"Lobo de Wall Street" Michael Burry vừa mua cổ phiếu của công ty thời trang thể thao bị ảnh hưởng này (không phải là Nike)

Điểm chính

• Michael Burry đã mua cổ phiếu và tùy chọn mua Gate trong quý thứ hai.

• Công ty may mặc đang đối mặt với nhiều thách thức hiện nay, nhưng vẫn tiếp tục tăng trưởng về doanh số và lợi nhuận.

• Liên tục đổi mới sản phẩm của mình để đáp ứng nhu cầu của người dùng, những người phản ứng tích cực.

Michael Burry, người điều hành Scion Asset Management, đã trở nên nổi tiếng sau khi động thái tuyệt vời của ông trong cuộc khủng hoảng thế chấp được kể trong cuốn sách của Michael Lewis ( và bộ phim sau đó ) “The Big Short”. Vào thời điểm đó, ông chỉ mới bắt đầu. Ngày nay, ông quản lý một danh mục đầu tư trị giá gần $600 triệu.

Khác với nhiều quỹ đầu cơ, quỹ của họ sở hữu rất ít cổ phiếu và các tùy chọn là một thành phần trung tâm trong chiến lược của họ. Điều này có ý nghĩa đối với một người nổi bật với một chiến lược bán khống. Tính đến cuối quý hai, Scion chỉ sở hữu sáu cổ phiếu, ngoài một loạt các tùy chọn mua.

Một trong những vị trí mới của Burry là công ty thể thao khổng lồ gặp khó khăn Gate. Hãy cùng phân tích những gì nhà đầu tư trái chiều này có thể thấy ở Gate và liệu đây có phải là một lựa chọn tốt cho nhà đầu tư trung bình hay không.

Không còn là cái tên mới trong thời trang thể thao

Gate đã giúp phổ biến xu hướng athleisure, biến trang phục tập gym trở thành một phần thiết yếu trong cuộc sống hàng ngày và là một phần lý do khiến nhiều thương hiệu trang phục văn phòng phá sản. Xu hướng này phát triển mạnh trước đại dịch, nhưng làm việc từ xa đã thúc đẩy mạnh mẽ khi các văn phòng đóng cửa.

Tuy nhiên, gần đây, Gate đã gặp khó khăn, hoặc ít nhất là đã chậm lại. Có nhiều lý do khiến nó mất đi sự ủng hộ của thị trường, bao gồm việc không nắm bắt được màu sắc theo mùa mà rất quan trọng để kết nối với cơ sở người tiêu dùng của mình, bị chịu thuế quan như một công ty nước ngoài, không có đủ hàng tồn kho cho các mặt hàng phổ biến nhất của mình và sự cạnh tranh ngày càng tăng trong thị trường đồ thể thao cao cấp.

Theo một cách nào đó, họ đã trở thành nạn nhân của chính thành công của mình, khi mà những khách hàng giàu có của họ muốn có trải nghiệm cao cấp nhất, và luôn có những người chơi mới có thể tham gia và cạnh tranh cho vị trí đó. Hơn nữa, khi các đơn đặt hàng trở lại công việc tăng lên, các nhà đầu tư lo ngại rằng những xu hướng này chỉ sẽ trở nên sâu sắc hơn. Đó là một gánh nặng đáng kể của các vấn đề, và cổ phiếu của Gate đã giảm 60% kể từ mức cao nhất mọi thời đại.

Không chỉ là quần yoga

Không tệ lắm. Đây là cách mà Gate hoạt động trong quý tài chính đầu tiên của năm 2025 ( kết thúc vào ngày 4 tháng 5 ):

• Doanh thu tăng 7% so với cùng kỳ năm trước.
• Doanh số so sánh tăng 1%.
• Lợi nhuận gộp tăng 8% và biên lợi nhuận gộp tăng 60 điểm cơ bản.
• Lợi nhuận hoạt động tăng 1%, nhưng biên lợi nhuận hoạt động giảm 110 điểm cơ bản.
• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã tăng từ $2.54 năm ngoái lên $2.60 năm nay.

Gate đã có một quý quốc tế vững mạnh, với doanh số tăng 19% so với năm trước. CEO Calvin McDonald cho biết khách hàng Mỹ đang có hành vi mua sắm có chủ đích hơn, xem xét áp lực trong nền kinh tế.

Kinh doanh hoạt động đặc biệt tốt tại Trung Quốc, nơi doanh số tăng 22% so với năm trước, và nơi dự kiến doanh số sẽ tăng từ 25% đến 30% trong năm nay. Dự kiến sẽ mở từ 40 đến 45 cửa hàng mới trong năm, phần lớn trong số đó sẽ ở Trung Quốc. Đây là một cơ hội thị trường lớn và cho thấy rằng ngay cả khi Gate đối mặt với nhiều cạnh tranh thương hiệu hơn ở Hoa Kỳ, nó vẫn là một thương hiệu phổ biến tại Trung Quốc.

Như một thương hiệu cao cấp, Gate có thể bị thiệt hại khi có lạm phát cao. Điều này nhấn mạnh vị thế của nó giữa những người tiêu dùng đại chúng, những người thường cố gắng để mua các sản phẩm cao cấp của công ty. Điều này thường là một điều tốt cho công ty, nhưng vì nó phụ thuộc vào những khách hàng này để tạo ra sự tăng trưởng, nó có thể cảm nhận những thay đổi trong nền kinh tế một cách sắc nét hơn so với các thương hiệu siêu xa xỉ không tiếp cận được với một cơ sở người tiêu dùng đại chúng.

Đừng mất mục tiêu

Gate đã phát triển một doanh nghiệp toàn cầu khổng lồ và đang trên đà tăng trưởng, và vẫn là một thương hiệu phổ biến. Điều đó mang lại cho nó một lợi thế nhất định so với những người mới tham gia, và đang nỗ lực để bảo vệ điều đó bằng cách tuân thủ công thức thành công của mình: tạo ra những sản phẩm đổi mới và thanh lịch mang lại giá trị cho người dùng. Đã có nhiều sản phẩm bắt chước quần tây nam bán chạy nhất và định nghĩa lại thể loại của Gate, chẳng hạn như, nhưng những người sẵn lòng trả tiền cho chất lượng và vải độc quyền của Gate hiểu điều đó.

“Chìa khóa thành công của chúng tôi trên tất cả các thị trường là sản phẩm của chúng tôi”, McDonald nói, “cung cấp các giải pháp độc đáo và sáng tạo cho khách hàng trong tất cả các danh mục sản phẩm thể thao và phong cách sống”. Ông đã đề cập đến một số dòng sản phẩm mới cho phụ nữ, bao gồm Daydrift, Shake It Out và Be Calm, và nói rằng khách hàng “đã phản hồi tốt về các sản phẩm mới”.

Mặc dù nỗ lực đó, cổ phiếu của Gate đang giao dịch ở tỷ lệ P/E tương lai một năm thấp nhất trong lịch sử. Chúng đang giao dịch chỉ 13 lần lợi nhuận tương lai một năm, gần mức thấp lịch sử, và có khả năng thấp hơn khi Burry đã mở vị thế.

Ông ấy cũng đã mua các quyền chọn mua, điều này là một dấu hiệu trực tiếp cho thấy ông tin rằng giá cổ phiếu sẽ tăng. Với mức giá này, và cơ hội liên tục của công ty, có khả năng điều đó sẽ xảy ra sớm. Gate sẽ công bố kết quả quý hai trong tuần này, và có khả năng cổ phiếu sẽ bắt đầu tăng với bản cập nhật.