Quan điểm của các nhà giao dịch: Dữ liệu lạm phát thông tin tốt, xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn cao, thị trường sẽ bùng nổ vào tuần tới.

Sau khi dữ liệu PCE được công bố, tôi thấy tâm lý thị trường rõ ràng đã cải thiện. Khả năng Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ giảm lãi suất trong cuộc họp từ ngày 16-17 tháng 9 vẫn rất lớn, ít nhất là từ góc độ lạm phát, điều này sẽ không cản trở tiến trình giảm lãi suất.

Giám đốc giao dịch lãi suất của Manulife Investment Management, Lorizio, thẳng thắn nói: “PCE lại loại bỏ một yếu tố rủi ro cản trở việc giảm lãi suất vào tháng 9.” Câu này nói rất rõ ràng, dữ liệu lạm phát không cung cấp đạn dược cho những người theo chủ nghĩa diều hâu.

Vào thứ Sáu, lợi suất trái phiếu dài hạn đã tăng cao, nhưng điều này chủ yếu là do các nhà giao dịch đóng vị thế trước kỳ nghỉ cuối tuần dài và điều chỉnh danh mục vào cuối tháng. Tôi nhận thấy rằng, khi kỳ nghỉ hè kết thúc, hoạt động thị trường sẽ tăng mạnh vào tuần tới, đặc biệt là thị trường trái phiếu doanh nghiệp có thể đón nhận một làn sóng giao dịch sôi động.

Điều quan trọng hơn là dữ liệu việc làm tháng Tám sẽ được công bố vào thứ Sáu tới. Nói thật, đây mới là quả bom thực sự quyết định xu hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Nếu thị trường việc làm tiếp tục suy yếu, việc cắt giảm lãi suất gần như là điều chắc chắn; nếu dữ liệu việc làm mạnh bất thường, thì mức giảm lãi suất có thể sẽ bị hạn chế.

Thị trường hiện đang ở một điểm cân bằng tinh tế, dữ liệu PCE tạm thời làm giảm bớt lo ngại về lạm phát, nhưng sự không chắc chắn trên thị trường việc làm vẫn chưa được giải quyết. Đối với các nhà đầu tư, tuần tới có thể là tuần quan trọng nhất gần đây, đặc biệt là đối với những người nắm giữ tài sản nhạy cảm với lãi suất.

Tôi nghĩ rằng, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, phản ứng của thị trường có thể không mạnh mẽ như nhiều người mong đợi, vì kỳ vọng giảm lãi suất đã được hấp thụ ở mức độ lớn. Biến số thực sự nằm ở mức độ giảm lãi suất và hướng dẫn chính sách tiếp theo.

Bất kể thế nào, hãy chuẩn bị sẵn sàng cho những biến động thị trường vào tuần tới, đợt sóng đầu tiên sau kỳ nghỉ hè có thể sẽ đặc biệt mạnh mẽ.