ETH chạm dải MVRV 0.80: Cuộc rally Bull sắp đến?

Dữ liệu của Glassnode cho thấy Ethereum đang thử nghiệm dải MVRV 0.80, một mức trong lịch sử đã đi trước các đợt bùng nổ bull lớn sau khi ETH phá vỡ giá được hiện thực hóa (realized price).

Ethereum đang phát ra một tín hiệu mà thị trường hiếm khi thấy một cách thoáng qua. Dữ liệu on-chain từ Glassnode cho thấy ETH đang ở gần dải MVRV 0.80, một ngưỡng trong lịch sử đã đánh dấu “đáy” trước các đợt bull rally lớn.

Theo alicharts trên X, ETH có xu hướng chạm đáy gần dải MVRV 0.80 trước khi khởi động một bull run mới, nhưng chỉ sau khi nó phá vỡ Realized Price. Trình tự đó là phần mà thị trường vẫn đang chờ đợi.

Mức 0.80 là hiếm. Và đó là điểm mấu chốt.

Tỷ lệ MVRV so sánh vốn hóa thị trường của Ethereum với vốn hóa được hiện thực hóa (realized cap). Khi tỷ lệ rơi xuống 0.80, phần lớn người nắm giữ đang chịu lỗ chưa hiện thực. Lịch sử cho thấy trạng thái này không kéo dài lâu trước khi giá bật mạnh mẽ. Một lần reset MVRV 0.80 tương tự được ghi nhận tại $1,800 cũng thu hút sự chú ý từ alicharts, nơi họ nhận xét rằng mẫu hình này đã xuất hiện trước mọi đợt phục hồi lớn trong hồ sơ.

Realized Price nằm cao hơn so với các mức hiện tại. Việc phá vỡ mức này là điều kiện. ETH vẫn chưa vượt qua ngưỡng đó.

ETH vẫn bị mắc kẹt dưới một vùng kháng cự cứng đầu

Cấu trúc giá kể một câu chuyện khác nhưng liên quan. Như Crypto_Scient đã lưu ý trên X, ETH đã mất gần bốn năm để cố gắng tìm sự cân bằng giữa $2,100 và $2,250. Mỗi lần chạm vào vùng đó đều tạo ra những biến động mạnh, lên hoặc xuống. Không có vùng “giữa”.

Ethereum đã rơi xuống dưới phạm vi đó vào tháng 2. Hiện tại nó đang nằm dưới mức này, coi vùng đó như kháng cự thay vì hỗ trợ.

Crypto_Scient nói thẳng: không có sức mạnh thì không có đáy. Không nên kỳ vọng những đợt đảo chiều cho đến khi ETH giành lại được sự chấp nhận (acceptance) trên dải quan trọng đó. Điều kiện này vẫn chưa đạt.

Xu hướng giảm vĩ mô tiếp tục tạo áp lực

Giao dịch giá nằm dưới vùng $2,100-$2,250 trong khi xu hướng vĩ mô lại hướng xuống khiến cấu trúc tổng thể vẫn yếu, Crypto_Scient cho biết trên X. Chỉ báo đọc MVRV 0.80 là tín hiệu mang tính cấu trúc. Nó đánh dấu vị trí của tài sản so với cơ sở chi phí (cost basis). Nó không đảm bảo thời điểm.

Về mặt lịch sử, sự kết hợp giữa việc MVRV dưới 0.80 và sau đó là một đợt phá vỡ lên trên Realized Price đã đi trước những đợt phục hồi mạnh nhất mà ETH ghi nhận qua các chu kỳ trước đây. Kịch bản đã xuất hiện. Sự xác nhận thì vẫn chưa có.

Dải MVRV đã từng làm gì trước đây

Đây không phải lần đầu tiên ETH đậu gần mức này. Mỗi chu kỳ trước đều tạo ra một phiên bản của cùng một trình tự: các khoản lỗ kéo dài, dải 0.80, rồi một đợt bứt phá lên trên Realized Price, sau đó là một đợt tăng giá kéo dài.

Mức đọc hiện tại phù hợp theo khuôn mẫu lịch sử đó về mặt cấu trúc. Liệu giá có đi theo cùng một lộ trình hay không phụ thuộc vào việc người mua có giành lại các mức quan trọng hay không, bắt đầu từ vùng $2,100-$2,250—vùng đã định hình hành vi của ETH trong nhiều năm.

Cho đến khi ETH vượt qua vùng đó một cách thuyết phục, kịch bản vĩ mô vẫn tiếp tục yếu bất chấp việc dải MVRV gợi ý điều gì.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này dựa trên dữ liệu on-chain và phân tích kỹ thuật do các nguồn được trích dẫn chia sẻ trên X. Bài viết này không cấu thành lời khuyên tài chính hay lời khuyên đầu tư. Tất cả quan điểm phản ánh riêng các nhà phân tích được trích dẫn.