Dalio cảnh báo: Kinh tế toàn cầu sẽ "bấp bênh" trong hai năm tới, đừng vội thoát hàng vì định giá AI quá cao

Nhà sáng lập quỹ Bridgewater, Ray Dalio cảnh báo rằng trong 1 đến 2 năm tới, kinh tế toàn cầu sẽ đối mặt với tình thế nguy hiểm do ảnh hưởng chồng chéo của ba chu kỳ: nợ, xung đột chính trị và địa chính trị. Ông khuyên các nhà đầu tư không nên vội vàng rút khỏi các khoản đầu tư AI chỉ vì định giá quá cao, mà nên chú ý đến các tín hiệu thực chất của việc bong bóng vỡ. Bài viết này được tổng hợp, biên tập và viết lại bởi ForesightNews dựa trên bài gốc của Wallstreetcn.

(Tóm tắt trước đó: Dalio của Bridgewater: Tôi sở hữu Bitcoin nhưng chỉ chiếm 1% danh mục đầu tư; BTC không bao giờ có thể trở thành đồng tiền dự trữ quốc gia có chủ quyền) (Bổ sung bối cảnh: Dalio của Bridgewater: Tỷ trọng nắm giữ Bitcoin của tôi không thay đổi! Stablecoin không phải là cách lưu giữ tài sản hiệu quả)

Dalio cho rằng mặc dù ngành AI đã có dấu hiệu bong bóng, nhưng cần chú ý đến những chất xúc tác khiến bong bóng vỡ—chẳng hạn như thắt chặt tiền tệ hoặc bị buộc phải bán tài sản để đáp ứng nghĩa vụ nợ. Ông cảnh báo rằng kinh tế toàn cầu sẽ đối mặt với nguy hiểm trong 1-2 năm tới, nhưng khuyên nhà đầu tư không nên rút khỏi AI chỉ vì định giá cao mà cần chú ý đến các dấu hiệu thực tế của bong bóng vỡ.

Trong cuộc phỏng vấn với CNBC vào thứ Hai, Dalio cho biết do ảnh hưởng chồng chéo của ba chu kỳ: nợ, xung đột chính trị và địa chính trị, hiện tại thị trường đã xuất hiện vết nứt ở nhiều lĩnh vực, bao gồm cổ phần tư nhân, đầu tư mạo hiểm và lĩnh vực nợ đang được tái tài trợ.

Dalio chỉ ra rằng gánh nặng nợ toàn cầu đã bắt đầu gây áp lực cục bộ lên thị trường, các chính phủ không thể tăng thuế hoặc cắt giảm phúc lợi, rơi vào tình trạng tài chính khó khăn. Mâu thuẫn cấu trúc này đang làm gia tăng sự phân cực chính trị trong nước, sự trỗi dậy của chủ nghĩa dân túy cánh tả và cánh hữu đồng nghĩa với những chia rẽ không thể hòa giải.

Khi cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ 2026 đến gần, Dalio dự đoán xung đột chính trị sẽ càng gay gắt hơn. Môi trường lãi suất cao và sự tập trung quyền lực thị trường càng làm tăng thêm tính dễ tổn thương này.

Chiến lược đầu tư trong bong bóng

Dalio cho rằng bong bóng hiện tại giống với bong bóng công nghệ năm 2000, nhưng mức độ chưa bằng năm 1929. Mặc dù thừa nhận ngành AI đã bước vào khu vực bong bóng, ông nhấn mạnh nhà đầu tư không nên vội vàng rút chỉ vì định giá tăng cao. Ông cho rằng, lịch sử mọi bong bóng đều xảy ra vào thời kỳ công nghệ biến đổi mạnh mẽ, điều then chốt là xác định tín hiệu bong bóng vỡ.

Ông chỉ ra rằng chất xúc tác cho việc bong bóng vỡ thường đến từ thắt chặt tiền tệ hoặc bị buộc phải bán tài sản để đáp ứng nghĩa vụ nợ.

Gần đây, nhiều nhân vật trên thị trường đã cảnh báo về bong bóng AI, bao gồm CEO OpenAI Sam Altman cũng ám chỉ có dấu hiệu bong bóng. Nhà đầu tư Michael Burry, người từng dự đoán đúng khủng hoảng subprime 2008, dự đoán bong bóng AI có thể sẽ sụp đổ trong hai năm tới.

Dalio đặc biệt nhắc nhở chú ý đến áp lực trong các lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, cổ phần tư nhân và bất động sản thương mại, nơi các khoản nợ chi phí thấp đang đối mặt với khó khăn gia hạn với lãi suất cao hơn.

Trung Đông trỗi dậy thành “thung lũng Silicon của giới tư bản”

Trong khi cảnh báo rủi ro, Dalio so sánh sự trỗi dậy của một số quốc gia Trung Đông với thung lũng Silicon, cho rằng khu vực này đang nhanh chóng trở thành một trong những trung tâm AI có ảnh hưởng nhất toàn cầu.

Ông cho biết, UAE và các nước láng giềng đang kết hợp nguồn vốn khổng lồ với dòng chảy nhân tài toàn cầu, thu hút các nhà quản lý đầu tư và nhà đổi mới AI. Dalio nói:

“Nơi đây có năng lượng giống như San Francisco, bầu không khí xung quanh AI và công nghệ rất tương đồng.”

Ông mô tả UAE là “thiên đường giữa thế giới đầy biến động”, ca ngợi năng lực lãnh đạo, sự ổn định, chất lượng cuộc sống và tham vọng xây dựng hệ sinh thái tài chính cạnh tranh toàn cầu.

UAE và Ả Rập Saudi năm nay đã khởi động nhiều dự án trị giá hàng chục tỷ USD để xây dựng hạ tầng điện toán đám mây, trung tâm dữ liệu và các cơ sở AI khác, được hỗ trợ bởi vốn chủ quyền và các đối tác công nghệ toàn cầu.

Google Cloud và Quỹ đầu tư công Ả Rập Saudi năm nay công bố thỏa thuận 10 tỷ USD nhằm xây dựng “trung tâm AI toàn cầu” tại nước này. Đầu năm nay, OpenAI, Oracle, Nvidia và Cisco cũng phối hợp xây dựng khu phức hợp trung tâm dữ liệu lớn “Stargate” tại UAE.

Dalio nhận định sự chuyển mình của khu vực Vịnh là kết quả của chiến lược quốc gia có tính toán và quy hoạch dài hạn. Ông cho biết:

“Họ đang đầu tư vào phát triển nhân tài. Khu vực này đang trở thành thung lũng Silicon của giới tư bản. Hiện tại vốn đổ vào, nhân tài cũng đổ vào.”

Tin liên quan

Dalio Bridgewater kêu gọi đô la Mỹ suy yếu “vàng chắc chắn an toàn hơn”: Tôi cảm giác thị trường đang bong bóng hóa Dalio Bridgewater: Tiền mã hóa có thể thành “tiền thay thế” cho đô la Mỹ, trái tim nợ công Mỹ sắp phát nổ Dalio Bridgewater nghỉ hưu: Hai bước ngoặt lớn của “vua quỹ phòng hộ”: nắm đấm và McNuggets <Bài viết “Dalio cảnh báo: Kinh tế toàn cầu cực kỳ nguy hiểm trong 2 năm tới, đừng vội rút khỏi AI vì định giá cao” ban đầu đăng tải trên BlockTempo.>