Nhà phân tích tiền mã hóa: 99% người giao dịch Polymarket khó duy trì lợi nhuận ổn định

Nhà phân tích tiền mã hóa Andrey Sergeenkov cho biết dữ liệu được công bố trong tuần này cho thấy, trong khoảng 2,5 triệu ví giao dịch trên Polymarket, chỉ 0,015% nhà giao dịch có thể duy trì mức thu nhập ổn định vượt quá 5.000 USD mỗi tháng liên tục trong bốn tháng. Mặc dù gần 1% nhà giao dịch từng đạt ngưỡng thu nhập 5.000 USD trong một tháng đơn lẻ, nhưng tháng tiếp theo chỉ còn 0,1% có thể đạt lại.

Diễn giải dữ liệu: Mỗi lần lọc theo từng tháng lại làm số người có lợi nhuận ổn định giảm mạnh

(Nguồn: Andrey Sergeenkov)

Dữ liệu của Sergeenkov thể hiện rõ một cấu trúc dạng phễu: cứ mỗi khi bước sang giai đoạn thời gian tiếp theo, tỷ lệ nhà giao dịch có thể duy trì mục tiêu lợi nhuận sẽ thu hẹp đáng kể.

Lấy mức lương trung bình hằng tháng của Mỹ khoảng 5.220 USD làm chuẩn, những nhà giao dịch trên Polymarket có thể liên tục đạt được mức thu nhập này mỗi tháng trong suốt khoảng thời gian dữ liệu kéo dài gần hai năm hầu như chỉ là nhiễu thống kê. Điều này có nghĩa là kế hoạch nghỉ việc để chuyển sang các thị trường dự đoán với mục đích thay thế thu nhập toàn thời gian là một quyết định phi lý và có rủi ro cao đối với phần lớn mọi người.

Sergeenkov chỉ ra: “Hầu hết các trader sau khi đến sẽ chỉ giao dịch một lúc rồi rời đi.” — Trong 6.600 địa chỉ ví có lợi nhuận trung bình mỗi tháng vượt quá 5.000 USD, chỉ có 172 địa chỉ duy trì hoạt động liên tục trong hơn một năm, chiếm 2,6%.

Ai là 0,033% đó? Thành phần thực sự của 840 ví lợi nhuận cao

Trong khoảng 2,5 triệu ví, chỉ có 840 ví có tổng lợi nhuận tích lũy vượt quá 100.000 USD, chiếm 0,033%.

Các yếu tố then chốt cần cân nhắc khi hiểu về 840 ví lợi nhuận cao này

Tài khoản tổ chức lẫn vào: Các tài khoản giao dịch của quỹ phòng hộ và các tổ chức tài chính chuyên nghiệp khác cũng hoạt động trên Polymarket, và được tính vào trong số 840 ví lợi nhuận cao này; tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân thực tế có thể thấp hơn

Báo cáo ca điển hình gây hiểu nhầm: Nhà phân tích rủi ro tài chính Logan Sudis sau khi từ chức đã được đưa tin rộng rãi về việc kiếm lợi 100.000 USD trong riêng tháng 12, nhưng đó là một ngoại lệ cực đoan mang tính thống kê

Thiên lệch chọn lọc trên mạng xã hội: Trước đó, cựu nhà phân tích Messari “Tulip King” trên X đăng rằng “Polymarket là nơi dễ kiếm sáu chữ số nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa”, nhưng những phát ngôn gây chú ý như vậy một cách tự nhiên sẽ thu hút nhiều lượt chia sẻ hơn, trong khi phần lớn các trường hợp thất bại thì giữ im lặng

Giới hạn về phương pháp luận: Phân tích của Sergeenkov chỉ tính lãi/lỗ đã thực hiện; phần lãi/lỗ chưa thực hiện do chưa nắm giữ đến khi kết toán không nằm trong phạm vi thống kê

Câu hỏi thường gặp

Vì sao lợi nhuận ổn định trên Polymarket lại khó đến vậy?

Bản chất của thị trường dự đoán là trò chơi tổng bằng không — đằng sau mỗi khoản lợi nhuận chắc chắn có một bên thua lỗ tương ứng. Trên Polymarket, các quỹ phòng hộ và tổ chức chuyên nghiệp tham gia đang hoạt động có khả năng tiếp cận thông tin mạnh hơn, mô hình định giá trưởng thành hơn và quy mô vốn lớn hơn; nhà đầu tư cá nhân khi cạnh tranh với các bên tham gia này sẽ ở trong thế bất lợi mang tính cấu trúc về thông tin. “Người dùng thiếu kinh nghiệm thường giao dịch không mấy thành công” là nhận xét trực tiếp của Sergeenkov.

Trong 840 ví lợi nhuận cao, có bao nhiêu là nhà đầu tư cá nhân?

Hiện chưa có dữ liệu chính xác cho biết trong số 840 ví có lợi nhuận tích lũy vượt quá 100.000 USD, tỷ lệ cụ thể giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức là bao nhiêu. Sergeenkov nêu rõ rằng các tài khoản giao dịch của các tổ chức chuyên nghiệp như quỹ phòng hộ cũng được tính vào thống kê này; điều đó có nghĩa là các trường hợp thành công thực sự của nhà đầu tư cá nhân có thể còn ít hơn nhiều so với 840.

Dữ liệu của Polymarket có phản ánh những vấn đề chung của tất cả các thị trường dự đoán không?

Phân tích của Sergeenkov chỉ tập trung vào Polymarket, với dữ liệu bao gồm giai đoạn từ ngày 4/2024 đến ngày 1/4/2026. Do thị trường dự đoán là một lĩnh vực ứng dụng tiền mã hóa tương đối mới, vẫn thiếu các nghiên cứu hệ thống dài hạn mang tính xuyên nền tảng, nhưng đặc tính mang tính cấu trúc của trò chơi tổng bằng không lại tồn tại phổ biến ở các nền tảng. Kết luận “lợi nhuận ổn định cực kỳ khó đạt được” vì thế có tính phổ quát khá cao.