DocuSign (DOCU) Kết quả Q2: Phân tích các chỉ số chính so với ước tính

Các số liệu của DocuSign cho quý kết thúc vào tháng 7 năm 2025 đã khiến tôi khá ấn tượng. Công ty báo cáo doanh thu đạt 800,64 triệu đô la, tăng 8,8% so với năm trước. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 0,92 đô la, thấp hơn một chút so với 0,97 đô la của năm ngoái, nhưng vẫn vượt xa mong đợi.

Điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là sự bất ngờ tích cực 2.78% trong doanh thu so với ước tính của Zacks là $778.96 triệu. Và ấn tượng hơn nữa, đó là 9.52% vượt trên kỳ vọng về EPS. Tôi đã không mong đợi họ vượt qua các dự báo của thị trường một cách rộng rãi như vậy.

Nhìn vượt ra ngoài tiêu đề, các chỉ số nội bộ tiết lộ những chi tiết thú vị về sức khỏe tài chính thực sự của DocuSign:

• Doanh thu không theo GAAP đạt 818,03 triệu đô la, cao hơn nhiều so với ước tính trung bình là 762,04 triệu đô la.
• Tổng số khách hàng đạt 1.7 triệu, hơi thấp hơn so với ước tính 1.76 triệu. Điểm này khiến tôi hơi lo lắng.
• Doanh thu từ dịch vụ chuyên nghiệp giảm 12,9% xuống còn 16,25 triệu đô la, một dấu hiệu khác cần được theo dõi.
• Doanh thu từ đăng ký tăng 9.3% lên 784.39 triệu đô la, vượt qua kỳ vọng.

Cổ phiếu của DocuSign chỉ tăng 1% trong tháng qua, trong khi S&P 500 tăng 3,6%. Với xếp hạng hiện tại là “Giữ”, có vẻ như thị trường không hoàn toàn tin tưởng vào tiềm năng tăng trưởng ngay lập tức của nó.

Cá nhân tôi tự hỏi liệu công ty này có thể duy trì lợi thế cạnh tranh của mình trong một lĩnh vực ngày càng bão hòa. Kết quả là tích cực, nhưng sự suy giảm trong cơ sở khách hàng có thể là khởi đầu của một xu hướng đáng lo ngại mà các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ.