Cuộc chiến Quan sát: Datadog và Dynatrace cạnh tranh cho sự thống trị dữ liệu

Trong bối cảnh sự bùng nổ của điện toán đám mây và trí tuệ nhân tạo, các công ty ở nhiều lĩnh vực đang tạo ra một khối lượng dữ liệu lớn hơn đáng kể so với trước đây. Ngành kinh doanh quan sát dữ liệu đã trải qua sự phát triển nhanh chóng để thích ứng với xu hướng này. Thông qua việc sử dụng các công cụ chuyên dụng để giám sát những dữ liệu này và trích xuất thông tin giá trị, các công ty có thể cải thiện hoạt động của mình và giảm chi phí. Thị trường quan sát dữ liệu, mặc dù nhỏ với chỉ 2.7 tỷ đô la vào năm 2023, đang phát triển nhanh chóng. Dự kiến thị trường này sẽ tăng trưởng với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép 10.7% cho đến năm 2030.

Một số công ty phần mềm và hạ tầng truyền thống cung cấp nền tảng quan sát như một phần của một loạt sản phẩm rộng hơn. Một ví dụ nổi bật là AppDynamics của Gate. Mặt khác, những công ty nhỏ hơn đã xuất hiện trong những năm gần đây đã dành riêng cho thị trường mới nổi này. Hai trong số các công ty dẫn đầu trong danh mục này là Datadog Inc. và Dynatrace Inc. Các nhà đầu tư quan tâm đến việc tập trung cụ thể vào quan sát dữ liệu có thể xem xét đầu tiên hai công ty này. Để thuận tiện cho việc so sánh, cả hai công ty đã công bố kết quả tài chính gần đây của họ vào cùng một ngày vào đầu tháng 11 năm 2025.

Datadog: Hiệu suất mạnh mẽ trong lợi nhuận, định hướng cải thiện và khách hàng trung thành

Datadog đã vượt qua dự đoán của các nhà phân tích cho quý ba năm 2025 cả về doanh thu và lợi nhuận. Doanh thu $690 triệu đã cải thiện 26% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận điều chỉnh tăng lên 46 cent mỗi cổ phiếu, tăng 10 cent so với cùng kỳ năm 2024. Công ty cũng đã nâng dự đoán doanh thu cho cả năm lên 2.66 tỷ đô la từ mức tối đa trước đó là 2.63 tỷ đô la, và lợi nhuận điều chỉnh hàng năm lên từ 1.75 đến 1.77, trong khi trước đó công ty dự kiến một khoảng từ 1.62 đến 1.66 mỗi cổ phiếu.

Dòng sản phẩm an ninh mạng dựa trên AI của Datadog đang thúc đẩy cả lợi nhuận của quý trước và sự lạc quan trong tương lai. Các sản phẩm của công ty giám sát cơ sở hạ tầng đám mây, điều này rất quan trọng cho hầu hết các nền tảng AI. Đáng chú ý là lượng khách hàng ngày càng tăng của Datadog vô cùng trung thành, với 83% khách hàng sử dụng hai sản phẩm của họ và thậm chí 26% khách hàng sử dụng sáu sản phẩm hoặc nhiều hơn của Datadog.

Các sản phẩm mới nổi của Datadog có khả năng thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Công ty đã thấy sự hấp dẫn với sản phẩm quan sát của mình cho các mô hình ngôn ngữ lớn, khi khoảng 3.000 khách hàng của họ sử dụng tích hợp AI của Datadog. Doanh nghiệp cũng đã thấy sự quan tâm mạnh mẽ ban đầu đối với việc ra mắt sản phẩm On-Call của mình, được thiết kế để cung cấp dịch vụ quản lý sự cố theo thời gian thực.

27 trong số 30 nhà phân tích đã đánh giá Datadog đã đưa ra khuyến nghị Mua cho cổ phiếu, và cổ phiếu có mức giá mục tiêu đồng thuận là $143.56, cao hơn gần 11% so với mức hiện tại. Và đây là sau khi công ty đã tăng giá cổ phiếu của mình hơn 26% trong năm nay.

Dynatrace: Vượt qua lợi nhuận, không điều chỉnh hướng dẫn doanh thu định kỳ hàng năm

Dynatrace ghi nhận lợi nhuận hàng năm, với mức tăng 19% trong tổng doanh thu lên $418 triệu và lợi nhuận điều chỉnh đạt 37 centavos mỗi cổ phiếu, so với 31 centavos của năm trước. Mặc dù có những cải thiện này, cổ phiếu của họ đã giảm nhẹ sau báo cáo lợi nhuận, trong khi cổ phiếu của Datadog đã tăng.

Một phần lý do cho sự sụt giảm sau khi công bố lợi nhuận có thể là do công ty chỉ tăng nhẹ dự báo doanh thu tổng cho cả năm tài chính.

Sự tăng trưởng này đến từ các đăng ký thay vì từ phân khúc doanh thu định kỳ hàng năm, cái mà được ưa chuộng hơn.

Một lợi thế mà Dynatrace có so với Datadog là giá trị tương đối của nó. Dynatrace có tỷ lệ P/E tương lai là 79.6, thấp hơn đáng kể so với 306.5 của Datadog. Dynatrace cũng duy trì tỷ lệ P/S thấp hơn (11.2 so với 20.4) và tỷ lệ giá dòng tiền tự do thấp hơn (78.0 so với 321.5).

Dynatrace cũng duy trì một bảng cân đối không có nợ, điều này mang lại cho họ nhiều sự linh hoạt hơn với dòng tiền vào.

Cổ phiếu của công ty đã duy trì tương đối ổn định trong phần lớn năm qua, mặc dù trong những tháng gần đây đã tăng, đưa hiệu suất của nó trong 1 năm lên hơn 11%.

Ai sẽ chiến thắng?

Cạnh tranh giữa Datadog và Dynatrace rất khốc liệt, với cả hai công ty đều tìm kiếm lợi thế trong việc quan sát AI và hạ tầng. Các nhà phân tích có vẻ thường lạc quan về cả hai công ty, mặc dù Datadog có thể có lợi thế dựa trên kỳ vọng cho đến cuối năm, và Dynatrace có thể dẫn đầu về các chỉ số định giá. Cuối cùng, cả hai công ty đều là một phần của ngành công nghiệp đang phát triển nhanh chóng với tiềm năng mở rộng đáng kể.