Các Ngân Hàng Thúc Đẩy Tiền Gửi Token Hóa Khi Cuộc Đua Tiền Mặt Trên Chuỗi Khối Trở Nên Sôi Động

Các ngân hàng ngày càng thử nghiệm gửi tiền token hóa như một phương pháp thực tiễn để chuyển tiền ngân hàng thương mại truyền thống lên các hệ thống thanh toán và đối soát dựa trên blockchain. Một báo cáo mới từ nền tảng dữ liệu tài sản thực tế RWA.io, có ý kiến đóng góp từ UK Finance, Citi, BNY, JPMorgan’s Kinexys, Standard Chartered, ABN Amro và Digital Asset, cho rằng tiền gửi token hóa đang nổi lên cùng với stablecoin và tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương như một phần của hệ thống tiền mặt on-chain rộng hơn cho hệ thống tài chính.

Tiền gửi token hóa là các biểu diễn kỹ thuật số của tiền gửi ngân hàng thông thường trên blockchain hoặc hạ tầng sổ cái phân tán khác. Khác với nhiều stablecoin, chúng là các khoản nợ trực tiếp của ngân hàng phát hành và vẫn được điều chỉnh bởi các khung pháp lý ngân hàng hiện tại, bao gồm bảo hiểm tiền gửi, yêu cầu vốn và các quy định chống rửa tiền, xác minh khách hàng. Báo cáo nhấn mạnh sự gia tăng các thử nghiệm và triển khai trên khắp châu Âu khi các ngân hàng cố gắng duy trì vai trò của mình trong thanh toán, quản lý tiền và huy động tiền gửi giữa bối cảnh các công cụ tiền mặt kỹ thuật số ngày càng phổ biến.

Báo cáo nhận thấy có động lực rõ rệt tại châu Âu, bắt nguồn từ các thử nghiệm công khai gần đây. Vào tháng 1, Lloyds Banking Group và Archax thông báo đã hoàn tất giao dịch blockchain công khai đầu tiên của Vương quốc Anh sử dụng tiền gửi token hóa trên Mạng Canton. Ngoài ra, dự án thử nghiệm Great British Tokenised Deposit của UK Finance đang xem xét các thanh toán thị trường người với người, tái thế chấp và đối soát tài sản kỹ thuật số với mục tiêu tiến xa hơn đến giữa năm 2026.

Câu chuyện lớn hơn là các ngân hàng đang cố gắng định vị lại chính mình trung tâm dòng chảy tiền kỹ thuật số khi các dạng tiền mặt token hóa ngày càng nhiều và các hệ thống đối soát mới xuất hiện. Hình ảnh hệ sinh thái tiền tệ hai tầng hỗ trợ những nỗ lực này là một chủ đề chính của báo cáo và là lời nhắc nhở rằng tiền của ngân hàng thương mại vẫn tiếp tục là nền tảng cho các thanh toán hàng ngày ngay cả khi biên giới của tài sản kỹ thuật số mở rộng.

Kiến trúc hệ thống tiền tệ hai tầng. Nguồn: RWA.io

Tiền gửi token hóa như một trung gian trong cuộc tranh luận về stablecoin, CBDC

UK Finance xem tiền gửi token hóa như một cầu nối quan trọng trong hệ sinh thái “đa tiền” trong tương lai. Theo họ, tiền gửi token hóa sẽ cùng với stablecoin do tư nhân phát hành và có thể là tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, cung cấp một khung để tiền của ngân hàng truyền thống có thể hoạt động trên các hệ thống kỹ thuật số mới đồng thời duy trì các quy định bảo vệ và an toàn cho người tiêu dùng.

“Việc đưa tiền đó lên các hệ thống kỹ thuật số sẽ là nền tảng cho thế hệ tài chính kỹ thuật số tiếp theo,” ông Marko Vidrih, đồng sáng lập và giám đốc vận hành của RWA.io, nói. “Vì lý do đó, việc hiểu cách tiền gửi token hóa phù hợp trong hệ sinh thái tiền tệ kỹ thuật số rộng lớn hơn cùng với stablecoin và CBDC là rất quan trọng.”

