Phân tích so sánh: JEPI vs SPYI trên thị trường ETF quyền chọn

Tổng Quan về ETFs Tùy Chọn

Sự gia tăng các chiến lược dựa trên quyền chọn trong những năm gần đây đã làm nổi bật sự phổ biến và giá trị của chúng đối với các nhà đầu tư. Nhiều người hiện nay bao gồm một phiên bản nào đó của chiến lược thu nhập từ quyền chọn trong danh mục đầu tư của họ, trong đó Quỹ Thu nhập Cao Cổ phiếu JPMorgan Equity Premium (JEPI) và Quỹ ETF Thu nhập Cao S&P 500 NEOS (SPYI) là hai trong số những cái nổi bật nhất.

Các Tính Năng Chính Của JEPI và SPYI

JEPI:

• Quỹ lớn nhất trong danh mục của nó với 41,2 tỷ đô la tài sản được quản lý (AUM) tính đến ngày 13/10/2025
• Tìm kiếm thu nhập hàng tháng và tiếp xúc với cổ phiếu với sự biến động giảm.
• Sử dụng quyền chọn bán được bảo hiểm trên chỉ số S&P 500 để tạo ra thu nhập
• Tỷ lệ chi phí: 0,35%

SPYI:

• 5.24 tỷ USD trong AUM tính đến 13/10/2025
• Cung cấp sự tiếp xúc rộng rãi với S&P 500 bằng cách sử dụng chiến lược sao chép
• Sử dụng chiến lược quyền chọn bán bao gồm các quyền chọn trên chỉ số
• Tỷ lệ chi phí: 0,68%

Phân Tích So Sánh Hiệu Suất và Rủi Ro

Hiệu quả thuế và phân phối

• SPYI cung cấp hiệu quả thuế cao hơn, với hầu hết thu nhập chịu thuế như lãi vốn dài hạn.
• JEPI tạo ra thu nhập bị đánh thuế chủ yếu như thu nhập thông thường
• Lợi suất cổ tức (2025):
  • JEPI: 8.33%
  • SPYI: 11.68%

Chiến lược Quyền chọn và Sự tiếp xúc với Thị trường

• JEPI tập trung vào các cổ phiếu có độ biến động thấp và sử dụng các chứng chỉ liên kết với cổ phiếu (ELNs) cho chiến lược quyền chọn của mình
• SPYI sao chép trực tiếp S&P 500 và áp dụng một chiến lược quyền chọn bán được bảo hiểm trên chỉ số
• SPYI thường có độ biến động cao hơn JEPI, nhưng cũng đã cho thấy lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro cao hơn.

Những điều cần xem xét khi xây dựng ví

• JEPI có thể phù hợp hơn cho các tài khoản có thuế hoãn lại do cách xử lý thuế của nó
• SPYI có thể là một lựa chọn hấp dẫn cho các tài khoản môi giới, đặc biệt đối với các nhà đầu tư đang tìm cách tối ưu hóa hiệu quả thuế.
• Việc bao gồm cả hai chiến lược có thể mang lại những lợi ích bổ sung:
  • Các mức độ tiếp xúc khác nhau với cổ phiếu
  • Các chiến lược khác nhau về quyền chọn
  • Cả hai đều nhằm mục đích thêm các dòng doanh thu đáng tin cậy

Các nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng các mục tiêu, mức độ chấp nhận rủi ro và tình hình thuế của họ khi đánh giá việc đưa các ETF này vào danh mục đầu tư. Sự kết hợp của JEPI và SPYI có thể cung cấp một chiến lược đa dạng hóa cho việc tạo ra thu nhập và quản lý rủi ro trên thị trường chứng khoán.