Giao dịch sàn "bùa chú ra mắt": Tại sao 89% đồng tiền mới cuối cùng đều trở thành máy thu hoạch nhà đầu tư nhỏ lẻ?

Tác giả: Gilmo
Biên dịch: Yuliya, PANews

Tại sao nhiều token lên sàn Binance lại thất bại?
Gần đây, khi duyệt qua X hoặc cộng đồng tiền điện tử, bạn có thể không còn lạ lẫm với hiện tượng “lên sàn là phá sản”. Ngày mà lên sàn Binance đồng nghĩa với “cất cánh” dường như đã trở thành quá khứ. Thay vào đó, trong cộng đồng lan truyền một loại “lời nguyền lên sàn”, nhiều nhà đầu tư nhìn thấy tài khoản của mình hàng ngày đang bị bốc hơi, trái tim họ tan vỡ.
Vậy, điều gì thực sự đang diễn ra phía sau?
Một, tổng quan
Năm 2025 đã tiết lộ một thực tế tàn khốc. Hầu hết các token lên sàn Binance đều khó duy trì giá trị của chúng.

Tại các token lên sàn Binance năm 2025, 89% có tỷ suất hoàn vốn âm.

+ Hiệu suất giá
Khoảng 89% đến 94% các token lên sàn đang ở trạng thái thua lỗ nghiêm trọng. Biên độ điều chỉnh trung bình sau khi lên sàn dao động từ 71% đến 80%. Nhiều token không xuất hiện sự sụp đổ mạnh mẽ, mà thể hiện một kiểu giảm dần dần, giá cả theo thời gian giảm xuống từ từ, âm thầm tiêu hao tài chính.
+ Danh tiếng
Lên sàn Binance từng là một cột mốc quan trọng. Nhưng giờ đây, nó thường được xem là sự kiện thanh khoản cho các nhà đầu tư sớm chốt lời. Do áp lực bán lớn sau khi lên sàn, nhiều trader thậm chí gọi đây là “khu vực thoát của nhà đầu tư nhỏ lẻ”.
+ Chu kỳ chú ý
Hầu hết các dự án sẽ nhận được sự chú ý cực cao trong vài ngày đầu. Nhưng sau đó, sự quan tâm nhanh chóng giảm sút. Nếu không có sản phẩm thực sự hoặc nhu cầu người dùng, động lực này sẽ nhanh chóng tắt dần.
+ Vận hành
Một số dự án đã giảm tốc độ phát triển sau khi đạt cột mốc lên sàn. Sự suy giảm hoạt động và thanh khoản thấp sau đó dẫn đến việc chúng bị gỡ bỏ khỏi sàn giao dịch.

Ví dụ: A2Z, FORTH, HOOK, IDEX, LRC, NTRN, RDNT, SXP

Vào đầu năm 2026: ACA, CHESS, DATA cũng đã bị gỡ bỏ

Rõ ràng, Binance không còn hỗ trợ những dự án có hiệu suất yếu kém.
Hai, loại hình lên sàn
Năm 2025, Binance đã lên sàn 87 dự án, bao gồm 16 lĩnh vực.
+ Mạng lưới
Ethereum chiếm ưu thế với khoảng 36%, tiếp theo là BNB Chain và Solana.
Đáng chú ý, Binance đã bắt đầu hỗ trợ những hệ sinh thái mới nổi như Nillion và 0G Labs, nhưng do thiếu người dùng thực, đây cũng là một nhóm có rủi ro cao.

+ Lĩnh vực
DeFi dẫn đầu với 18 dự án, tiếp theo là AI và cơ sở hạ tầng.
Các lĩnh vực như Memes và RWA, được thúc đẩy bởi xu hướng, có thể nhanh chóng có cơ hội lên sàn, nhưng do thiếu sản phẩm cốt lõi, tỷ lệ thất bại của chúng cũng cao hơn.

Ba, tại sao những token này lại thất bại?
Có một số yếu tố chính có thể giải thích cho mô hình này.
1. Sự kiện thanh khoản từ nội bộ
Lên sàn tạo ra thanh khoản sâu. Điều này cho phép các đội ngũ và nhà đầu tư sớm có thể thực hiện lợi nhuận. Những người săn airdrop cũng sẽ ngay lập tức tăng áp lực bán sau khi lên sàn.
2. Định giá quá cao
Một số dự án khi ra mắt có định giá lên tới hàng tỷ USD, nhưng cơ sở người dùng lại rất nhỏ. Khoảng cách giữa định giá và lượng sử dụng thực tế tạo ra áp lực lớn lên giá cả.
3. Dòng tiền thị trường yếu
Trong khoảng thời gian 2025, dòng tiền chủ yếu tập trung vào BTC và ETH. Các altcoin mới nhận được dòng vốn vào hạn chế và ngắn hạn.
4. Nặng vào câu chuyện nhẹ về sản phẩm
Nhiều đội ngũ đã đầu tư rất nhiều tiền vào việc kể chuyện và marketing. Trong khi tiến trình phát triển sản phẩm thực tế lại chậm chạp. Một khi cơn sốt ban đầu qua đi, sự quan tâm của người dùng sẽ giảm mạnh.
5. Thị trường bão hòa
Năm 2025 đã ra mắt hơn 11 triệu loại token. Sự gia tăng cung nhanh chóng, trong khi sự chú ý của người dùng vẫn hạn chế. Chỉ dựa vào việc lên sàn không còn đủ để thúc đẩy sự phát triển bền vững.
Bốn, kết luận
Trong khoảng thời gian 2025 đến 2026, việc token lên sàn Binance sẽ giống như vòng cuối cùng của việc các nội bộ dự án bán tháo cổ phần, thay vì cơ hội làm giàu cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Chỉ những dự án có sản phẩm thực sự và cộng đồng mạnh mẽ mới có cơ hội sống sót.
Bạn có thể tham khảo danh sách của @defikadic để tìm hiểu những gì thực sự là dự án chất lượng cao: