#市场流动性危机 Gần đây, một trong những nguyên nhân quan trọng của cuộc khủng hoảng thanh khoản trên thị trường là sự thay đổi trong hành vi của các nhà tạo lập thị trường. Tôi nhận thấy nhiều nhà tạo lập thị trường không còn chủ động cung cấp thanh khoản nữa, mà thay vào đó áp dụng chiến lược người tiếp nhận thị trường, chỉ ăn lệnh chờ mà không treo lệnh. Điều này dẫn đến tình trạng thiếu thanh khoản trong giai đoạn đầu khi các dự án mới ra mắt, giá cả biến động mạnh. Đặc biệt trong khoảng thời gian nửa đêm, một số đồng tiền nhỏ có vốn hóa thị trường thấp thậm chí đã giảm giá tới 70%-80%.

Phân tích hiện tượng này, chủ yếu có hai nguyên nhân: một là hiện tại có quá nhiều dự án mới trên thị trường, các nhà tạo lập thị trường có nguồn vốn hạn chế, không thể cung cấp thanh khoản lâu dài cho tất cả các dự án; hai là lợi nhuận cao nhất trong tuần đầu tiên khai trương dự án, các nhà tạo lập thị trường có xu hướng hoạt động ngắn hạn để nhanh chóng thu lợi.

Chiến lược làm thị trường này rất bất lợi cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Các nhà tạo lập thị trường liên tục bán tháo để bán token cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ vào thị trường, sau đó nhanh chóng chuyển sang dự án tiếp theo, dẫn đến việc nhà đầu tư nhỏ lẻ thường xuyên bị "thu hoạch". Để đối phó với tình huống này, tôi khuyên các nhà đầu tư:

1. Tham gia các dự án mới một cách thận trọng, đặc biệt là trong tuần giao dịch đầu tiên.
2. Quan tâm đến tình hình làm thị trường của dự án và dữ liệu thanh khoản.
3. Tránh thực hiện giao dịch lớn vào thời điểm thanh khoản thấp ( như vào lúc nửa đêm ).

Về lâu dài, ngành cần thiết lập cơ chế thị trường lành mạnh hơn, cân bằng lợi ích của các bên, để đạt được sự phát triển bền vững.