Cboe giới thiệu hợp đồng tương lai và quyền chọn trên Chỉ số "Magnificent 10"

Cboe Global Markets đang thực hiện một bước đi táo bạo vào lĩnh vực phái sinh tập trung vào công nghệ, trực tiếp thách thức sự thống trị lâu dài của CME Group trong thị trường hợp đồng tương lai chỉ số. Họ đang ra mắt hợp đồng tương lai và quyền chọn liên kết với “Magnificent 10” Index mới của họ - một cược tập trung vào những cái tên có ảnh hưởng nhất trong lĩnh vực công nghệ.

Tôi đã chứng kiến những cuộc cạnh tranh giữa các sàn giao dịch diễn ra trước đây, và điều này cảm thấy như Cboe đang cố gắng chiếm lĩnh lãnh thổ trong sân nhà của CME. Thời điểm này có vẻ là cơ hội hợp lý khi công nghệ ảnh hưởng lớn đến các thị trường.

Chỉ số Mag10 sẽ bao gồm những cái tên quen thuộc trong Mag7 cộng thêm Broadcom, Palantir và AMD - tổng cộng đại diện cho 38% giá trị thị trường của S&P 500. Đó là một cược vô cùng tập trung vào chỉ mười công ty. Trong khi Cboe định hình điều này như là giảm “rủi ro tập trung cổ phiếu đơn lẻ,” hãy thẳng thắn mà nói - điều này vẫn đặt rất nhiều trứng vào cùng một giỏ.

Cathy Clay, người đứng đầu phái sinh của Cboe, cho rằng các nhà giao dịch muốn “những cách thông minh hơn để tiếp cận” các cổ phiếu có sức ảnh hưởng đến thị trường. Nhưng tôi tự hỏi liệu đây có phải chỉ là một phương tiện khác cho việc đầu cơ thay vì quản lý rủi ro thực sự hay không.

Thời gian triển khai đặt giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn vào Quý 4 năm 2025, chờ phê duyệt quy định, với kế hoạch mở rộng sang các ngày hết hạn hàng ngày vào năm sau. Cách tiếp cận hết hạn trong (0DTE) ngày này đã bùng nổ về mức độ phổ biến, mặc dù nhiều người kỳ cựu trên thị trường coi nó là đánh bạc được tôn vinh hơn là đầu tư.

Cboe cũng đang đẩy mạnh vào các sản phẩm phái sinh tiền điện tử, công bố Hợp đồng tương lai liên tục Bitcoin và Ether cho tháng 11 năm 2025. Họ đang định vị những sản phẩm này như là các lựa chọn được quản lý thay thế cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn offshore - rõ ràng đang cố gắng tận dụng nhu cầu của các tổ chức đối với việc tiếp xúc với tiền điện tử được quản lý sau động thái tương tự của Coinbase vào tháng 7.

Từ góc nhìn của tôi, việc Cboe mở rộng mạnh mẽ vào cả các sản phẩm phái sinh công nghệ và tiền điện tử cho thấy sự tuyệt vọng của họ trong việc tìm kiếm các nguồn doanh thu mới ngoài thương hiệu biến động VIX của họ. Liệu các nhà giao dịch có thực sự cần những sản phẩm chuyên biệt này hay họ chỉ đang tạo ra những trò chơi mới cho những nhà đầu cơ vẫn chưa được thấy.