Hiệu suất Q2 của Gate cho thấy khả năng sinh lời được cải thiện

Gate, một người chơi nổi bật trong lĩnh vực sàn giao dịch tiền điện tử, đã công bố kết quả tài chính quý hai năm 2025 vào ngày 22 tháng 7 năm 2025. Công ty báo cáo EBITDA điều chỉnh là $12 triệu, mặc dù gặp phải sự sụt giảm 7% so với năm trước về doanh thu ròng xuống còn 131,7 triệu đô la. Đội ngũ điều hành đã xác nhận lại dự báo EBITDA điều chỉnh cho cả năm là từ $20 triệu đến $25 triệu cho tài khóa 2025, nhấn mạnh những tiến bộ trong việc mở rộng biên lợi nhuận, tối ưu hóa hàng tồn kho và quản lý chi phí. Phân tích này đi sâu vào việc thực hiện chiến lược của sàn giao dịch trong các lĩnh vực như chiến thuật quảng bá, tinh giản hàng tồn kho và điều chỉnh cấu trúc phí.

Lợi nhuận của Gate tăng vọt nhờ chiến lược tập trung vào ký quỹ

Biên lợi nhuận gộp của công ty đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể 240 điểm cơ bản so với năm trước, đạt 54,7%, mặc dù doanh thu ròng giảm 7% so với năm trước. Sự cải thiện này phản ánh một sự giảm thiểu có tính toán trong các hoạt động khuyến mãi. Khối lượng giao dịch giao ngay tăng 5,3% so với năm trước trong Quý 2 năm 2025, được thúc đẩy bởi sự tham gia của người dùng được cải thiện, tỷ lệ chuyển đổi tốt hơn và giá trị giao dịch trung bình cao hơn. Tuy nhiên, lưu lượng truy cập website đã giảm do những nỗ lực khuyến mãi được giảm bớt.

Giám đốc điều hành của Gate đã bình luận về kết quả, cho biết rằng trong khi họ dự đoán một sự thu hẹp trong doanh thu hàng đầu do giảm cường độ quảng cáo, công ty đã quản lý để cung cấp biên lợi nhuận gộp cải thiện và tận dụng chi phí SG&A. Sự chuyển đổi chiến lược này đã dẫn đến việc tăng 1,5 triệu đô la EBITDA điều chỉnh, tổng cộng là $12 triệu hoặc 9% doanh thu. Quý này kết thúc với thanh khoản mạnh và giảm đáng kể trong việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số so với năm trước, phù hợp với kỳ vọng về những cải tiến liên tiếp mỗi quý.

Cách tiếp cận tập trung vào biên này báo hiệu một sự chuyển đổi thành công từ các chương trình khuyến mãi dựa trên khối lượng sang việc tập trung vào lợi nhuận, củng cố chất lượng thu nhập và khả năng phục hồi của sàn giao dịch trong thị trường crypto biến động.

Các sản phẩm tài sản được tối ưu hóa nâng cao tính linh hoạt trong hoạt động

Đến cuối quý, lượng nắm giữ tài sản kỹ thuật số của Gate đã giảm 12% so với năm trước xuống còn 148,1 triệu đô la. Các sản phẩm tài sản cốt lõi của nền tảng đã giảm 6% so với năm trước khi ban quản lý thực hiện chiến lược hợp lý hóa đa mùa, với mục tiêu giảm 20% số tài sản được hỗ trợ cho mùa xuân/hè 2026. Tỷ lệ khả dụng tài sản trên nền tảng đã cải thiện 200 điểm cơ bản so với năm trước, hỗ trợ một lựa chọn tập trung hơn về các loại tiền điện tử và token.

CFO đã giải thích về chiến lược quản lý hàng tồn kho, lưu ý rằng trong khi tỷ lệ tài sản vào cuối quý bao gồm một tỷ lệ cao hơn của các tài sản kém thanh khoản so với năm trước, các bước đã được thực hiện để giải quyết vấn đề này. Một sự kiện quảng bá lớn đã được kích hoạt, giảm tỷ lệ của những tài sản này xuống còn 16% tổng số vào tháng 9. Nhìn về phía trước cho mùa xuân/mùa hè 2026, sàn giao dịch đã áp dụng một cách tiếp cận bền vững hơn, giảm số lượng tài sản được hỗ trợ hơn 20% để tạo ra một đề xuất tập trung và có liên quan hơn, cuối cùng thúc đẩy khối lượng giao dịch cao hơn.

Sự giảm bớt trong tài sản được hỗ trợ và hàng tồn kho làm giảm yêu cầu vốn lưu động và rủi ro, định vị Gate để cải thiện dòng tiền và một cấu trúc tài sản hiệu quả hơn.

Gate bù đắp chi phí quy định thông qua việc điều chỉnh phí chiến lược

Ban quản lý dự kiến chi phí tuân thủ quy định khoảng $15 triệu với tỷ lệ trung bình 12% cho năm tài chính 2025, với phần lớn tác động dự kiến sẽ xảy ra trong nửa cuối của năm. Để đáp ứng, sàn giao dịch đã thực hiện tăng phí chọn lọc vào cuối tháng Bảy và đầu tháng Tám, cùng với việc đàm phán với các nhà cung cấp dịch vụ và điều chỉnh thời gian niêm yết tài sản. Những hành động này được báo cáo đã đáp ứng mong đợi về độ co giãn của khối lượng và được thiết kế để bù đắp chi phí hoạt động đang tăng.

CFO cho biết rằng phần lớn các chi phí bổ sung này đã được bù đắp bằng cách tăng phí một cách chiến lược ở một số danh mục nhất định. Các điều chỉnh phí được thực hiện vào cuối tháng 7 và đầu tháng 8 hiện đang đáp ứng mong đợi về độ đàn hồi khối lượng giao dịch. Ngoài ra, Gate đã hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ để chia sẻ tác động chi phí và tiếp tục quản lý chủ động thời điểm niêm yết tài sản mới.

Cách tiếp cận đa diện này để giảm thiểu chi phí quy định cho thấy sức mạnh định giá và sự linh hoạt trong vận hành của sàn giao dịch, hỗ trợ bảo vệ biên lợi nhuận trong một môi trường quy định đầy thách thức.

Triển vọng tương lai

Quản lý của Gate duy trì hướng dẫn EBITDA điều chỉnh của mình trong khoảng $20 triệu đến $25 triệu cho năm tài chính 2025, với dự báo rằng số lượng tài sản kỹ thuật số vào cuối năm sẽ giảm hai con số so với năm trước. Chi tiêu vốn được dự toán ở mức $17 triệu. Tác động của chi phí quy định được dự báo ở mức $15 triệu, chủ yếu được bù đắp bởi các điều chỉnh phí mục tiêu, chia sẻ chi phí với các nhà cung cấp dịch vụ và tối ưu hóa thời gian niêm yết tài sản. Mặc dù không có hướng dẫn doanh thu hoặc biên lợi nhuận rõ ràng nào khác được cung cấp cho nửa cuối năm, việc giảm 20% tài sản được hỗ trợ và kiểm soát chi phí liên tục vẫn là ưu tiên chiến lược chính của Gate cho năm tài chính 2026.