Bản ghi cuộc gọi thu nhập của Twilio (TWLO) cho quý hai năm 2025

Ngày

Thứ Năm, ngày 7 tháng 8 năm 2025, 5 giờ chiều ET

Người tham gia

Giám đốc Điều hành — Khozema Shipchandler Giám đốc Tài chính — Aidan Viggiano Giám đốc Doanh thu — Thomas Wyatt Phó Chủ tịch Cấp cao về Quan hệ Nhà đầu tư và Phát triển Doanh nghiệp — Bryan Vaniman

Rủi ro

Giảm biên lợi nhuận gộp — Biên lợi nhuận gộp không theo GAAP giảm 260 điểm cơ bản so với năm trước và 60 điểm cơ bản theo quý do sự thay đổi trong cơ cấu nhắn tin, phí bổ sung từ các nhà điều hành và áp lực từ tỷ giá hối đoái, chỉ ra rằng “sự giảm biên lợi nhuận gộp trong quý hai” chủ yếu do những yếu tố này thúc đẩy.

Khó khăn theo mùa và có thể so sánh — Aidan Viggiano giải thích, “chúng tôi có những so sánh khó khăn hơn” trong nửa sau của năm do những cơn gió ngược từ thông điệp của năm trước bởi lưu lượng chính trị và cải tiến sản phẩm trong quý ba và quý bốn của năm trước, điều này cho thấy áp lực có thể xảy ra đối với sự tăng trưởng doanh thu báo cáo.

Tác động của phí nhà mạng — Sự gia tăng phí nhắn tin A2P của Verizon đã đóng góp thêm $6 triệu doanh thu với biên lợi nhuận gộp 0% và dự kiến sẽ có tác động $20 triệu doanh thu và khoảng 50 điểm cơ bản vào biên lợi nhuận hàng quý trong quý ba và quý bốn năm 2025.

Điểm nổi bật

Doanh thu tổng cộng — $1.228 tỷ, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu quý thứ tư liên tiếp có sự tăng trưởng doanh thu hai chữ số và tăng trưởng hàng năm.

Doanh thu truyền thông — 1,153 triệu USD, tăng 14% so với năm trước, được thúc đẩy bởi sự gia tăng dịch vụ nhắn tin và sự trở lại của tăng trưởng giọng nói hai con số lần đầu tiên trong hai năm.

Doanh thu theo phân khúc — Doanh thu theo phân khúc là $75 triệu, không thay đổi so với năm trước. Phân khúc này đã đạt được doanh thu hoạt động không theo GAAP lần đầu tiên, vượt qua mục tiêu hòa vốn không theo GAAP trước đó.

Doanh thu hoạt động không theo GAAP — Doanh thu hoạt động không theo GAAP đạt $221 triệu, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận 18%, đánh dấu mức kỷ lục cho công ty.

Dòng tiền tự do — $263 triệu dòng tiền tự do không tuân theo GAAP, thiết lập một kỷ lục mới và hỗ trợ một sự gia tăng trong hướng dẫn dòng tiền tự do cho cả năm 2025.

Lợi nhuận gộp và biên không GAAP — $623 triệu với biên lợi nhuận gộp không GAAP là 50,7%. Biên lợi nhuận gộp không GAAP đã giảm 260 điểm cơ bản theo năm và 60 điểm cơ bản theo chu kỳ, chủ yếu do sự gia tăng trong sự kết hợp tin nhắn, phí bổ sung của nhà điều hành và biến động tỷ giá.

Tỷ lệ mở rộng ròng dựa trên đô la (DBNER) — 108% tỷ lệ mở rộng ròng dựa trên đô la, cao nhất trong hơn hai năm, với thông tin liên lạc ở mức 109% và Phân khúc ở mức 95%.

Hoạt động của các thỏa thuận lớn — Số lượng thỏa thuận được ký kết với giá trị trên 500.000 đô la đã tăng 57% so với năm trước trong lĩnh vực truyền thông, cho thấy sự mở rộng của việc áp dụng nền tảng và sự thu hút từ doanh nghiệp.

Mua lại cổ phiếu — Đã mua lại $177 triệu cổ phiếu, đưa tổng số cổ phiếu mua lại trong năm đến thời điểm này lên $307 triệu.

Tóm tắt

Twilio đã báo cáo tăng trưởng doanh thu nhanh chóng và dòng tiền tự do kỷ lục, trong khi vượt qua áp lực biên lợi nhuận do sự gia tăng tỷ lệ nhắn tin và tăng giá từ các nhà điều hành. Ban lãnh đạo đã nhấn mạnh hoạt động kinh doanh mạnh mẽ với sự gia tăng đáng kể trong các thỏa thuận lớn, tăng trưởng liên tục giữa các khách hàng mới và hiện tại, và việc tiếp thị các sản phẩm AI thế hệ tiếp theo. Dự báo lợi nhuận đã được giữ nguyên để hỗ trợ các khoản đầu tư tăng thêm vào R&D nhằm đáp ứng nhu cầu cao trong lĩnh vực thoại, RCS và các sản phẩm được kích hoạt bằng AI.

Twilio sẽ ngừng công bố tài chính tách biệt của các đơn vị kinh doanh bắt đầu từ quý ba để phản ánh sự tích hợp liên tục của Segment với các khả năng truyền thông.

Quan hệ đối tác chiến lược nhiều năm với Microsoft, được công bố tại SIGNAL, nhằm mục đích tạo điều kiện phát triển AI hội thoại bằng cách tận dụng một cơ sở kết hợp của các nhà phát triển.

Các hành động giá, sự tăng trưởng của các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn và các khoản đầu tư vào nền tảng dự kiến sẽ ổn định và cuối cùng cải thiện biên lợi nhuận gộp không theo GAAP theo thời gian.

Bồi thường dựa trên cổ phiếu là 12,1% doanh thu, tăng 30 điểm cơ bản so với quý trước do thời điểm cấp phát hàng năm, và giảm 150 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.

Twilio đã nhận được sự công nhận từ ngành công nghiệp là người dẫn đầu trong Ma trận Ma thuật CPaaS trong ba năm liên tiếp và đạt được xếp hạng cao trong các khả năng quan trọng, như được Gartner công nhận gần đây.

Tôi ấn tượng với cách mà Twilio đã duy trì sự tăng trưởng ổn định bất chấp áp lực từ thị trường. Cách tiếp cận của họ trong việc tích hợp dữ liệu ngữ cảnh với các giao tiếp dường như đang mang lại kết quả, đặc biệt là với sự thúc đẩy từ các sản phẩm AI của họ như Conversation Relay. Tuy nhiên, tôi lo ngại về sự sụt giảm của biên lợi nhuận gộp và cách điều này sẽ ảnh hưởng đến khả năng sinh lời lâu dài của họ nếu xu hướng sử dụng tin nhắn gia tăng tiếp tục.

Quyết định ngừng báo cáo riêng về Segment phản ánh một chiến lược thống nhất hơn, nhưng cũng có thể gây khó khăn cho việc theo dõi hiệu suất của các khía cạnh khác nhau của doanh nghiệp. Các khoản đầu tư gia tăng vào R&D có vẻ hợp lý trong bối cảnh sự bùng nổ của AI, nhưng sẽ rất quan trọng để xem liệu những khoản đầu tư này có mang lại lợi nhuận hữu hình trong những quý tới hay không.