ECB thúc đẩy công việc về euro kỹ thuật số, xây dựng hệ thống tiền token hóa

Bối cảnh chính sách tại châu Âu đang tiến triển song song. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) mở rộng chương trình euro kỹ thuật số khi các loại tiền kỹ thuật số tư nhân và công cộng cạnh tranh để sử dụng xuyên biên giới và trong nước. ECB đã mở đơn đăng ký cho các chuyên gia đóng góp vào các luồng công việc về cách hoạt động của euro kỹ thuật số qua máy ATM, điểm thanh toán và hạ tầng chấp nhận, với kế hoạch bắt đầu thử nghiệm trong 12 tháng vào nửa cuối năm 2027.

Vào tháng 3, ECB giới thiệu Appia, kế hoạch dài hạn của họ về thị trường token hóa tại châu Âu sẽ hoạt động cùng với tiền của ngân hàng trung ương. Một thành phần cốt lõi của Appia là Pontes, một cơ chế đối soát mới nhằm kết nối các nền tảng dựa trên blockchain với hạ tầng thanh toán của Eurosystem. Khung hiện tại, TARGET Services, đã xử lý các khoản thanh toán euro giá trị lớn, đối soát chứng khoán và thanh toán tức thì trên khắp châu Âu. Pontes dự kiến ra mắt vào quý III năm 2026, với phản hồi từ các cuộc tham vấn của Appia sẽ hướng dẫn các quyết định về khung tài chính token hóa rộng hơn cho châu Âu.

Những phát triển này diễn ra trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách cố gắng cân bằng giữa đổi mới và an toàn, trong khi các ngân hàng, fintech và các tổ chức lưu ký khám phá cách các tài sản token hóa và đối soát on-chain phù hợp với các quy định và chế độ giám sát hiện hành.

Đối với các nhà tham gia thị trường, hàm ý rõ ràng là: tiền gửi token hóa có thể là một lối vào thực tiễn cho các tổ chức dựa trên ngân hàng truyền thống để tham gia vào nền kinh tế số mà không cần từ bỏ các nền tảng đã được quy định của họ. Sự thúc đẩy kết hợp này — từ các thử nghiệm tại UK đến các hệ thống châu Âu — làm nổi bật xu hướng hướng tới tiền on-chain có thể tương tác, được quy định, đồng thời bảo vệ các quyền lợi của tổ chức mà người dùng ngày nay dựa vào.

Khi hệ sinh thái phát triển, các nhà đầu tư và người dùng sẽ theo dõi cách các hệ thống này tương tác với các hệ sinh thái stablecoin tư nhân, các thử nghiệm CBDC và tiêu chuẩn đối soát xuyên biên giới. Thành công của tiền gửi token hóa sẽ phụ thuộc vào kiểm soát rủi ro, thời gian đối soát có thể tương tác và khả năng các ngân hàng mở rộng các thử nghiệm này thành các sản phẩm bền vững, được bảo hiểm, tuân thủ quy định và có thể hoạt động song song với các mạng lưới thanh toán hiện tại.

Điều còn chưa rõ là các cơ quan quản lý sẽ nhanh chóng thiết lập các tiêu chuẩn rõ ràng cho tiền gửi token hóa như thế nào, phạm vi bảo hiểm và bảo hiểm sẽ áp dụng ra sao khi quy mô mở rộng, và làm thế nào để đảm bảo thanh khoản cũng như tính cuối cùng của đối soát trên các hệ thống blockchain khác nhau. Tuy nhiên, sự hội tụ của tiền ngân hàng với hạ tầng token hóa đánh dấu một bước chuyển đáng chú ý trong quỹ đạo của tài chính kỹ thuật số, có thể ảnh hưởng đến cách các tổ chức định giá, quản lý và đối soát tiền trong một thế giới nơi tiền kỹ thuật số và truyền thống ngày càng tồn tại song song.

Người đọc nên chú ý đến giai đoạn tiếp theo của các thử nghiệm tại UK và việc triển khai Appia cùng Pontes tại châu Âu để có các mốc quan trọng về thời gian đối soát, kiểm thử khả năng tương tác và rõ ràng về quy định, điều này có thể quyết định liệu tiền gửi token hóa có trở thành một tính năng tiêu chuẩn của hệ thống tài chính hay chỉ là các thử nghiệm tiên phong với tiềm năng hạn chế ngoài các môi trường kiểm soát.