Phân tích Tăng trưởng Giá trị Tổng Bị Khóa (TVL) trong DeFi trong Quý Ba

Giá trị tổng bị khóa (TVL) trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) đã trải qua một sự gia tăng đáng kể 41% trong quý 3 năm 2025, vượt qua $160 tỷ đô la. Sự tăng trưởng này đánh dấu sự gia tăng đáng kể đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2022, với Ethereum và Solana dẫn đầu sự mở rộng với mức tăng 50% và 30% tương ứng.

Phân tích Tăng trưởng theo Nền tảng

Sự tăng trưởng của TVL phản ánh sự tự tin mới trong lĩnh vực DeFi. Ethereum, đặc biệt, đã thể hiện một sự tăng trưởng mạnh mẽ, nâng TVL của nó từ $54 triệu đô la lên $96.86 triệu đô la. Về phần mình, Solana đã ghi nhận một sự gia tăng 10.5%, từ $10 triệu đô la lên $11.5 triệu đô la.

Hiệu suất của các giao thức DeFi nổi bật

Nhiều giao thức DeFi đã ghi nhận lợi nhuận đáng kể:

• Aave: Tăng 58% từ tháng 7, đạt hơn $41 tỷ trong TVL.
• Lido: Trải qua sự gia tăng 77%, đạt gần $39 tỷ đô la, được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng về các sản phẩm staking lỏng.
• EigenLayer: Giá trị TVL của giao thức đã tăng 66% kể từ tháng 7, vượt qua $20 tỷ.

Mike Maloney, CEO và người sáng lập Incyt, đã chỉ ra rằng những người hưởng lợi lớn nhất là các giao thức cung cấp sản phẩm phi tập trung một cách có trách nhiệm, đặc biệt là Lido, EigenLayer và Aave vì cách tiếp cận có đạo đức và minh bạch của họ.

Tác động của sự tăng giá tiền điện tử

Sự tăng trưởng trong hệ sinh thái DeFi một phần được thúc đẩy bởi sự gia tăng giá của các loại tiền điện tử chính:

• Ethereum đạt mức cao nhất mọi thời đại là $4,946 vào ngày 24 tháng 8, tăng 82% so với đầu tháng 7.
• Bitcoin đã đạt $124,457 vào ngày 14 tháng 8, ghi nhận mức tăng 14% trong cùng kỳ.

Doug ColKitt, nhà đóng góp ban đầu của Fogo, đã quy attribut sự tăng trưởng này cho sự hội tụ của hai yếu tố: sự gia tăng giá của các loại tiền điện tử và việc luân chuyển vốn tìm kiếm lợi suất vào các nền tảng on-chain. Ông lưu ý rằng sự tăng giá của Bitcoin và Ether nhanh chóng mở rộng giá trị tài sản thế chấp, thúc đẩy TVL.

Lãnh đạo của Solana trong Hệ sinh thái Ứng dụng Phi tập trung

Solana đã nổi lên như một người dẫn đầu trong hệ sinh thái ứng dụng phi tập trung (dApps), tạo ra 217,39 triệu USD doanh thu trong tháng vừa qua, vượt qua Ethereum với 87,76 triệu USD. Trong quý hai, Solana đã tạo ra tổng cộng $570 triệu USD doanh thu, chiếm khoảng 46,3% tổng doanh thu của dApps.

Sự tin tưởng của các nhà phát triển vào hệ sinh thái Solana vẫn cao, như được chứng minh bởi hackathon Colosseum với hơn 10.000 người tham gia và sự ra mắt của đợt tăng tốc thứ ba vào tháng Bảy.

Các hệ quả quy định và Triển vọng tương lai

Sự phát triển của hệ sinh thái DeFi đã được hỗ trợ bởi những phát triển gần đây về quy định ở Hoa Kỳ. Vào tháng 7, Hạ viện đã thông qua ba dự luật chính, bao gồm Đạo luật GENIUS, Đạo luật CLARITY và Đạo luật Chống Nhà nước Giám sát CBDC.

Sự gia tăng TVL của DeFi trong quý vừa qua dựa trên sự tăng trưởng được quan sát kể từ tháng 4, từ $86 tỷ lên $126 tỷ vào giữa tháng 7, đại diện cho một sự gia tăng 46% trong ba tháng.