Trước đêm Fed cắt giảm lãi suất, thị trường gấu của Bitcoin đã hoàn thành 90%?

Kết thúc thị trường gấu của Bitcoin có thể đến sớm hơn, tỷ lệ vàng đã phá vỡ đường trung bình động 350 ngày và chạm đến vùng hỗ trợ Fibonacci quan trọng, khu vực hiện tại là vùng tích lũy.

Tác giả bài viết: White55

Nguồn: Mars Finance (火星财经)

Bitcoin luôn gặp khó khăn trong việc duy trì mối liên hệ ổn định với vàng, gần đây chỉ đồng nhịp khi thị trường sụt giảm. Tuy nhiên, nếu chúng ta quan sát giá Bitcoin dưới góc nhìn vàng thay vì đô la Mỹ, sẽ hiểu rõ hơn về chu kỳ thị trường hiện tại. Bằng cách đo lường sức mua thực tế của Bitcoin so với các tài sản tương đương như vàng, chúng ta có thể phát hiện các vùng hỗ trợ tiềm năng và đánh giá thời điểm chu kỳ thị trường gấu có thể kết thúc.

Phá vỡ hỗ trợ quan trọng, thị trường gấu Bitcoin chính thức bắt đầu

Khi Bitcoin phá vỡ đường trung bình động 350 ngày quanh mốc 100,000 USD và ngưỡng tâm lý sáu chữ số, thực tế đã rơi vào vùng thị trường gấu, sau đó giá lập tức giảm khoảng 20%. Xét về phân tích kỹ thuật, việc giá phá vỡ đường trung bình động “nhân với tỷ lệ vàng” thường được coi là tín hiệu bước vào thị trường gấu, nhưng nếu tính theo vàng thay vì đô la, tình hình sẽ thú vị hơn.

Hình 1: BTC phá vỡ đường trung bình động 350 ngày luôn trùng với thời điểm bắt đầu thị trường gấu.

Diễn biến của Bitcoin so với vàng khác biệt hoàn toàn so với so với USD. Bitcoin đã giảm hơn 50% kể từ đỉnh tháng 12/2024, trong khi đỉnh tính theo đô la lại xuất hiện vào tháng 10/2025, thấp hơn nhiều so với đỉnh năm trước. Sự chênh lệch này cho thấy Bitcoin có thể đã bước vào thị trường gấu từ lâu, và thời gian dài hơn nhiều so với nhận định của đa số. Nhìn lại các chu kỳ thị trường gấu của Bitcoin tính theo vàng, có thể thấy đợt điều chỉnh hiện tại đã gần chạm vùng hỗ trợ chủ chốt.

Hình 2: Tính theo vàng, BTC đã phá vỡ đường trung bình động 350 ngày từ tháng 8.

Đáy chu kỳ gấu năm 2015 xuất hiện sau khi giảm 86% kéo dài 406 ngày; chu kỳ 2017 kéo dài 364 ngày, giảm 84%; chu kỳ gấu trước giảm 76%, kéo dài 399 ngày. Tính đến thời điểm phân tích này, Bitcoin so với vàng đã giảm 51% trong vòng 350 ngày. Dù tỷ lệ giảm dần nhỏ lại khi vốn hóa tăng và dòng tiền lớn đổ vào thị trường, điều này chủ yếu phản ánh sự tham gia của các tổ chức và nguồn cung giảm, chứ không phải bản chất chu kỳ thay đổi.

Hình 3: Biểu đồ BTC so với vàng cho thấy, thị trường gấu hiện tại có thể đã hoàn thành 90%.

Nhiều chỉ báo chu kỳ cho thấy đáy thị trường gấu Bitcoin sắp đến

Ngoài việc quan sát biên độ giảm giá và thời gian, mức thoái lùi Fibonacci trên nhiều chu kỳ có thể cung cấp nhận định chính xác hơn. Phân tích bằng công cụ Fibonacci từ đáy đến đỉnh của các chu kỳ lịch sử cho thấy hiện tượng trùng lặp mức giá rõ rệt.

Hình 4: Đáy các chu kỳ thị trường gấu trước đều trùng với các mức thoái lùi Fibonacci quan trọng.

Trong chu kỳ 2015-2018, đáy xuất hiện ở mức 0.618 Fibonacci, tương đương khoảng 2,56 ounce vàng/Bitcoin; đáy chu kỳ 2018-2022 chính xác ở mức 0.5, tức khoảng 9,74 ounce vàng/Bitcoin. Mức này sau đó trở thành kháng cự chuyển thành hỗ trợ quan trọng trong thị trường bò tiếp theo.

Chuyển đổi tỷ lệ vàng sang mục tiêu giá USD

Từ đáy thị trường gấu trước đến đỉnh thị trường bò hiện tại, mức 0.618 Fibonacci tương ứng khoảng 22,81 ounce vàng/Bitcoin, mức 0.5 là 19,07 ounce. Giá hiện tại nằm giữa hai mức này, xét về sức mua là vùng tích lũy lý tưởng.

Hình 5: Dự đoán đáy BTC so với vàng qua mức Fibonacci, quy đổi sang USD để phỏng đoán vùng đáy Bitcoin.

Các mức Fibonacci của các chu kỳ khác nhau tạo thành vùng hợp lưu mạnh: mức 0.786 chu kỳ hiện tại (khoảng 21,05 ounce vàng) tương ứng giá Bitcoin khoảng 89,160 USD; mức 0.618 của chu kỳ trước lại hướng tới vùng 80,000 USD. Nếu tiếp tục giảm, mục tiêu kỹ thuật tiếp theo khoảng 67,000 USD – trùng mức 0.382 Fibonacci (15,95 ounce vàng/Bitcoin).

Kết luận: Thị trường gấu Bitcoin có thể đã hoàn thành 90%

Đo bằng vàng và các tài sản khác, sức mua của Bitcoin đã liên tục suy giảm từ tháng 12/2024, thời gian thị trường gấu lâu hơn nhiều so với phân tích chỉ dựa trên đô la. Các mức thoái lùi Fibonacci xuyên chu kỳ quy đổi sang USD chỉ ra vùng hỗ trợ mạnh 67,000-80,000 USD. Dù phân tích này chỉ mang tính lý thuyết, biến động thực tế có thể không hoàn toàn trùng khớp, nhưng sự hợp lưu dữ liệu trên nhiều khung thời gian và mô hình định giá cho thấy: Thị trường gấu có thể kết thúc sớm hơn dự đoán của thị trường.