Strategy Mở rộng tài trợ 420 tỷ USD! MicroStrategy dự định phát hành 210 tỷ cổ phiếu thường và 210 tỷ cổ phiếu ưu đãi STRC thông qua ATM

Chế độ “máy phát điện vĩnh cửu” của Bitcoin được nâng cấp! Theo các tài liệu mới nhất 8-K trên trang web của SEC, Strategy Inc. (trước đây là MicroStrategy) đã công bố hai kế hoạch huy động vốn ATM (At-the-market) gây chấn động thị trường trong ngày hôm nay (ngày 23), dự kiến huy động tổng cộng lên tới 42 tỷ USD. Kế hoạch này bao gồm 21 tỷ USD cổ phiếu phổ thông và 21 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi STRC, toàn bộ số tiền thu được sẽ được đầu tư vào việc tăng lượng Bitcoin và tái cấu trúc nợ.
(Thông tin trước đó: MicroStrategy đã vượt Bà Lãi trong lượng nắm giữ Bitcoin! Chỉ còn chênh lệch 21.000 BTC, có khả năng sẽ vượt qua trong tuần tới)
(Bổ sung nền tảng: Strategy tin tưởng không giới hạn! MicroStrategy lại bỏ ra 7,5 triệu USD để mua thêm 1.031 BTC, hiện kiểm soát 3,6% tổng cung BTC)

Mục lục bài viết

Chuyển đổi

• Mở rộng danh sách nhà phân phối, ba tổ chức danh tiếng gia nhập
• Động lực kép: 21 tỷ USD cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi STRC
• Điều chỉnh chiến lược: chấm dứt kế hoạch cũ và tinh giản cổ phiếu ưu đãi STRK
• Mục đích sử dụng vốn: câu trả lời duy nhất là “Bitcoin”

Công ty nổi tiếng về dự trữ Bitcoin Strategy Inc (trước đây là MicroStrategy Incorporated) đã gửi tài liệu mới nhất tới Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), công bố một kế hoạch huy động vốn lớn gây sốc thị trường. Công ty dự kiến sẽ phát hành theo phương thức “phát hành theo thị trường” (At-The-Market, viết tắt ATM), tối đa 21 tỷ USD cổ phiếu phổ thông loại A, cùng với tối đa 21 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn loại A Series có lãi suất biến đổi (STRC ưu đãi).

Chương trình huy động vốn trị giá hàng chục tỷ USD này không chỉ đưa vào các đại lý phân phối mới, mà còn đánh dấu một bước tiến lớn trong chiến lược mở rộng của Strategy trên thị trường vốn.

Mở rộng danh sách nhà phân phối, ba tổ chức danh tiếng gia nhập

Để đảm bảo quá trình phát hành quy mô lớn này diễn ra suôn sẻ, Strategy đã mở rộng danh sách các nhà phân phối (underwriters). Theo thỏa thuận mới nhất, công ty chính thức bổ sung Moelis & Company LLC, A.G.P./Alliance Global Partners và StoneX Financial Inc. vào danh sách các nhà phân phối trong Thỏa thuận Bán hàng Tổng hợp (Omnibus Sales Agreement).

Các nhà phân phối mới này sẽ hợp tác cùng các tổ chức tài chính lớn khác như TD Securities, Morgan Stanley, Barclays Capital Inc. và hơn mười tổ chức khác, hỗ trợ Strategy thực hiện các đợt bán cổ phiếu linh hoạt trên thị trường công khai.

Động lực kép: 21 tỷ USD cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi STRC

Trọng tâm của kế hoạch phát hành lần này là hai phụ lục kế hoạch mới. Thứ nhất, Strategy dự định phát hành ngẫu nhiên trên thị trường tối đa 21 tỷ USD cổ phiếu phổ thông loại A mới. Thứ hai, công ty cũng đồng thời triển khai kế hoạch phát hành cổ phiếu ưu đãi STRC trị giá tối đa 21 tỷ USD.

Để phù hợp với quy mô phát hành lớn này, Strategy đã chính thức nộp chứng thư tăng đáng kể số lượng cổ phiếu STRC được phép phát hành, từ 70.435.353 cổ phiếu ban đầu lên 282.556.565 cổ phiếu.

Điều chỉnh chiến lược: chấm dứt kế hoạch cũ và tinh giản cổ phiếu ưu đãi STRK

Ngoài việc phát hành lớn cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi STRC, Strategy còn thực hiện điều chỉnh chiến lược đối với cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn loại A Series có lãi suất 8.00% (STRK). Công ty và các nhà phân phối đã đồng ý từ ngày 22/3/2026 chính thức chấm dứt kế hoạch phát hành cũ đối với cổ phiếu STRK. Thay vào đó, công ty dự kiến phát hành tối đa 2,1 tỷ USD cổ phiếu STRK mới theo thỏa thuận mới. Đồng thời, Strategy đã nộp chứng thư giảm số lượng cổ phiếu STRK được phép phát hành, từ 269.800.000 cổ phiếu xuống còn 40.270.744 cổ phiếu, thể hiện sự quản lý tinh vi các công cụ vốn khác nhau.

Mục đích sử dụng vốn: câu trả lời duy nhất là “Bitcoin”

Dù trong các tài liệu thường lệ có ghi rõ “dùng cho mục đích doanh nghiệp chung và trả nợ”, nhưng tất cả các nhà quan sát thị trường đều rõ ràng rằng mục đích chính của 42 tỷ USD này chỉ có một: mua thêm Bitcoin. Với giá thị trường hiện tại khoảng 71.000 USD, số tiền này đủ để Strategy mua thêm khoảng 590.000 BTC nữa, đưa tổng lượng nắm giữ lên hơn 1.35 triệu BTC.

Cuộc “thí nghiệm chuyển đổi tiền tệ” do Strategy dẫn dắt đang bước vào cao trào. Khi lượng dự trữ này hoàn tất, quyền định giá của Strategy trên thị trường Bitcoin sẽ càng được nâng cao, đồng thời thách thức giới hạn của các hình dung truyền thống về cấu trúc vốn của một “công ty niêm yết”.