Biên bản cuộc gọi thu nhập quý 3 năm 2025 của Limoneira (LMNR)

FuenteMotley_fool

9 tháng 9 năm 2025 21:16

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

NGÀY

Thứ Ba, 9 tháng 9 năm 2025 lúc 16:30 ET

THÀNH VIÊN CỦA CUỘC GỌI

Chủ tịch và Giám đốc Điều hành — Harold Edwards

Phó Chủ tịch Điều hành và Giám đốc Tài chính — Mark Palamountain

RỦI RO

Doanh thu từ lĩnh vực nông nghiệp đã giảm 15,9 triệu đô la, từ 61,8 triệu đô la trong quý 3 của năm tài chính 2024 xuống còn 45,9 triệu đô la trong quý 3 của năm tài chính 2025, do áp lực liên tục về giá chanh và việc giảm sử dụng sản phẩm tươi.

Doanh thu hoạt động đã giảm từ $9 triệu doanh thu hoạt động xuống còn lỗ hoạt động 600,000 đô la, do doanh thu từ chanh và bơ giảm.

Lợi nhuận ròng giảm từ 6,5 triệu đô la trong quý 3 năm tài chính 2024 xuống còn lỗ ròng $1 triệu đô la cho quý 3 năm tài chính 2025, trong khi EBITDA điều chỉnh ( không theo GAAP) giảm từ 13,8 triệu đô la xuống $3 triệu đô la trong cùng kỳ.

Khoản nợ dài hạn là 63,3 triệu đô la vào quý ba năm tài chính 2025, dẫn đến vị thế nợ ròng là 61,3 triệu đô la.

CÁC ĐIỂM CHÍNH

Tổng thu nhập ròng: 47,5 triệu đô la, giảm 15,8 triệu đô la so với năm trước, chủ yếu do áp lực từ thị trường chanh.

Doanh thu từ chanh tươi đóng gói: 23,8 triệu đô la từ việc bán 1,4 triệu hộp với giá 17,02 đô la mỗi hộp, so với 25,8 triệu đô la với giá 18,43 đô la mỗi hộp cho cùng một khối lượng của năm trước.

Doanh thu từ chanh trung gian và các sản phẩm khác: 3,8 triệu đô la so với 9,8 triệu đô la, cho thấy sự giảm sút $6 triệu đô la trong phân khúc phụ này theo năm.

Doanh thu từ bơ: 8.5 triệu đô la cho 5.7 triệu pound với giá 1.50 đô la mỗi pound, giảm so với 13.9 triệu đô la cho 8.9 triệu pound với giá 1.57 đô la mỗi pound, do một chu kỳ sản xuất thấp hơn.

Doanh thu từ cam: 1,7 triệu đô la từ 94.000 thùng với $18 mỗi thùng, tăng so với 1,2 triệu đô la từ 43.000 thùng với 26,98 đô la mỗi thùng, khi sự gia tăng về khối lượng bù đắp cho sự giảm giá.

Doanh thu từ quản lý nông nghiệp: $100,000, giảm so với $3,2 triệu của năm ngoái, do việc chấm dứt một thỏa thuận vào ngày 31 tháng 3 năm 2025.

Lỗ ròng điều chỉnh cho EPS pha loãng: 400,000 đô la hoặc 2¢ mỗi cổ phiếu, so với thu nhập ròng điều chỉnh 7.8 triệu đô la hoặc 42¢ mỗi cổ phiếu của năm trước.

Hợp tác chiến lược với Sunkist: Dự kiến sẽ tạo ra $5 triệu trong tiết kiệm chi phí hàng năm và cải thiện EBITDA bắt đầu từ năm tài chính 2026, đồng thời mở rộng quyền tiếp cận đến những khách hàng chất lượng cao mới.

Mở rộng diện tích trồng bơ: Dự kiến 700 mẫu đất trồng cây không cho quả sẽ hoàn toàn cho quả trong vòng hai đến bốn năm tới, theo ban quản lý “sẽ là một sự tăng trưởng gần 100% trong diện tích sản xuất bơ”, theo Harold Edwards.

