Trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, sự kiện tạo mã thông báo (TGE) của các dự án mới luôn là tâm điểm theo dõi của nhà đầu tư. Tuy nhiên, diễn biến thị trường gần đây lại một lần nữa chứng minh một hiện tượng không thể bỏ qua: hầu hết các dự án khó có thể cùng lúc đạt được "lợi nhuận cao, lưu lượng cao, hiệu suất cao" ba mục tiêu này. Hiện tượng này có thể được gọi là "Bộ ba tàn ác của TGE".

Hãy cùng phân tích sâu ba tình huống phổ biến này:

Trước hết, những dự án có lợi suất cao và lưu lượng truy cập lớn, như ZBT gần đây, thường sẽ xuất hiện các tình huống sau: Nhóm phát triển phân bổ một lượng lớn Token trước, cộng với giá mở cửa cao trên các sàn giao dịch lớn, rất dễ dẫn đến việc giá giảm nhanh chóng sau khi mở cửa. Hiện tượng "tưới" này là điều mà các nhà đầu tư cần phải cảnh giác.

Thứ hai, một số dự án chọn theo đuổi lợi nhuận cao và hiệu suất cao, nhưng hy sinh lưu lượng ban đầu. Những dự án này thường không niêm yết ngay lập tức trên các sàn giao dịch lớn, mà chọn giao dịch trên các nền tảng nhỏ hoặc trực tiếp trên chuỗi. Họ thông qua việc thu thập Token dần dần và phát triển hệ sinh thái, cuối cùng mới lên sàn giao dịch lớn, để lưu lượng tăng dần.

Trường hợp thứ ba là sự tồn tại đồng thời của lưu lượng truy cập cao và hiệu suất cao, nhưng lợi nhuận có thể bị hạn chế. Các dự án loại này thường áp dụng các chiến lược kiểm soát Token nghiêm ngặt, không cung cấp quá nhiều mã cho những người ủng hộ sớm. Ngay cả khi niêm yết trên các sàn giao dịch lớn, những người phát triển dự án vẫn giữ lại một không gian hoạt động đáng kể.

Bằng cách hiểu "Bộ ba tàn ác" này, nhà đầu tư có thể dự đoán tốt hơn hiệu suất thị trường sau sự kiện tạo mã thông báo.

Điều đáng chú ý là mỗi dự án đều có những nét độc đáo riêng. Ví dụ như các dự án mới nổi như Monad và Polymarket, cách chúng định vị mình trong Bộ ba tàn ác này vẫn là tâm điểm chú ý của thị trường. Các nhà đầu tư khi tham gia vào những dự án này cần xem xét toàn diện chiến lược phân phối Token, kế hoạch niêm yết cũng như triển vọng phát triển lâu dài, thay vì chỉ bị lôi cuốn bởi những biểu hiện thị trường ngắn hạn.

Trong thị trường Tài sản tiền điện tử biến động nhanh chóng, việc hiểu những quy luật cơ bản này sẽ giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định thông minh hơn, tránh rơi vào bẫy đầu cơ thái quá. Đồng thời, đối với các dự án, cách đạt được sự cân bằng giữa ba mục tiêu này cũng sẽ là một trong những yếu tố quyết định sự thành công lâu dài của dự án.