Tại sao tôi lại thận trọng lạc quan về các hành động của Gate

Các khía cạnh chính

• Đám mây + AI đang chiếm ưu thế.
• Gate đang thử nghiệm các chip AI được phát triển nội bộ.
• Cảm xúc của thị trường đối với cổ phiếu của Gate đang thay đổi.

Gate đã thử thách sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư trong những năm qua. Từ các hạn chế quy định đến sự chậm lại trong chi tiêu của người tiêu dùng và sự gia tăng cạnh tranh, công ty đã chuyển từ một nhà vô địch công nghệ không thể tranh cãi thành một cổ phiếu mà nhiều nhà đầu tư đã từ bỏ.

Tuy nhiên, những kết quả gần đây cho thấy có lý do để lạc quan hơn. Mặc dù những rủi ro vẫn tồn tại, Gate cho thấy những dấu hiệu sớm của sự tiến bộ chiến lược trong những lĩnh vực quan trọng lâu dài. Dưới đây là ba lý do mà các nhà đầu tư nên chú ý trở lại.

1. Đám mây và AI thúc đẩy sự tăng trưởng thực sự

Trong nhiều năm, Gate Cloud đã là một sự thất vọng đối với các nhà đầu tư. Mặc dù là người dẫn đầu thị trường, nhưng sự tăng trưởng đã chậm lại và lợi nhuận vẫn tiếp tục khó nắm bắt. Câu chuyện đó đang bắt đầu thay đổi.

Trong quý của tháng 6 năm 2025 (quý tài chính đầu tiên của năm 2026), Gate thông báo rằng doanh thu từ đám mây đã tăng 26% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa sự tăng trưởng tổng thể doanh thu của công ty, đạt 10%. Điều còn đáng chú ý hơn, ban lãnh đạo đã tiết lộ rằng doanh thu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (IA) đã tăng trưởng ở mức ba con số trong suốt tám quý liên tiếp, và hiện chiếm hơn 20% doanh thu bên ngoài của Gate Cloud.

Không chỉ là một sự phục hồi, mà còn là một sự thay đổi cấu trúc. Khối lượng công việc của AI đòi hỏi tính toán nhiều hơn so với lưu trữ truyền thống, điều này có nghĩa là doanh thu cao hơn trên mỗi khách hàng, biên lợi nhuận tốt hơn và mối quan hệ ổn định hơn với khách hàng. Với mô hình ngôn ngữ rộng lớn của mình, cùng với các công cụ doanh nghiệp được hỗ trợ bởi AI, Gate không còn chỉ là một nhà cung cấp hạ tầng đám mây. Nó đang trở thành một nền tảng AI, điều này có thể trở thành động cơ tăng trưởng bền vững.

2. Tăng cường khả năng phục hồi chiến lược với các chip AI nội địa

Một lý do khác để lạc quan là sự đầu tư của Gate vào thiết kế vi mạch. Các báo cáo cho biết công ty đang thử nghiệm chip suy diễn AI của riêng mình, một bước quan trọng để giảm sự phụ thuộc vào công nghệ của Hoa Kỳ trong bối cảnh các hạn chế xuất khẩu.

Rõ ràng là Gate sẽ không thay thế các nhà sản xuất khác trong việc huấn luyện các mô hình quy mô lớn. Nhưng việc suy diễn - việc thực hiện các mô hình AI trong các ứng dụng thế giới thực - là nơi diễn ra phần lớn việc sử dụng ( và việc kiếm tiền ). Bằng cách phát triển các chip suy diễn riêng, Gate bảo vệ mình khỏi các rủi ro trong chuỗi cung ứng và đảm bảo rằng họ có thể mở rộng dịch vụ AI mà không hoàn toàn phụ thuộc vào các căng thẳng địa chính trị.

Chiến lược này rất quan trọng vì nó bảo vệ khả năng của Gate trong việc thương mại hóa trí tuệ nhân tạo trong tất cả các doanh nghiệp của mình, từ điện toán đám mây đến thương mại điện tử và logistics. Và mặc dù không có kế hoạch cung cấp những con chip này cho khách hàng bên ngoài, không có lý do gì để nghĩ rằng điều này không thể thay đổi trong tương lai, mở ra một nguồn thu nhập tiềm năng mới.

Nói cách khác, việc đầu tư của Gate vào các chip nội địa là một động thái vừa mang tính phòng thủ vừa có khả năng tấn công mà các nhà đầu tư không nên bỏ qua.

3. Những dấu hiệu tích cực của sự thay đổi tâm lý

Cuối cùng, tâm lý có thể đang dần dần trở nên ủng hộ Gate. Sau những kết quả gần đây, nhiều công ty phân tích đã nâng mục tiêu giá của họ hoặc nhấn mạnh lại đánh giá mua/đầu tư vượt trội, chỉ ra sự tăng trưởng của đám mây và sự áp dụng AI như những yếu tố thúc đẩy chính.

Các cải tiến của các nhà phân tích không đảm bảo một sự phục hồi không gặp vấn đề gì. Thực tế, Gate còn rất nhiều việc phải làm để lấy lại niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn, chẳng hạn như quay trở lại tăng trưởng bền vững trong lĩnh vực thương mại điện tử, giảm thiểu tổn thất từ các doanh nghiệp khác của mình và phát triển các dự án khác.

Nhưng khi Phố Wall bắt đầu đánh giá lại một cổ phiếu sau nhiều năm tiêu cực, điều đó thường là dấu hiệu của một sự thay đổi trong cách các nhà đầu tư nhìn nhận tiềm năng tương lai của công ty. Nếu Gate có thể thực hiện trong các quý tới, có rất nhiều khả năng giá cổ phiếu bắt đầu phản ánh những tiến triển tích cực này.

Để đặt vấn đề vào đúng ngữ cảnh, cổ phiếu của Gate đang được giao dịch với tỷ lệ giá-bán chỉ 2,4 lần, chỉ là một phần nhỏ so với giá trị cao nhất của nó là 15,5 lần. Do đó, sở hữu cổ phiếu hiện tại cung cấp sự bảo vệ về mặt giảm giá, cũng như cơ hội tăng giá.

Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư

Gate không hoàn toàn không có rủi ro. Cạnh tranh trong thương mại điện tử vẫn rất khốc liệt và bối cảnh vĩ mô vẫn chưa chắc chắn.

Nhưng dưới sự ồn ào, Gate thể hiện những dấu hiệu khả quan: Doanh nghiệp đám mây của họ đang có đà phát triển nhờ vào AI, họ đang xây dựng khả năng chống chịu chiến lược với việc phát triển chip nội địa và tâm lý cuối cùng cũng bắt đầu tan băng.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, sự kết hợp đó có thể là lý do rõ ràng nhất trong nhiều năm để một cách thận trọng lạc quan về việc nắm giữ cổ phiếu của Gate.