Có phải Meta Platforms là Cổ Phiếu AI Tốt Nhất Để Mua Ngay Bây Giờ?

Meta Platforms có thể là khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo bị hiểu lầm nhất trên thị trường. Với mức tăng 30% kể từ đầu năm đến ngày 8 tháng 9, cổ phiếu này đã âm thầm vượt qua hầu hết các gã khổng lồ công nghệ trong khi giao dịch với mức chiết khấu đáng kể.

Với 25,4 lần lợi nhuận trong tương lai, Meta có giá thấp hơn 33% so với Nvidia mặc dù đang xây dựng những gì có thể trở thành cơ sở hạ tầng AI mạnh mẽ nhất thế giới. Mark Zuckerberg đang chỉ đạo một trong những nỗ lực mạnh mẽ nhất trong lịch sử hướng tới trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI), và thị trường chứng khoán vẫn chưa nhận ra.

Cái cược $72 triệu tỷ mà Phố Wall đang phớt lờ

Meta dự định chi từ $66 đến $72 tỷ đô la vào năm 2025, chủ yếu cho cơ sở hạ tầng AI. Đây là một cược mà thị trường vẫn đang đánh giá thấp.

Những gì số tiền đó mua được là khả năng tính toán quy mô thành phố. Hyperion ở Louisiana dự kiến sẽ mở rộng lên 5 gigawatt với diện tích “gần bằng kích thước Manhattan”. Prometheus ở Ohio nhắm đến khoảng 1 gigawatt sẽ đi vào hoạt động vào năm 2026. Năm gigawatt đủ để cung cấp năng lượng cho khoảng 4 triệu hộ gia đình.

Tài chính có thể hỗ trợ điều đó. Trong quý hai năm 2025, doanh thu tăng 22% lên 47,5 tỷ đô la, và dòng tiền tự do là 8,5 tỷ đô la.

Meta cũng đã thành lập Meta Superintelligence Labs vào giữa năm 2025 với một mục tiêu rõ ràng: một siêu trí tuệ cá nhân giúp người dùng đạt được mục tiêu của họ. Đây không phải là một dự án chatbot, mà là một nỗ lực AGI nhằm tác động đến mọi sản phẩm, từ Instagram đến WhatsApp.

Cuộc chiến giành tài năng mà Meta đang thắng ( và thua )

Meta đã đầu tư khoảng 14,3 tỷ đô la cho một cổ phần 49% trong Scale AI, và Alexandr Wang đã gia nhập để dẫn dắt Meta Superintelligence Labs. Nat Friedman, cựu CEO của GitHub thuộc Microsoft, đồng lãnh đạo và đứng đầu nghiên cứu AI ứng dụng của Meta.

Trước khi tạm dừng tuyển dụng vào tháng 8, Meta đã tuyển dụng khoảng 50 nhà nghiên cứu từ Alphabet, OpenAI và Apple, với một số đề nghị được báo cáo lên tới chín con số trong bốn năm. Tuy nhiên, có những biến động: ít nhất ba nhà nghiên cứu đã từ chức trong vài tuần, và hai người đã trở lại OpenAI.

Dù vậy, các sản phẩm có thể không quan trọng. Các mô hình Llama mã nguồn mở của Meta cạnh tranh trên nhiều tiêu chí và, điều quan trọng nhất, công ty đạt tới 3.48 tỷ người dùng hoạt động hàng ngày, điều này mang lại cho họ sự phân phối vô song khi các sản phẩm AI mới trưởng thành.

Khoảng cách định giá không nên tồn tại

Nvidia giao dịch với 38 lần lợi nhuận tương lai vì bán các công cụ cho AI. Meta giao dịch với 25 lần lợi nhuận trong khi xây dựng toàn bộ mỏ. Thị trường gán cho việc tiếp xúc với AI của Nvidia một khoản thưởng 50%, mặc dù kế hoạch chi tiêu vốn hàng năm của Meta từ 66-72 tỷ đô la tương đương khoảng hai quý doanh thu của trung tâm dữ liệu Nvidia.

Lập luận giảm giá tập trung vào cược thất bại của metaverso của Meta. Nhưng AI thì khác. Mỗi gã khổng lồ công nghệ đều đang chạy đua tới AGI vì người chiến thắng có thể thống trị kỷ nguyên máy tính tiếp theo. Meta có vốn, sức mạnh tính toán và, quan trọng là, cơ sở người dùng để cạnh tranh với bất kỳ ai.

Khi cơ sở hạ tầng trở thành điểm đến

Meta tạo ra đủ tiền mặt mỗi quý để tự tài trợ cho sự phát triển AI của mình. OpenAI phụ thuộc vào vốn bên ngoài. Anthropic dựa vào các quan hệ đối tác trong đám mây. Meta cho biết các nhóm của họ có khả năng tính toán tốt nhất trên mỗi nhà nghiên cứu trong ngành.

Tóm lại: Meta cung cấp tiềm năng tăng trưởng trong AI với định giá hợp lý. Cổ phiếu không cần AI phải hoạt động; doanh nghiệp cốt lõi đã hỗ trợ giá hiện tại. Nếu động lực hướng tới siêu trí tuệ thành công, định giá hiện tại sẽ có vẻ rẻ.

Cấu hình là không đối xứng: một rủi ro hạn chế nhờ vào một doanh nghiệp cốt lõi rất sinh lợi, và một tiềm năng tăng trưởng đáng kể nếu nỗ lực siêu thông minh thành công. Thị trường không định giá Meta như là ứng cử viên hàng đầu cho AGI. Khoảng cách đó là cơ hội, và lý do chính mà gã khổng lồ công nghệ này nổi bật như một trong những cổ phiếu AI tốt nhất để mua ngay bây giờ.