44% tổng cung Bitcoin đang trong trạng thái lỗ, người nắm giữ đang đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện gần 6000 tỷ USD

Tin nhắn BlockBeats, ngày 2 tháng 4, theo Cointelegraph, giá Bitcoin hiện ở mức 66.450 USD, giảm 47% so với đỉnh lịch sử 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025, khiến những người nắm giữ đang đối mặt với khoản lỗ tạm tính rất lớn. Dữ liệu của Glassnode cho thấy hiện có khoảng 8,8 triệu BTC đang ở trạng thái thua lỗ, tương ứng với khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 598,7 tỷ USD, chiếm hơn 44% tổng cung lưu hành. Glassnode cho biết quy mô thua lỗ này có sự tương đồng về mặt cấu trúc với giai đoạn quý 2 năm 2022: “Trong lịch sử, để xử lý lượng cung dư thừa ở quy mô này, cần có một lượng lớn vị thế nắm giữ chuyển từ những người đang thua lỗ sang các nhà mua mới bước vào ở mức giá thấp hơn.”

Lỗ đã thực hiện của nhóm nhà đầu tư nắm giữ dài hạn (thời gian nắm giữ trên 155 ngày) đã tăng lên 200 triệu USD mỗi ngày, Glassnode gọi đây là “xác nhận việc bán tháo cắt lỗ chủ động”, đồng thời cho biết nếu chỉ báo này có thể giảm xuống dưới 25 triệu USD mỗi ngày thì sẽ là tín hiệu thuyết phục hơn cho thấy áp lực bán đã cạn, và cũng là điều kiện tiền đề cho đáy hình thành trước khi chuyển pha sang thị trường bò theo lịch sử.

Giá Bitcoin giao ngay hiện cũng thấp hơn cơ sở giá vốn trung bình của những người nắm giữ các Bitcoin ETF giao ngay của Mỹ là 83.408 USD, cho thấy phần nhà đầu tư này đang chịu áp lực ngày càng gia tăng. Tính đến tuần kết thúc ngày 27 tháng 3, dòng vốn ròng rút khỏi các sản phẩm đầu tư Bitcoin trên toàn cầu đạt hơn 194 triệu USD. Ở khía cạnh nhu cầu, chỉ báo nhu cầu Bitcoin theo hình thức của Capriole trong ngày thứ Năm ở mức -1.623 BTC, cho thấy bên bán đang chi phối thị trường. CryptoQuant chỉ ra rằng sự thu hẹp nhu cầu “kéo dài từ cuối tháng 11 năm 2025 đến nay” đã “xác nhận rằng thị trường rộng hơn vẫn đang ở giai đoạn phân phối”. Chỉ số phí bảo hiểm của Coinbase tiếp tục âm, “cho thấy nhà đầu tư Mỹ vẫn chưa quay trở lại thị trường với quy mô lớn”.