Nền kinh tế kỹ thuật số Australia: RBA nhận thấy tiềm năng lớn trong Tokenization, Khởi động Sandbox Cơ sở hạ tầng Kỹ thuật số

Ngân hàng Dự trữ Úc đã báo hiệu rằng việc token hóa đang chuyển từ một ý tưởng mang tính đầu cơ sang một chương trình chính sách thực tế, nói rằng cuộc tranh luận không còn về việc liệu token hóa tài sản và tiền tệ có tương lai tại Úc hay không, mà là cách thức triển khai nó như thế nào. Trong bài phát biểu tại Sydney ngày 25 tháng 3 năm 2026, Phó Thống đốc Brad Jones cho biết Dự án Acacia của RBA đã thuyết phục các nhà hoạch định chính sách rằng các tài sản token hóa, khi kết hợp với hạ tầng thị trường tốt hơn và nâng cấp hệ thống thanh toán, có thể nâng cao hiệu quả, giảm rủi ro và hỗ trợ thị trường bán buôn một cách rộng rãi hơn.

Ngân hàng trung ương cũng đưa ra một con số cụ thể về tiềm năng tăng trưởng. Jones nói rằng phân tích do Trung tâm Nghiên cứu Hợp tác Tài chính Kỹ thuật số (DFCRC) công bố ước tính rằng token hóa có thể mang lại khoảng 24 tỷ AUD mỗi năm về hiệu quả cho nền kinh tế Úc, và con số này sẽ còn tăng lên nếu tính đến các thị trường mới và các tác động vòng hai. Ước tính này đã giúp chuyển cuộc thảo luận từ lý thuyết sang thực thi, với RBA cho biết hiện có đủ bằng chứng để tăng cường công việc về cách các lợi ích đó có thể được hiện thực hóa một cách ổn định và có trật tự.

Dự án Acacia được thiết kế để kiểm nghiệm chính xác điều đó. Sáng kiến này đã tập hợp các ngân hàng, tổ chức lưu ký, fintech, nhà vận hành hạ tầng thị trường, nhà quản lý quỹ, nhà phát hành stablecoin và nhà cung cấp công nghệ để khám phá 20 trường hợp sử dụng khác nhau trên nhiều loại tài sản, từ trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp đến tiền gửi có kỳ hạn, quỹ đầu tư, khoản phải trả thương mại và tiền bản quyền khai thác mỏ. Việc thanh toán trong dự án sử dụng cả tiền riêng và tiền của ngân hàng trung ương, bao gồm stablecoin, token tiền gửi ngân hàng, CBDC bán buôn và số dư tài khoản thanh toán trao đổi, tạo cơ hội để RBA xem xét cách các mô hình thanh toán khác nhau có thể hoạt động trong thực tế.

Token hóa ngày càng thu hút sự chú ý

Một điểm chính rút ra từ bài phát biểu là tiền tư nhân có thể sẽ không trở thành cuộc cạnh tranh trực tiếp để chiếm ưu thế. Thay vào đó, Jones gợi ý rằng stablecoin và token tiền gửi ngân hàng có thể phục vụ các mục đích khác nhau, với stablecoin phù hợp hơn cho các thị trường token hóa nhỏ hơn, mới hơn, còn token tiền gửi ngân hàng có khả năng đóng vai trò mạnh hơn trong các thị trường lớn hơn, đã được thiết lập. Ông liên kết quan điểm này với các đặc điểm về độ tin cậy và khả năng mở rộng khác nhau của hai công cụ, lưu ý rằng token tiền gửi ngân hàng có thể dựa trên khung pháp lý thận trọng hiện có và sự hỗ trợ của ngân hàng trung ương đã sẵn có xung quanh tiền gửi ngân hàng.

Quan điểm của RBA về CBDC bán buôn còn thận trọng hơn, nhưng vẫn mở cửa. Jones nói rằng ngành công nghiệp xem CBDC bán buôn là có thể hữu ích, nhưng chưa đến mức cần thiết để các thị trường token hóa bắt đầu. Ông bổ sung rằng nếu các thị trường token hóa cuối cùng trở nên hệ thống quan trọng, thì lý do để có một CBDC bán buôn sẽ càng trở nên rõ ràng hơn từ góc độ ổn định tài chính. Hiện tại, thông điệp là Úc không cần chờ đợi CBDC bán buôn để tiến bộ có ý nghĩa trong lĩnh vực tài chính token hóa.

Thay vì đặt cược tất cả vào một giải pháp duy nhất, RBA đang chuẩn bị một chiến dịch rộng hơn. Jones cho biết ngân hàng trung ương sẽ hợp tác với các cơ quan thuộc Hội đồng Quản lý Tài chính (Council of Financial Regulators), DFCRC và các ngành công nghiệp trong một loạt các sáng kiến nhằm thúc đẩy đổi mới có trách nhiệm. Một phần quan trọng của nỗ lực này là khám phá một sandbox hạ tầng thị trường tài chính kỹ thuật số mới, cho phép các nhà hoạch định chính sách và ngành công nghiệp thử nghiệm và mở rộng tiền, tài sản và hạ tầng token hóa trong một quá trình dài hạn, có giai đoạn kiểm soát. RBA cũng muốn sử dụng kinh nghiệm từ Acacia để định hướng công việc tương lai về hạ tầng thanh toán và khả năng tương tác của các hệ thống thanh toán.

Bài phát biểu cho thấy Australia đang bước vào giai đoạn mà token hóa được xem như một vấn đề thiết kế hệ thống hơn là một khái niệm viễn tưởng. RBA không tuyên bố công nghệ này là câu trả lời hoàn chỉnh, và rõ ràng vẫn còn cảnh giác với các thách thức pháp lý, kỹ thuật và phối hợp. Nhưng hướng đi chung là rõ ràng: các thị trường token hóa không còn bị yêu cầu chứng minh xứng đáng có chỗ trong hệ thống tài chính nữa. Câu hỏi thực sự bây giờ là quốc gia có thể xây dựng các cơ sở hạ tầng hỗ trợ chúng nhanh đến mức nào.