Bạc củng cố gần mức cao nhất trong 14 năm khi dữ liệu NFP yếu thúc đẩy cược cắt giảm của Fed

Bạc (XAG/USD) đang giữ vững quanh $41.00 vào thứ Sáu, củng cố chỉ dưới mức cao nhất trong 14 năm của nó sau khi dữ liệu việc làm của Mỹ thất vọng đã củng cố lập luận cho việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Kim loại quý đã chạm mức $41.47 vào thứ Tư—mức cao nhất của nó kể từ tháng 9 năm 2011—trước khi rút lui một chút.

Tôi đã theo dõi thị trường bạc này một cách chặt chẽ, và thật thú vị khi thấy kim loại này phản ứng với các tín hiệu kinh tế. Nền kinh tế Mỹ chỉ tạo ra 22K việc làm trong tháng Tám, hoàn toàn không đạt được dự báo 75K, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.3%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2021. Báo cáo thất vọng này đã khiến đồng đô la lao dốc và lợi suất trái phiếu Chính phủ giảm, tạo ra môi trường hoàn hảo cho bạc tỏa sáng.

Trước khi công bố dữ liệu này, thị trường đã hoàn toàn kỳ vọng vào một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng Chín của Fed. Giờ đây, có khoảng 12% khả năng xảy ra một đợt cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản—một điều mà trước đây thậm chí còn không được bàn đến. Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 28 tháng 7, gặp khó khăn trong việc giữ trên mức 97.50.

Những bình luận của Powell tại Jackson Hole dường như giờ đây gần như đã trở thành lời tiên tri. Ông đã cảnh báo rằng các rủi ro trên thị trường lao động đang gia tăng và rằng lạm phát và việc làm “sẵn sàng chuyển động theo hướng ngược lại.” Rõ ràng, Fed sẽ ưu tiên sự ổn định việc làm hơn là lo ngại về lạm phát nếu tình trạng yếu kém này tiếp tục.

Từ góc độ kỹ thuật của tôi, cấu trúc giá tăng của bạc vẫn giữ nguyên mặc dù đang trong giai đoạn hợp nhất này. Hỗ trợ nằm ở mức $40.50, với sự hỗ trợ mạnh hơn tại SMA 50 kỳ gần $39.96 trên biểu đồ 4 giờ. RSI dao động quanh mức 60 - tích cực nhưng không bị mua quá mức - cho thấy còn chỗ cho những mức tăng thêm nếu người mua tham gia.

Điều đặc biệt đáng chú ý là bạc đã giữ vững vị trí gần mức cao nhất nhiều năm bất chấp một số việc chốt lời. Miễn là nó giữ trên $40.50, những đợt giảm có khả năng thu hút người mua mới, với tiềm năng đẩy lên mức $42.00 nếu nó có thể vượt qua kháng cự ngay lập tức ở mức $41.50.

Thị trường lao động hạ nhiệt được xác nhận bởi việc giảm tốc độ tăng trưởng bảng lương ADP, số lượng việc làm giảm, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng và các chỉ số việc làm ISM đang thu hẹp cho thấy chúng ta đang ở một điểm chuyển biến quan trọng cho chính sách tiền tệ—một điều thường có lợi cho các kim loại quý như bạc.