Tiếp tục đẩy mạnh Bitcoin! Strategy công bố bán cổ phiếu ATM để g筹資 42 tỷ đô la

Để huy động vốn mua thêm Bitcoin, Strategy (mã cổ phiếu: MSTR) liên tục mở rộng các kênh huy động tài chính. Công ty này thông báo sẽ triển khai kế hoạch phát hành mới gọi là “Phát hành theo giá thị trường (At-The-Market Offering, ATM)” dành cho cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi, mục tiêu huy động 42 tỷ USD.
Theo hồ sơ 8-K gửi lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) vào thứ Hai, Strategy sẽ sử dụng kế hoạch ATM này để bán tối đa 21 tỷ USD cổ phiếu phổ thông MSTR; đồng thời cũng sẽ phát hành cổ phiếu ưu đãi STRC trị giá lên đến 21 tỷ USD và cổ phiếu ưu đãi STRK trị giá 2,1 tỷ USD.
Khác với các đợt phát hành lớn một lần truyền thống, phương thức ATM cho phép Strategy bán cổ phiếu theo từng đợt, theo giá thị trường, từng phần một cách từ từ để huy động vốn. Thực tế, kể từ đầu năm ngoái, Strategy đã thường xuyên dựa vào các công cụ huy động này để hỗ trợ chiến lược tích trữ coin, đồng thời xây dựng một cơ chế phát hành ngày càng lớn mạnh, trong đó còn có các phương thức huy động liên kết với các sản phẩm cổ phiếu ưu đãi như STRF, STRD thông qua các kênh ATM.
Tổng hợp các biện pháp trên, hiện tại Strategy đã tích lũy khả năng phát hành tiềm năng lên tới hàng trăm tỷ USD qua các sản phẩm cổ phần và liên kết cổ phần.
Không sợ lỗ trên sổ sách! Strategy tiếp tục “đánh cược” Bitcoin
Trong khi mở rộng quy mô huy động vốn, chiến lược tích trữ Bitcoin của Strategy cũng không ngừng tiến bước.
Theo một hồ sơ khác, tuần trước Strategy đã chi khoảng 76,6 triệu USD để mua vào 1.031 Bitcoin, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên 762.099 đồng. Số tiền cho giao dịch mới này đến từ lợi nhuận thu được từ việc bán cổ phiếu phổ thông MSTR trước đó.
Tính đến thời điểm hiện tại, Strategy đã chi khoảng 57,7 tỷ USD để mua Bitcoin. Tuy nhiên, theo giá thị trường gần đây, toàn bộ vị thế đã giảm xuống dưới mức giá vốn. Dữ liệu từ nền tảng theo dõi trạng thái nắm giữ coin của công ty, SaylorTracker, cho thấy vị thế Bitcoin của Strategy hiện đang lỗ trên sổ sách (lỗ ảo) hơn 3,2 tỷ USD.
Kế hoạch huy động ATM này thực chất là một phần của “Kế hoạch 42/42” của Strategy, nhằm mục tiêu huy động 84 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi trước năm 2027, để làm nền tảng vững chắc cho việc tiếp tục tăng cường tích trữ Bitcoin.
Áp lực dòng tiền và cổ tức nổi lên
Tuy nhiên, phương thức tài chính cực đoan này lại tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Nhà phân tích Ivan Wu của The Block chỉ ra rằng, nếu toàn bộ kế hoạch phát hành cổ phiếu ưu đãi STRC trị giá 21 tỷ USD được sử dụng hết, Strategy sẽ phải gánh thêm khoảng 2,4 tỷ USD chi phí cổ tức hàng năm. Nếu cộng thêm khoản cổ tức hiện tại khoảng 1 tỷ USD, thì lượng tiền mặt hiện có của Strategy chỉ đủ để chi trả trong vòng khoảng 8 tháng.