14 tháng 10 năm 2025 — 15:02 chiều EDT

Chỉ số đô la (DXY00) đã mở rộng đợt phục hồi của mình trong tuần này, tăng +0,22% lên mức cao nhất trong vòng 1,75 tháng. Sự không chắc chắn về chính trị ở Pháp và Nhật Bản đang làm suy yếu euro và yen, tương ứng, mang lại lợi ích cho đô la. Sự mạnh mẽ của cổ phiếu hôm nay đang giảm nhu cầu thanh khoản và hạn chế lợi nhuận của đô la.

Cuộc đóng cửa của chính phủ Hoa Kỳ, đã bước vào tuần thứ hai vào thứ Hai, là một tín hiệu tiêu cực cho đồng đô la. Càng kéo dài cuộc đóng cửa, khả năng nền kinh tế Hoa Kỳ bị ảnh hưởng càng cao, điều này tạo ra một yếu tố bất lợi cho đồng tiền.

Thị trường đang gán xác suất 95% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp FOMC sắp tới vào ngày 28 và 29 tháng 10.

Cặp EUR/USD (^EURUSD) đã mở rộng tổn thất trong tuần này, giảm -0,21% xuống mức thấp nhất trong 6 tuần. Các tin tức kinh tế từ khu vực eurozone, yếu hơn mong đợi, đã gây bất lợi cho đồng euro sau khi sản xuất công nghiệp của Đức trong tháng 8 ghi nhận mức giảm lớn nhất trong gần 3,5 năm. Hơn nữa, sự bất ổn chính trị ở Pháp đang ảnh hưởng đến đồng euro sau khi Thủ tướng Pháp Lecornu từ chức sau khi Tổng thống Macron bổ nhiệm một nội các mới, làm tăng thêm sự không chắc chắn về nền kinh tế lớn thứ hai trong khu vực eurozone.

Sản xuất công nghiệp của Đức trong tháng 8 đã giảm -4,3% so với tháng trước, tồi tệ hơn mong đợi (-1,0% m/m) và đánh dấu mức giảm lớn nhất trong gần 3,5 năm.

Thành viên Hội đồng Quản trị của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Muller, cho biết nền kinh tế khu vực đồng euro đang phục hồi chậm và lạm phát đang đi đúng hướng với mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Châu Âu.

Các hợp đồng hoán đổi đang gán một xác suất 1% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của ECB trong cuộc họp chính sách tiền tệ vào ngày 30 tháng 10.

Cặp USD/JPY (^USDJPY) đã tăng hôm nay +0,49%. Đồng yên đã mở rộng đà giảm của nó trong tuần này, đạt mức thấp nhất trong 7,75 tháng so với đồng đô la. Đồng tiền Nhật Bản đã bị áp lực hôm nay do tăng trưởng lương yếu ở Nhật Bản, một yếu tố ôn hòa cho chính sách của BOJ, sau khi thu nhập tiền mặt lao động trong tháng Tám tăng ít hơn mong đợi. Đồng yên đã hồi phục khỏi mức thấp nhất của nó sau khi khảo sát triển vọng của các quan sát viên kinh tế tháng Chín tại Nhật Bản tăng cao hơn mong đợi, đạt mức cao nhất trong 9 tháng. Hơn nữa, lợi suất trái phiếu kho bạc thấp hơn hôm nay đang hỗ trợ đồng yên.

Yên cũng đang giảm do lo ngại rằng việc Sanae Takaichi được bầu làm lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền của Nhật Bản, điều này khiến cô trở thành ứng cử viên mới có khả năng trở thành nữ thủ tướng Nhật Bản, sẽ dẫn đến một lịch trình chậm hơn cho việc thắt chặt chính sách của BOJ. Chiến thắng bất ngờ của Takaichi đã làm giảm kỳ vọng rằng BOJ có thể tăng lãi suất ngay trong tháng này, đồng thời gia tăng lo ngại về việc cung cấp nợ nhiều hơn do sự ủng hộ của cô đối với việc mở rộng kích thích tài chính.

Cuộc khảo sát triển vọng của các nhà quan sát kinh tế tháng 9 tại Nhật Bản tăng +1,0 lên mức cao nhất 9 tháng là 48,5, vượt qua kỳ vọng 47,8.

Thu nhập tiền mặt từ lao động trong tháng 8 ở Nhật Bản tăng 1,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn so với kỳ vọng 2,7% so với cùng kỳ năm trước.

Vàng cho tháng 12 (GCZ25) hôm nay đã tăng +57,90 (+1,45%), và bạc cho tháng 12 (SIZ25) đã tăng +0,925 (+1,95%). Giá của các kim loại quý đang tăng đáng kể hôm nay, với vàng tháng 12 đạt mức cao nhất hợp đồng mới và vàng tương lai gần nhất (V25) ghi nhận mức cao kỷ lục $4.043,50 mỗi ounce troy. Cũng vậy, bạc tháng 12 đã đạt mức cao nhất hợp đồng, và các hợp đồng tương lai gần nhất (V25) đã ghi nhận mức cao nhất trong 14 năm.

Các kim loại quý đang tăng vọt khi chính phủ Hoa Kỳ vẫn đóng cửa, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn từ các kim loại này. Hơn nữa, sự bất ổn chính trị ở Pháp đang làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn từ kim loại quý sau khi Thủ tướng Pháp Lecornu từ chức khi Tổng thống Macron bổ nhiệm một nội các mới. Thêm vào đó, nhu cầu về kim loại quý như một khoản dự trữ giá trị đang hỗ trợ giá cả sau khi Sanae Takaichi, người ủng hộ chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng, thắng cử vào thứ Bảy để trở thành lãnh đạo của đảng cầm quyền LDP và có khả năng sẽ trở thành nữ thủ tướng Nhật Bản mới. Việc mua vàng bởi các ngân hàng trung ương đang hỗ trợ giá vàng sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã thêm 40.000 ounce vàng vào dự trữ của mình trong tháng Chín, đánh dấu tháng thứ mười một liên tiếp mà PBOC đã tăng dự trữ vàng. Sự phục hồi hôm nay trong chỉ số đô la lên mức cao nhất trong 1,75 tháng là tiêu cực đối với các kim loại quý.

Kim loại quý tiếp tục nhận được sự hỗ trợ như một nơi trú ẩn an toàn do sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan của Mỹ, rủi ro địa chính trị và căng thẳng thương mại toàn cầu. Hơn nữa, các cuộc tấn công của Tổng thống Trump vào sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đang thúc đẩy nhu cầu về vàng.

Các tin tức kinh tế gần đây của Mỹ yếu hơn mong đợi đã củng cố triển vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên các đợt cắt giảm lãi suất, một yếu tố tích cực cho kim loại quý. Thị trường hoán đổi cho thấy xác suất 95% rằng Fed sẽ cắt giảm biên độ mục tiêu của các quỹ liên bang 25 điểm cơ bản trong cuộc họp FOMC vào ngày 28 và 29 tháng 10.

Giá của các kim loại quý tiếp tục được hỗ trợ bởi việc mua các quỹ ETF kim loại quý của các quỹ đầu tư. Kho dự trữ vàng trong các quỹ ETF đã tăng lên mức cao nhất trong 3 năm vào thứ Ba, và kho dự trữ bạc trong các quỹ ETF đã tăng lên mức cao nhất trong 3 năm vào thứ Tư tuần trước.