Các thợ mỏ Bitcoin truyền thống đối mặt với tình trạng thiếu tiền: 15-20% số lượng toàn cầu hoạt động thua lỗ.

Môi trường giá hash hiện tại đang siết chặt lợi nhuận của các thợ mỏ Bitcoin. CoinShares ước tính rằng 15-20% đội thợ mỏ toàn cầu đang hoạt động với lỗ ở mức giá hash hiện tại là $28-30 mỗi PH/ngày.

Trong quý 4 năm 2025, Bitcoin đã giảm gần 31%, từ mức cao kỷ lục đầu tháng 10 gần $126,000 xuống khoảng $86,000 vào cuối tháng 12, trong khi tỷ lệ hash của mạng vẫn gần mức kỷ lục, khiến giá hash giảm xuống mức thấp sau halving.

Khai thác với Lỗ

Theo những phát hiện mới nhất của CoinShares, các thợ mỏ sử dụng phần cứng thế hệ giữa, bao gồm các mẫu dưới S19 XP, đã phải đối mặt với dòng tiền âm trừ khi họ có quyền truy cập vào điện năng siêu rẻ, thường dưới $0.05/kWh. Những điều kiện này đã khiến khoảng một phần sáu đến một phần năm công suất khai thác toàn cầu rơi vào tình trạng dưới mức hòa vốn, điều này là một tín hiệu rõ ràng về áp lực đối với các nhà điều hành cũ và kém hiệu quả hơn.

Báo cáo phát hiện rằng chi phí sản xuất trung bình có trọng số cho các thợ mỏ niêm yết công khai đã đạt $79,995 cho mỗi Bitcoin trong quý 4 năm 2025, do chi phí điện tăng cao, sự gia tăng khấu hao từ cơ sở hạ tầng AI và HPC mới, và độ khó mạng tăng. Với giá hash bị nén lại, báo cáo xác định ba lần điều chỉnh độ khó âm liên tiếp vào cuối năm 2025. Đây là một hiện tượng hiếm gặp không thấy kể từ tháng 7 năm 2022, và chỉ ra sự đầu hàng của các thợ mỏ.

Các nhà điều hành sử dụng thiết bị S19 thế hệ cũ bị ảnh hưởng đặc biệt, khi chi phí năng lượng vào mùa đông và việc cắt giảm lưới ERCOT làm gia tăng thêm giờ khai thác không kinh tế. CoinShares đã chỉ ra rằng việc nén biên lợi nhuận trong ngành đã buộc một số thợ mỏ phải đa dạng hóa. Số lượng ngày càng tăng đã chuyển hướng sang các khối lượng công việc AI và HPC hứa hẹn lợi nhuận cao hơn và ổn định hơn so với khai thác Bitcoin theo chu kỳ.

Mặc dù ngành nghề đang chịu áp lực toàn cầu, CoinShares cho biết rằng tỷ lệ hash của mạng đã cho thấy sự kiên cường. Tỷ lệ hash toàn cầu đã đạt đỉnh khoảng 1,160 EH/s vào tháng 10 năm 2025 trước khi giảm khoảng 10% vào tháng 12 và đầu năm 2026 do hoạt động không kinh tế và các cuộc kiểm tra quy định ở Tân Cương, Trung Quốc.

Các thợ mỏ Giảm Giữ BTC

Đến đầu tháng 3 năm 2026, mạng đã ổn định gần 1,020 EH/s, điều này cho thấy rằng các thợ mỏ chiến lược với quyền truy cập vào năng lượng giá rẻ, các hoạt động được nhà nước hỗ trợ, hoặc ASIC thế hệ tiếp theo vẫn tiếp tục hoạt động có lãi ngay cả khi các đội thợ mỏ thế hệ giữa gặp khó khăn. Báo cáo cũng chi tiết rằng các thợ mỏ niêm yết công khai đã giảm lượng BTC nắm giữ của họ để ứng phó với biên lợi nhuận chặt chẽ, trong khi Core Scientific, Bitdeer, và Riot đều đã thanh lý một lượng lớn từ kho dự trữ của họ.

Bạn cũng có thể thích:

			*   			
				Justin Sun công bố hệ thống thám tử AI để truy tìm tội phạm tiền điện tử, hứa hẹn phần thưởng $100 triệu			
		
				*   			
				Bitcoin giảm xuống dưới $72K khi dữ liệu cảnh báo 'Quy tắc đã thay đổi một cách lặng lẽ'			
		
				*   			
				Vitalik Buterin giữ khoảng cách với nỗ lực của FLI về an toàn AI			

Trong khi đó, sự phục hồi của giá hash liên quan chặt chẽ đến các biến động giá BTC. Ở mức hiện tại khoảng $30/PH/ngày, chỉ có những thợ mỏ hiệu quả nhất vẫn có lãi, trong khi các đội thợ mỏ cũ và kém hiệu quả hơn phải đối mặt với thua lỗ. Một mức giá BTC ổn định trên $70,000 có thể giảm bớt áp lực, trong khi sự yếu kém kéo dài có thể kích hoạt thêm sự đầu hàng của các thợ mỏ.

CUNG CẤP ĐẶC BIỆT (Độc quyền)

Binance Miễn phí $600 (Độc quyền CryptoPotato): Sử dụng liên kết này để đăng ký tài khoản mới và nhận ưu đãi chào mừng độc quyền $600 trên Binance (chi tiết đầy đủ).

CUNG CẤP CÓ HẠN cho độc giả CryptoPotato tại Bybit: Sử dụng liên kết này để đăng ký và mở một vị trí MIỄN PHÍ $500 trên bất kỳ đồng coin nào!

Thẻ:

										Công nghệ Trí tuệ Nhân tạo (AI)											
										

																					
											
										Tỷ lệ Hash Bitcoin											
										

																					
											
										Khai thác Bitcoin