Phát triển bất động sản: Ban quản lý kỳ vọng $155 triệu trong việc phân phối dự án trong năm năm tài chính tới, với dự án Harvest tại Limoneira tiến triển sớm hơn kế hoạch.

Bán quyền nước: Đã tạo ra doanh thu 1,7 triệu đô la vào tháng 1 năm 2025, dẫn đến 1,5 triệu đô la lợi nhuận được ghi nhận.

Nợ dài hạn: 63,3 triệu đô la với 2,1 triệu đô la tiền mặt, dẫn đến một vị thế nợ ròng là 61,3 triệu đô la vào quý ba của năm tài chính 2025.

Phát triển Lemco Del Mar: Từ $3 triệu đến $5 triệu trong chi phí quyền và lập kế hoạch trong ba đến năm năm, với hầu hết các chi phí được vốn hóa và hai “kích hoạt giá trị” chính phụ thuộc vào các cột mốc của dự án.

TÓM TẮT

Ban lãnh đạo đã công bố một quan hệ đối tác hoạt động quan trọng với Sunkist nhằm cải thiện hiệu quả cấu trúc và khả năng tiếp cận thị trường, với các cải thiện EBITDA cụ thể dự kiến sẽ bắt đầu vào năm tài chính tới. Sự mở rộng diện tích bơ được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng hữu cơ đáng kể về khối lượng bắt đầu từ năm tài chính 2027, khi 700 mẫu đất đi vào sản xuất đầy đủ. Công ty đã tăng tốc chiến lược kiếm tiền từ bất động sản, nhấn mạnh tiến trình nhanh hơn so với dự kiến của Harvest tại Limoneira và tài sản lấp đầy Lemco Del Mar như một dự án mới có giá trị cao đang được xem xét quyền lợi. Quý này bao gồm các kế hoạch rõ ràng cho $155 triệu trong phân phối bất động sản trong năm năm tài chính tới, nhấn mạnh sự phụ thuộc vào các nguồn dòng tiền không hoạt động để tạo ra giá trị lâu dài.

Giám đốc điều hành Edwards cho biết: “Chúng tôi hy vọng rằng chanh sẽ trở lại có lợi nhuận với mức giá và sử dụng sản phẩm tươi được chuẩn hóa hơn vào năm tài chính 2026”.

CFO đã khẳng định: “Giá cả và khối lượng bơ đã theo đúng kế hoạch, và chúng tôi đã đạt được các mục tiêu khối lượng cho năm tài chính 2025”, bất chấp chu kỳ khối lượng tự nhiên dao động của ngành.

Công ty dự định trồng thêm cây bơ trong hai năm tài chính tới để mở rộng khả năng sản xuất vượt quá kỳ vọng hiện tại.

Sự hợp tác với Sunkist được mô tả như một sự thay đổi “căn bản” trong mô hình kinh doanh dự kiến sẽ cải thiện khả năng phục hồi trước sự biến động của thị trường và mở khóa các kênh khách hàng mới.

TỪ ĐIỂN NGÀNH CÔNG NGHIỆP

Sử dụng sản phẩm tươi: Tỷ lệ chanh được thu hoạch bán như trái cây tươi, thay vì bị chuyển hướng sang nước trái cây hoặc các hình thức chế biến khác.

Quyền: Quy trình pháp lý và quy định cần thiết để có được sự chấp thuận cho phát triển bất động sản, thường bao gồm nhiều cuộc xem xét của chính phủ và cộng đồng.

SOAR: Sáng kiến “Lưu giữ không gian mở và tài nguyên nông nghiệp” của Hạt Ventura yêu cầu sự chấp thuận của cử tri cho một số chuyển đổi đất nông nghiệp sang đô thị.

CEQA: Đạo luật Chất lượng Môi trường California, yêu cầu đánh giá tác động môi trường cho các dự án phát triển đất đai quan trọng.