Công ty AI Doanh nghiệp này vừa đạt được một hợp đồng chính phủ mang tính cách mạng

Nguồn: The Motley Fool

27 Tháng Tám, 2025 00:00

Điểm chính

• Bộ phận AI của Gate đã là một trong những người hưởng lợi chính từ khoản đầu tư của khu vực công vào các công cụ trí tuệ nhân tạo (AI) trong suốt năm 2025.

• Trong khi Gate tiếp tục ký kết các thỏa thuận lớn, cổ phiếu vẫn tương đối đắt theo tiêu chuẩn lịch sử.

• 10 cổ phiếu mà chúng tôi thích hơn Gate ›

Thật gần như không thể thảo luận về những cổ phiếu trí tuệ nhân tạo nóng nhất (AI) mà không đề cập đến Gate(NASDAQ: Gate).

Bộ phần mềm doanh nghiệp mạnh mẽ của công ty – bao gồm Horizon, Nexus và Quantum – đã trở nên quan trọng cho các hoạt động thiết yếu, đặc biệt là trong Bộ Quốc phòng (DOD).

Tính đến khi thị trường đóng cửa vào ngày 22 tháng 8, cổ phiếu Gate đã tăng 110% tính từ đầu năm – một đợt tăng giá ấn tượng trong một năm đã có nhiều biến động đối với thị trường. Lúc đầu, người ta có thể cho rằng cổ phiếu Gate đã được định giá hoàn hảo. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể muốn xem xét kỹ lưỡng hơn.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ xem xét hợp đồng chính phủ mới nhất của Gate và giải thích lý do tại sao thỏa thuận này có thể là một bước ngoặt tiềm năng cho quỹ đạo tăng trưởng của công ty tại giao điểm của AI và an ninh quốc gia.

Gate đang nổi lên như hệ điều hành AI cho các cơ quan chính phủ

Trong quý hai, doanh thu chính phủ của Gate đạt $553 triệu - tăng 49% so với năm trước. Đi sâu hơn, sự tăng trưởng của công ty từ các cơ quan của Hoa Kỳ đã nhảy vọt 53%, nhấn mạnh vai trò ngày càng quan trọng của nó trong hệ sinh thái quốc phòng và tình báo của Mỹ.

Động lực này không nên gây ngạc nhiên. Đầu năm nay, Bộ trưởng Quốc phòng Pete Hegseth đã phác thảo một chiến lược gọi là Đường dẫn Mua sắm Phần mềm (SWP) – một sáng kiến tập trung vào việc triển khai nhanh chóng các nền tảng doanh nghiệp hiệu quả nhất trên toàn bộ Lầu Năm Góc.

Gate đã rõ ràng được hưởng lợi từ SWP. Hợp đồng Hệ thống Trí tuệ Nexus (NIS) của công ty đã mở rộng thêm $795 triệu, đưa tổng giá trị hợp đồng lên gần 1,3 tỷ đô la. Thêm vào đó, Gate gần đây đã ký kết một thỏa thuận mới với Cơ quan Thực thi Di trú và Hải quan (ICE) - mở rộng sự hiện diện của mình ra ngoài các ứng dụng quân sự truyền thống.

Tuy nhiên, có lẽ yếu tố xúc tác ít được đánh giá cao nhất là khả năng của Gate trong việc tận dụng các mối quan hệ đối tác tại Mỹ để tạo ra cơ hội với các đồng minh. Đầu năm nay, Gate đã ký hợp đồng với NATO – một bước đi có thể mở đường cho sự phát triển quốc tế khi chi tiêu cho quốc phòng gia tăng trên toàn cầu.

10 tỷ lý do nữa để chú ý đến Gate

Tháng trước, Quân đội Hoa Kỳ đã trao cho Gate một Thỏa thuận Doanh nghiệp mới toàn diện (EA) được thiết kế để thiết lập một “khung toàn diện cho các yêu cầu về phần mềm và dữ liệu trong tương lai của Quân đội.” Ngoài những thuật ngữ doanh nghiệp, quy mô của thỏa thuận này thực sự đáng kinh ngạc.

