Giá trị của cổ phiếu bán lẻ trong thời đại kỹ thuật số: Phân tích của Walmart

Walmart (NYSE: WMT) đã được xếp hạng là khoản đầu tư có hiệu suất tốt thứ hai trong Chỉ số Công nghiệp Dow Jones năm nay. Kết quả này có thể gây bất ngờ, khi xem xét rằng gã khổng lồ bán lẻ này không sinh lợi nhiều như các công ty công nghệ đã chiếm ưu thế trên các tiêu đề gần đây.

Tuy nhiên, Walmart đã chứng tỏ khả năng thích ứng với kỷ nguyên kỹ thuật số và duy trì sự liên quan của mình trong một thị trường ngày càng cạnh tranh. Hãy xem xét ba lý do tại sao cổ phiếu của Walmart vẫn hấp dẫn, ngay cả sau sự phục hồi ấn tượng của nó trong phần lớn năm 2024.

1. Mở rộng cơ sở khách hàng và đa dạng hóa nhân khẩu học

Walmart đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể trong cơ sở khách hàng của mình, với mức tăng 3% trong lưu lượng người mua trong quý ba so với năm trước. Sự tăng trưởng này vượt qua các đối thủ như Target, đơn vị đã ghi nhận mức tăng 2,4% trong cùng kỳ.

Ngoài sự tăng trưởng về số lượng, Walmart đã thành công trong việc đa dạng hóa cơ sở khách hàng của mình. Mặc dù hầu hết người tiêu dùng vẫn đến cửa hàng của họ để tìm kiếm các ưu đãi, đặc biệt là sau những đợt tăng giá gần đây, công ty đã thu hút được các khách hàng có thu nhập cao hơn thông qua nền tảng thương mại điện tử của mình.

Bộ phận thương mại điện tử của Walmart đã vượt qua $100 tỷ đô la doanh thu hàng năm trong năm nay, với mức tăng trưởng ấn tượng 27% trong quý cuối cùng. Giám đốc điều hành Doug McMillon đã nhấn mạnh: “Khối lượng bán hàng tại cửa hàng đã tăng, việc lấy hàng tại cửa hàng tăng nhanh hơn, và việc giao hàng từ cửa hàng còn tăng nhanh hơn nữa.”

2. Cải thiện trong việc tạo ra tiền mặt và lợi nhuận

Lợi thế cạnh tranh của Walmart đang chuyển thành lợi ích tài chính quan trọng cho các nhà đầu tư. Cả dòng tiền và lợi nhuận đều đang gia tăng, được thúc đẩy bởi những yếu tố vượt xa lợi nhuận từ thị phần.

Công ty đã thành công trong việc sinh lợi từ phân khúc thương mại điện tử của mình sau hơn một thập kỷ đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng. Ngoài ra, các chiến lược giảm giá và tối ưu hóa hàng tồn kho đã mang lại kết quả.

Các dòng doanh thu bổ sung, chẳng hạn như quảng cáo kỹ thuật số, cũng đang góp phần vào việc tăng lợi nhuận. Nhìn chung, lợi nhuận hoạt động đã tăng 9% trong chín tháng qua, một kết quả xuất sắc cho một công ty tạo ra gần $700 triệu tỷ doanh thu hàng năm.

3. Tiềm năng tăng trưởng mặc dù định giá cao

Cổ phiếu của Walmart hiện đang được giao dịch ở mức khoảng 1,1 lần doanh thu của mình, một mức định giá cao hơn đáng kể so với bội số 0,6 lần mà các nhà đầu tư đã quen nhìn thấy trong nhiều năm. Mặc dù mức định giá này có thể có vẻ cao, nhưng vẫn thấp hơn so với các đối thủ như Costco Wholesale, đang được giao dịch ở mức 1,7 lần doanh thu.

Mặc dù Walmart thiếu sự tăng trưởng nhanh hơn và doanh thu từ phí thành viên của Costco, nhưng sự khác biệt về định giá này cho thấy vẫn còn chỗ cho những nhà đầu tư kiên nhẫn thu lợi.

Ngoài ra, Walmart, được công nhận là “Vị Vua Của Cổ Tức”, đã tăng cổ tức của mình trong 51 năm liên tiếp, và dòng tiền mạnh mẽ của họ chỉ ra rằng còn nhiều năm tăng trưởng phía trước. Ban lãnh đạo cũng có đủ không gian để chi tiền cho việc mua lại cổ phiếu, ngay cả sau khi thực hiện các khoản đầu tư mạnh tay vào các lĩnh vực như cải tạo cửa hàng. Trong bốn quý vừa qua, công ty đã mua lại $4.6 tỷ cổ phiếu của chính mình.

Cổ phiếu của Walmart cung cấp sự cân bằng hấp dẫn giữa tăng trưởng, thu nhập và an toàn, điều này khiến chúng trở thành một lựa chọn thú vị cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tiếp xúc với lĩnh vực bán lẻ trong một môi trường ngày càng số hóa.