Đạo luật CLARITY về tiền điện tử có thể là một cản trở đối với các token DeFi đang bảo vệ lợi suất, theo phân tích viên cho biết.

Phiên bản mới nhất của dự luật tiền điện tử Clarity Act đang thu hút sự chú ý chủ yếu vì các quy tắc về stablecoin. Trên thực tế, nó có thể ảnh hưởng nghiêm trọng nhất đến tài chính phi tập trung (DeFi) và các token liên quan, theo báo cáo của 10x Research.

Tại trung tâm của đề xuất là lệnh cấm cung cấp lợi suất - hoặc bất cứ điều gì giống như nó như phần thưởng - trên số dư stablecoin. Điều đó thực sự kết thúc ý tưởng về stablecoin như các sản phẩm tiết kiệm trên chuỗi và định nghĩa lại chúng như các phương tiện thanh toán thuần túy.

“Điều này đại diện cho một sự tái tập trung rõ ràng của lợi suất,” ông Markus Thielen, người sáng lập 10xResearch, viết. Điều này xảy ra vì đề xuất kéo lợi suất trở lại vào các ngân hàng, quỹ thị trường tiền tệ và các bao bọc đã được quản lý, để lại cho các nền tảng bản địa crypto ít không gian hơn để cạnh tranh về lợi suất.

Sự chuyển dịch đó cũng có thể ảnh hưởng đến DeFi, mặc dù có những hy vọng ban đầu rằng nó có thể hưởng lợi.

Logic là nếu các nền tảng tập trung không thể cung cấp lợi suất, người dùng sẽ chuyển sang chuỗi, Thielen nói.

Nhưng điều đó giả định rằng DeFi thoát khỏi các quy tắc tương tự. Trên thực tế, khung Clarity có khả năng mở rộng vào các giao diện front-end và mô hình token, đặc biệt là nơi mà việc tạo phí hoặc quản trị bắt đầu giống như cổ phần, ông nói.

Điều đó đặt một phần lớn của lĩnh vực vào tầm ngắm. Các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap (UNI), SUSHI$0.1896 và dYdX (DYDX), cũng như các giao thức cho vay như Aave AAVE$95.69 và COMP$18.29, có thể phải đối mặt với những hạn chế chặt chẽ hơn về cách họ hoạt động và phân phối giá trị, báo cáo cho biết. Kết quả có thể là khối lượng thấp hơn, tính thanh khoản giảm và nhu cầu token yếu hơn.

Mặt khác, quy định được đề xuất là “tích cực về cấu trúc” cho các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng như Circle (CRCL) vì nó nhúng stablecoin sâu hơn vào các phương tiện thanh toán, Thielen nói.