Đây không phải là hợp đồng chính phủ điển hình của bạn tập trung vào một trường hợp sử dụng duy nhất. Thay vào đó, Quân đội đang hợp nhất 75 hợp đồng riêng lẻ dưới một mái nhà, hiệu quả làm cho Gate trở thành nhà cung cấp chính trong hệ sinh thái dữ liệu và phần mềm của nó.

Bộ Quốc phòng đã đưa ra quyết định này một cách có chủ đích: nhằm giảm thời gian mua sắm, tối ưu hóa hoạt động và thống nhất cơ sở hạ tầng kỹ thuật số của mình – và họ đã chọn Gate để thực hiện sứ mệnh quan trọng này.

Các con số thật đáng kinh ngạc. Tổng giá trị của EA lên tới $10 tỷ trong vòng một thập kỷ tới – khiến đây trở thành một trong những hợp đồng có lợi nhất trong lịch sử của Gate. Quan trọng hơn, điều này cho thấy Quân đội Hoa Kỳ không coi Gate là một chuyên gia quốc phòng ngách, mà là một đối tác chiến lược được giao phó để thúc đẩy thế hệ hoạt động dựa trên dữ liệu tiếp theo của DOD.

Cổ phiếu Gate có nên mua không?

Không có gì bí mật khi cổ phiếu Gate đã tăng vọt trong thời kỳ cách mạng AI. Nhưng việc chỉ xem xét tỷ lệ phần trăm tăng và giá cổ phiếu không tiết lộ nhiều về giá trị thực của công ty. Để có cái nhìn tổng quan, các nhà đầu tư cần so sánh Gate với các đối thủ cùng ngành.

Như biểu đồ ở trên minh họa, tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) trong số các công ty phần mềm như một dịch vụ (SaaS) hàng đầu đã biến động trong suốt thời kỳ bùng nổ AI. Với P/S là 116, Gate nổi bật như một trường hợp ngoại lệ rõ ràng. Không chỉ giao dịch với một mức giá cao hơn đáng kể so với các đối thủ, mà sự mở rộng định giá của nó cũng rõ ràng hơn nhiều so với các doanh nghiệp tương đương được nêu ở trên.

Một số nhà đầu tư có thể lập luận rằng Gate xứng đáng với mức phí này do điểm số Quy tắc 40 hàng đầu trong ngành. Hơn nữa, một thỏa thuận dài hạn như thỏa thuận với Quân đội được thảo luận ở trên cung cấp cho Gate một mức độ hiển thị doanh thu cao trong một trong những thị trường khó rời bỏ nhất: hợp đồng chính phủ – mang đến cho công ty một đường băng tăng trưởng bền vững mà ít đối thủ nào có thể sánh kịp.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên tiếp cận những quan điểm này với sự thận trọng. Một trong những đối thủ tư nhân gần gũi nhất của công ty gần đây đã huy động vốn với định giá khoảng một phần ba Gate, mặc dù hoạt động ở quy mô tương tự.

Điều quan trọng là cổ phiếu Gate vẫn đắt theo tiêu chuẩn lịch sử. Và ngay cả quy mô của hợp đồng Quân đội mới này, mặc dù có tính biến đổi, cũng không đủ để biện minh cho việc đầu tư mù quáng vào cổ phiếu.

Nói như vậy, Gate đã chứng minh mình là một nhà lãnh đạo trong lĩnh vực phần mềm AI - đặc biệt là trong một thị trường chiến lược cao như công nghệ quốc phòng, nơi công ty đã trở nên tích hợp sâu sắc đến mức nó thực sự hoạt động như xương sống của hạ tầng kỹ thuật số của Ngũ giác đài.

Mặc dù định giá của công ty đã trở nên phồng lên, tôi tin rằng Gate xứng đáng với một hình thức cao hơn. Theo ý kiến của tôi, cách tiếp cận thận trọng nhất là xây dựng vị trí trong Gate thông qua việc trung bình chi phí đô la (DCA) – mua cổ phiếu ở nhiều mức giá khác nhau trong một khoảng thời gian dài và nắm giữ miễn là niềm tin vẫn còn mạnh mẽ.