với sự tích hợp vào AMM V4 và cơ chế khóa token. Người sáng tạo cũng có thể tiếp tục nhận được 10% phí giao dịch AMM ngay cả sau khi token của họ “tốt nghiệp”.

Trong gần hai tuần kể từ khi ra mắt, tính đến ngày 28 tháng 4, LaunchLab đã tạo ra tổng cộng 25.207 token, trong đó chỉ có 211 (0,84%) huy động vốn thành công và chuyển vào nhóm thanh khoản AMM, cho thấy ngưỡng thành công cao. Việc tạo token đạt đỉnh vào ngày 27 tháng 4, với hơn 7.500 token được tạo ra chỉ trong một ngày; trong khi đó, số lượng token tốt nghiệp cao nhất xuất hiện vào ngày 25 và 26 tháng 4, với hơn 110 token tốt nghiệp trong hai ngày đó. Nhìn chung, trong khi LaunchLab đã hạ ngưỡng phát hành token, thì sự thành công của các dự án vẫn phụ thuộc rất nhiều vào sức mạnh của nhóm và sự công nhận của thị trường. [11]

Tính đến ngày 28 tháng 4, có sự tương phản rõ ràng giữa hai nền tảng phát hành token chính trên chuỗi Solana:

• Pump.fun đã tạo ra 29.612 token, trong đó có 1.327 token tốt nghiệp thành công — tỷ lệ tốt nghiệp là 4,5%.
• LaunchLab của Raydium đã tạo ra 4.272 token, với 104 token tốt nghiệp thành công — tỷ lệ tốt nghiệp là 2,4%, thấp hơn đáng kể so với Pump.fun. [12]

Pump.fun từ lâu đã thống trị phần lớn thị phần phát hành token mới trên mạng Solana. Ngay cả sau khi LaunchLab ra mắt, Pump.fun vẫn duy trì thị phần cao. Đặc biệt là vào đầu tháng 3 và cuối tháng 4, thị phần phát hành hàng ngày của Pump.fun đã vượt quá 65%, nhấn mạnh vị thế dẫn đầu liên tục của công ty này về cả khối lượng phát hành và hoạt động của người dùng. Trong khi LaunchLab cung cấp các cơ chế phát hành linh hoạt hơn và các ưu đãi kinh tế, Pump.fun vẫn là nền tảng phát hành token hàng đầu trên Solana về mặt thâm nhập và thống lĩnh thị trường. [13]

Nhìn chung, LaunchLab, với tư cách là nền tảng phát hành token mới ra mắt của Raydium, đã nhanh chóng thu hút được một lượng lớn người sáng tạo và nhóm dự án, chứng minh sức hấp dẫn mạnh mẽ của hệ sinh thái và sức sống đổi mới trên chuỗi. Mặc dù tỷ lệ tốt nghiệp của nền tảng này vẫn còn ở giai đoạn đầu, nhưng nền tảng này đã thành công trong việc hạ thấp rào cản phát hành, đa dạng hóa các ứng dụng và tài sản trên chuỗi của Solana và đặt nền tảng vững chắc cho quá trình ươm tạo và phát triển các dự án chất lượng trong tương lai. Khi các cơ chế thị trường được cải thiện và cộng đồng trưởng thành hơn, LaunchLab dự kiến sẽ trở thành động lực quan trọng cho đổi mới tài chính và sự tham gia của người dùng trên chuỗi khối Solana.

Tổng quan về Dữ liệu Token phổ biến

$TRUMP — Token TRUMP là một meme coin có chủ đề xoay quanh một nhân vật chính trị, được triển khai trên các blockchain hiệu suất cao như Solana. Nó được các nhà phát triển ưa chuộng vì chi phí giao dịch thấp và cơ chế phát hành dễ dàng. Token này bắt nguồn từ hình ảnh công chúng của Tổng thống Hoa Kỳ hiện tại Donald Trump và được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực PolitiFi (tài chính chính trị). Bằng cách kết hợp văn hóa cộng đồng, các chủ đề thịnh hành và tiếp thị truyền thông xã hội, nó đã thu hút được sự chú ý của thị trường một cách thành công.

Hoạt động On-chain
Đợt tăng giá mới nhất của $TRUMP phần lớn được thúc đẩy bởi tin tức thị trường. Vào ngày 24 tháng 4, Tổng thống Trump đã thông báo rằng ông sẽ tổ chức một bữa tối vào tháng 5 tại một câu lạc bộ chơi gôn gần Washington DC cho 220 người nắm giữ $TRUMP hàng đầu, với một buổi tiếp tân độc quyền và chuyến tham quan Nhà Trắng dành cho 25 người nắm giữ hàng đầu. Thông báo này nhanh chóng lan truyền trên các nền tảng xã hội, khơi dậy tâm lý thị trường và đẩy giá của token này lên hơn 50% trong một thời gian ngắn, đưa nó trở thành một trong những đồng tiền meme nóng nhất trong mùa. [14]

Sự kiện này không chỉ làm tăng đáng kể hoạt động trên chuỗi của $TRUMP mà còn làm mới lại sự quan tâm đến tiềm năng của lĩnh vực PolitiFi. Các nhà đầu tư bắt đầu tích cực cạnh tranh để xếp hạng trong số lượng nắm giữ token và chú ý đến việc liệu các ưu đãi dựa trên lợi ích tương tự có xuất hiện trong tương lai hay không. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy kể từ thông báo vào ngày 24 tháng 4, số lượng địa chỉ nắm giữ hơn $1.000 $TRUMP đã tăng từ khoảng 18.000 lên 21.900 — tăng hơn 21%. Tổng số địa chỉ nắm giữ token cũng tăng từ 640.000 lên 643.000, chứng minh thêm rằng sự nhiệt tình của thị trường đã mở rộng từ cộng đồng cốt lõi sang cơ sở người dùng rộng lớn hơn. Điều này chứng minh sức mạnh lan truyền và hấp dẫn mạnh mẽ của các đồng tiền meme chính trị khi được thúc đẩy bởi các sự kiện thời sự. [15] [16]

Đáng chú ý, theo Chainalysis, kể từ khi ra mắt, nhóm sáng lập của token $TRUMP đã tích lũy được hơn 320 triệu USD doanh thu từ phí giao dịch, không chỉ phản ánh sức hấp dẫn do sự cường điệu thúc đẩy mà còn phản ánh khả năng tạo ra vốn đáng kể của nó. Vào ngày 5 tháng 5, Trump một lần nữa quảng bá cho bữa tối sắp tới vào ngày 22 tháng 5, tiếp tục thúc đẩy sự chú ý của thị trường và động lực tường thuật. Hiện tượng này nhấn mạnh sự đa dạng hóa của dòng vốn trên thị trường tiền điện tử đồng thời đóng vai trò là lời nhắc nhở cho các nhà đầu tư duy trì nhận thức về rủi ro và đánh giá cẩn thận giá trị dài hạn và tính bền vững của các tài sản có tính biến động cao như vậy. [17]

Kết luận

Bối cảnh on-chain vào tháng 4 năm 2025 cho thấy những dấu hiệu phân kỳ rõ ràng. Solana vẫn duy trì vị trí dẫn đầu trong số các blockchain Layer 1, đạt trung bình hơn 93 triệu giao dịch hàng ngày và hơn 4,5 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày. Doanh thu phí gas hàng ngày vượt quá 1,2 triệu USD, cho thấy hoạt động của nó được thúc đẩy bởi sự tham gia của người dùng thực sự và được hỗ trợ bởi các tương tác hệ sinh thái sôi động và sự gia tăng trong việc tạo token. Base và Sui cũng cho thấy hoạt động gia tăng, báo hiệu động lực ngày càng tăng trong các chuỗi mới nổi.

Cấu trúc chuỗi Bitcoin tiếp tục được cải thiện, với những người nắm giữ lớn tích lũy, UTXO chuyển sang dương và tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận phục hồi lên 93%—tất cả đều hỗ trợ sự phục hồi niềm tin của thị trường. Tuy nhiên, việc tạo địa chỉ mới vẫn ổn định ở mức 300.000–350.000 mỗi ngày, cho thấy sự phục hồi vẫn chủ yếu do người dùng hiện tại thúc đẩy, với dòng vốn mới vẫn chưa thực sự xuất hiện.

Trong số các dự án nổi bật, LaunchLab của Solana đã nhanh chóng tập hợp các nguồn lực của người sáng tạo, làm phong phú thêm bối cảnh tài sản trên chuỗi. Trong khi đó, meme coin có chủ đề chính trị $TRUMP đã tận dụng các câu chuyện ngoại tuyến và các ưu đãi của cộng đồng để tạo ra đợt tăng giá ngắn hạn hơn 50%, với sự gia tăng đáng kể trong số những người nắm giữ trên chuỗi. Dữ liệu Chainalysis cho thấy nhóm sáng lập của nó đã tích lũy được hơn 320 triệu USD phí giao dịch, làm nổi bật lợi thế kép của tính lan truyền mạnh mẽ và thu hút vốn.

Nhìn chung, cả hoạt động trên chuỗi và dòng vốn đều đang phục hồi ổn định, với sự tăng trưởng của hệ sinh thái dần mở rộng từ các lớp cơ sở sang các lớp ứng dụng. Kết hợp với việc cải thiện tâm lý thị trường và khẩu vị rủi ro tăng cao, việc theo dõi chặt chẽ động lực trên chuỗi đang diễn ra của các tài sản chính thống và các giao thức theo xu hướng là điều đáng giá.

Nguồn tham khảo:

1. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Artemis, https://app.artemis.xyz/project/solana?from=chains&tab=metrics
4. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. X, https://x.com/glassnode/status/1915315537657180420
6. Glassnode, https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-addresses
7. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/55872440-322a-49c4-7022-499d546b2f98?s=1729758433&u=1745483233
8. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.NewNonZeroCount?ema=0&mAvg=0&mMedian=0&s=1730390400&u=1745809904&zoom=
9. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.ProfitRelative?s=1729758967&u=1745483767&zoom=182
10. X, https://x.com/RaydiumProtocol/status/1912496080383799632
11. Dune, https://dune.com/maditim/raydium-launchpad
12. Dune, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
13. Dune, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
14. Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-23/president-trump-to-host-dinner-with-top-holders-of-his-memecoin
15. Dune, https://dune.com/gate_research/official-trump-token
16. Dune, https://dune.com/seoul/trump
17. Fortune, https://fortune.com/crypto/2025/05/06/trump-meme-coin-creators-320-million-fees-presidential-dinner-top-holders/

Gate Research là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp nội dung chuyên sâu. Bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin chuyên sâu về chủ đề nóng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có rủi ro cao và người dùng được khuyến nghị nên tiến hành nghiên cứu độc lập và hiểu đầy đủ về bản chất của tài sản và sản phẩm mà họ đang mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư đó.