Chương trình Tham gia Trực tiếp (DPP): Một Giải thích

Giữa nhiều lựa chọn đầu tư có sẵn, các Chương trình Tham gia Trực tiếp (DPP) đặc biệt thu hút các nhà đầu tư giàu có muốn tham gia trực tiếp hơn vào việc phát triển một doanh nghiệp.

Cá nhân tôi nghĩ rằng trước khi lao vào thu hoạch lợi ích, điều quan trọng là phải hiểu cách thức hoạt động của những chương trình này và những rủi ro mà chúng mang lại. Không phải ai cũng nên dấn thân vào loại hình đầu tư này mà không làm bài tập trước.

DPP là gì và những đặc điểm chính của nó?

Một DPP là một phương pháp đầu tư mà nhiều nhà đầu tư kết hợp tiền của chúng tôi để đầu tư vào các dự án dài hạn, như bất động sản hoặc lĩnh vực năng lượng. Các phần thưởng tài chính bao gồm quyền truy cập vào doanh thu của doanh nghiệp và các lợi ích thuế mà, hãy thành thật mà nói, là sức hấp dẫn chính đối với nhiều người.

Các chương trình này thường được tổ chức dưới hình thức hợp tác, nơi các nhà đầu tư — được gọi là các đối tác hạn chế — giao tiền của chúng tôi cho một đối tác tổng quát để họ đầu tư thay mặt chúng tôi. Cấu trúc này cho phép chúng tôi tận dụng lợi ích mà không cần phải trực tiếp quản lý dự án, mặc dù điều này cũng có nghĩa là nhượng bộ quyền kiểm soát, điều mà tôi thấy khá rủi ro.

DPP hoạt động như thế nào?

Khi đầu tư vào một DPP, bạn đang mua “đơn vị” của một công ty trách nhiệm hữu hạn. Vì đây thường là một khoản đầu tư thụ động, nên đối tác chính sẽ quản lý tiền theo kế hoạch.

Mặc dù các DPP không niêm yết công khai, nhưng chúng vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi hiệu quả quản lý, sự không chắc chắn về kinh tế và các chu kỳ kinh doanh. Thông thường, chúng có một ngày hết hạn mục tiêu từ năm đến mười năm, sau đó quan hệ đối tác sẽ bị giải thể và tài sản có thể được bán hoặc công ty có thể phát hành cổ phiếu ra công chúng.

Các loại DPP

Có nhiều loại, mỗi loại có cơ hội và rủi ro khác nhau:

• DPP bất động sản: liên quan đến các tài sản thương mại hoặc nhà ở cho thuê. Các nhà đầu tư kiếm thu nhập từ việc cho thuê và có thể hưởng lợi từ sự tăng giá.

• DPP dầu khí: cung cấp cơ hội tham gia vào các dự án khoan hoặc sản xuất năng lượng, với các ưu đãi thuế đặc biệt.

• Hợp đồng cho thuê thiết bị: tập trung vào việc cho thuê tài sản như máy bay hoặc thiết bị y tế.

Lợi ích của việc đầu tư vào một DPP

Các DPP cung cấp nhiều lợi ích, bao gồm:

• Lợi ích thuế: khả năng khấu trừ khấu hao và các chi phí khác
• Đa dạng hóa: đầu tư vào tài sản thực ngoài cổ phiếu và trái phiếu
• Thu nhập thụ động: tạo ra thu nhập định kỳ thông qua cho thuê hoặc thanh toán thuê.

DPP phù hợp với ai?

Chúng không dành cho tất cả mọi người. Chúng hoạt động tốt hơn cho:

• Nhà đầu tư được công nhận: nhiều DPP yêu cầu tài sản ròng cao
• Nhà đầu tư dài hạn: do tính thanh khoản thấp của nó
• Nhà đầu tư ý thức về thuế: cung cấp các khoản khấu trừ cho những người có thu nhập cao

Một DPP có phải là ý tưởng tốt không?

Khi chúng tôi mua cổ phần trong DPP, chúng tôi nhận được quyền truy cập vào các lợi ích thuế và dòng tiền của một doanh nghiệp. Lợi suất điển hình nằm trong khoảng từ 5% đến 7%, điều này nghe có vẻ hấp dẫn.

Nhưng hãy thực tế: một khi bạn đã vào, không có đường quay lại. Thu nhập thụ động và lợi ích thuế rất hấp dẫn, nhưng những giá trị này không thể dễ dàng bán ra hoặc chuyển đổi thành tiền mặt. Bạn sẽ bị mắc kẹt suốt cả đời của DPP, có thể kéo dài một thập kỷ. Và mặc dù các đối tác hạn chế có thể bỏ phiếu để thay thế các nhà quản lý tổng quát, chúng tôi không có tiếng nói trong cách DPP được quản lý.

Theo ý kiến của tôi, đây là một khoản đầu tư cần nhiều suy nghĩ và không phải ai cũng nên xem xét, dù cho những lời hứa của nó có vẻ rực rỡ đến đâu.