Cuộc chiến giành thanh khoản của Bitcoin đang gia tăng: Coinbase vs. Kimchi Premium

Bitcoin hiện đang củng cố quanh mức 110.000 đô la, trong khi những người giảm giá đang gây áp lực sau nhiều tuần biến động. Mặc dù có sự điều chỉnh này, nhiều nhà phân tích vẫn giữ niềm tin vào xu hướng tăng giá dài hạn, chỉ ra rằng những khoảng thời gian củng cố này là điều phổ biến trong các chu kỳ thị trường mạnh. Mặc dù cảm giác trong thời gian ngắn có vẻ thận trọng, các mức hỗ trợ cấu trúc của Bitcoin vẫn giữ nguyên, giữ cho những người tăng giá vẫn cam kết.

Theo các phân tích của CryptoQuant được chia sẻ bởi XWIN Group, các lực lượng thúc đẩy sự biến động giá của Bitcoin đã thay đổi trong những tháng gần đây. Thay vì các dòng ETF như yếu tố chi phối, động lực thanh khoản khu vực đã trở thành trung tâm. Dữ liệu on-chain và từ các sàn giao dịch cho thấy một mẫu lặp lại: các thị trường châu Á thường khởi xướng động thái ban đầu, định hình xu hướng cho động lực trong ngày, trong khi các nhà tham gia từ Hoa Kỳ quyết định xem những động thái này có duy trì được hay không. Sự kéo và đẩy giữa các múi giờ này đã làm tăng thêm sự phức tạp cho hành vi của Bitcoin, tạo ra những dao động mạnh trong ngày tiếp theo là những chuyển động theo hướng rộng hơn.

Cấu trúc thị trường đang tiến triển này nhấn mạnh tính toàn cầu của giao dịch Bitcoin, nơi các nhà môi giới thanh khoản đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành hành động giá. Khi quá trình hợp nhất sâu sắc hơn, các trader theo dõi chặt chẽ xem các đợt phục hồi được thúc đẩy bởi châu Á có thể phù hợp với nhu cầu của các tổ chức tại Hoa Kỳ để xác nhận giai đoạn tăng giá tiếp theo trong chu kỳ Bitcoin.

Cuộc 'chiến' thanh khoản khu vực định hình hướng đi của Bitcoin

Theo nghiên cứu của XWIN, hành động giá gần đây của Bitcoin nổi bật một cuộc chiến thú vị giữa các tổ chức Hoa Kỳ và các trader châu Á. Về phía Hoa Kỳ, dòng chảy ròng của Gate và Chỉ số Premium của Gate (IPG) cung cấp thông tin quan trọng. Các dòng tiền ra từ Gate Prime, một nền tảng thường được các tổ chức sử dụng, thường chỉ ra rằng các nhà đầu tư Hoa Kỳ đang chuyển BTC vào lưu ký để tích trữ dài hạn.

IPG, đo lường sự chênh lệch giá giữa Gate (USD) và Gate (USDT), càng củng cố điều này hơn nữa. Khi IPG duy trì dương, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ Mỹ, và lịch sử cho thấy rằng những đợt phục hồi được hỗ trợ bởi IPG dương có xu hướng duy trì thay vì nhanh chóng biến mất.

Ngược lại, dòng chảy ròng của Gate và Chỉ số Phụ phí Hàn Quốc (IPC) nổi bật hành vi bán lẻ và đầu cơ châu Á. Các dòng tiền vào mạnh mẽ vào Gate thường dẫn trước áp lực bán địa phương, trong khi các dòng ra cho thấy sự thèm muốn mua vào trong những đợt giảm. IPC, còn được gọi là “Phụ phí Kimchi”, phản ánh nhu cầu từ Hàn Quốc. Các chỉ số ở mức vừa phải từ +1% đến +3% gợi ý hoạt động lành mạnh, trong khi các mức trên +5% thường tương ứng với đầu cơ quá nóng và đỉnh điểm trong thời gian ngắn.

Việc chồng chéo hai chỉ số khu vực này tạo ra một bức tranh rõ ràng: Châu Á thường khởi đầu sự chuyển động, nhưng Hoa Kỳ quyết định xem liệu điều đó có khả năng duy trì hay không. Khi IPG và IPC tích cực đồng bộ, các đợt tăng giá được đồng bộ hóa, kích thích cầu toàn cầu. Tuy nhiên, khi các tổ chức Hoa Kỳ chốt lời trong khi các nhà giao dịch châu Á vẫn tiếp tục mua, sự biến động tăng cao.

Kết luận là rõ ràng: Bitcoin ngày nay không còn chỉ được thúc đẩy bởi các cá voi, mà còn bởi các nhà môi giới thanh khoản khu vực. Châu Á thắp sáng ngọn lửa, và Hoa Kỳ biến nó thành một xu hướng bền vững. Để có một sự phục hồi trong quý 4, yếu tố then chốt sẽ là một sự thay đổi tích cực quyết định trong IPG, kết hợp với khả năng liên tục của Châu Á để hấp thụ nguồn cung. Sự liên kết này có thể đánh dấu giai đoạn quan trọng tiếp theo của Bitcoin theo chiều hướng tăng giá.

Chi tiết hành động giá: Các mức kỹ thuật cần duy trì

Biểu đồ 8 giờ của Bitcoin nổi bật một giai đoạn hợp nhất thận trọng trong khi BTC giao dịch quanh 110.918 đô la, cố gắng ổn định sau áp lực giảm giá gần đây. Hành động giá đã nhiều lần thử nghiệm khu vực 110.000 đô la, một mức hỗ trợ tâm lý và cấu trúc quan trọng, trong khi gặp khó khăn trong việc phục hồi động lực về các khu vực kháng cự cao hơn.

Biểu đồ cho thấy BTC vẫn nằm dưới các đường trung bình di động 50 và 100 ngày, với SMA 200 ngày gần 114.600 đô la đóng vai trò là mức kháng cự trên. Cấu trúc kỹ thuật này gợi ý rằng, mặc dù có thể có những đợt phục hồi trong thời gian ngắn, nhưng cấu trúc rộng hơn nghiêng về hành động giá điều chỉnh trừ khi các nhà đầu tư tăng giá đạt được sự bứt phá mạnh mẽ trên 113.000-115.000 đô la.

Điều quan trọng là phải nhấn mạnh rằng sự từ chối của thị trường kể từ mức cao nhất lịch sử 123.200 đô la vẫn ảnh hưởng đến tâm lý. Các mức cao hơn thấp hơn và kháng cự nhất quán chống lại các đường trung bình động cho thấy BTC vẫn dễ bị tổn thương trước các thử nghiệm giảm thêm, đặc biệt nếu không thể bảo vệ khu vực 110.000-108.000 đô la. Sự phá vỡ dưới mức này có thể đẩy nhanh một chuyển động hướng tới khu vực 105.000 đô la, nơi nhóm cầu tiếp theo nằm.

Mặt khác, việc duy trì trên 110.000 đô la và phục hồi lên 113.000 đô la sẽ gợi ý về sự quan tâm mua mới và có thể mở ra cánh cửa cho một nỗ lực khác để thách thức 118.000 đô la trong thời gian ngắn. Hiện tại, Bitcoin vẫn trong trạng thái tích lũy, với các trader theo dõi sát sao xem liệu các nhà đầu tư tăng giá có thể bảo vệ khu vực quan trọng này hay không.

Hình ảnh nổi bật được tạo ra bởi Dall-E, biểu đồ TradingView

Thông báo: Chỉ dành cho mục đích thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai.